Construct an operating statement from the following data:

Returns and allowances . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 150,000 Expenses . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 20%
Closing inventory at cost . . . . . . . . . . . . . . . . 600,000 Markdowns . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2%
Inward transportation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30,000 Purchases . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,000,000 Net profit (5%) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 300,000.AppendixLO1