3- Time Warner iin finansal oran analizi. a. Time Warner'n son 1-3 yla ait finansal oranlarn ve en byk rakibi olan nternet'in son yla ait finansal oranlarn bulun. o Oranlar projenizde tablo(lar) halinde sunun. o Bulduunuz oran sonularnn analizini yaklak 2 sayfa olarak yazn. Oran sonularn sektrle veya ana rakiple karlatrn. Analizinizde aadaki sorulara cevap vermelisiniz: irket ne kadar likit? irket varlklarn nasl finanse ediyor? ynetim, irketin varlklar zerinden nemli bir kr elde ediyor mu? Birisi Microsoft iin tam olarak bu soruyu bu ekilde yantlad. Bu ihtiyacm olan eyin bir rnei. RNEK: Oran analizi, mali tablo analizinin gl bir aracdr. Oran, "iki matematiksel ifadenin belirtilen blm" ve "iki veya daha fazla ey arasndaki iliki" olarak tanmlanr, yani: Oran, birbiriyle ilikili iki say veya e arasndaki saysal ilikidir. Mali tablolarda raporlanan mutlak rakamlar, firmann performans ve mali durumu hakknda anlaml bir anlay salamaz. Oranlar, byk miktarda finansal verinin zetlenmesine ve firmann finansal performans hakknda niteliksel yargda bulunulmasna yardmc olur. Oran Analizinin nemi Oran analizi ticari bankaclara, ticari kreditrlere ve kurumsal kreditrlere byk lde yardmc olmaktadr. Cari oran, asit test oran ve alacaklarn cirosu, stok cirosu ve faizin kazan seviyesi tarafndan karlanmas gibi eitli oranlar gzlemleyerek borlanma iletmelerinin kabiliyetini deerlendirirler. Oran analizi ayn zamanda uzun vadeli kreditrlerin, toplam borcun zsermayeye ve toplam borcun toplam varlklara oranlarn deerli bulduklar kazanlarn azalmas durumunda borlu bir iletmenin faiz anaparasn deme kabiliyetini bilmelerine yardmc olur. Hisse senedi yatrmclar irketin performansn hisse bana kazan, hisse bana defter deeri, hisse bana piyasa fiyat, hisse bana temett gibi oranlara bakarak deerlendirir. Oran analizi, firmalarn tek balarna veya ayn sektrdeki dier firmalarla ilikili olarak karllk ve performans verimlilii asndan deerlendirilmesine yardmc olur. Benzer ekilde oran analizi, durumu iyiletirmek iin ynetimin dikkatini ekmesi gereken eitli alanlar tespit edebilir. rnein. Srekli bir d eilimi gsteren cari oran, likidite pozisyonunu artrmak iin uzun vadeli finansmana daha fazla ihtiya duyulduuna iaret ediyor olabilir. Oran analizi, firmann finansal analizinin likidite, deme gc, faaliyet, karllk ve genel performansnn tm ynleriyle ilgilendiinden, ilgili kiilerin bir kuruluun finansal ve operasyonel zelliklerini bilmelerini ve uygun kararlar almalarn salar. Firmalar aras karlatrmay kolaylatrr. Ne kadar iyi hizmet verdiini ortaya koyar. Finansal tahminde faydal bir yardmc olarak, para satlar, karlar ve finansla ilgili oranlara dayanarak gelecekteki eilimler nceden bilinebilir. Bir firmann yllar iindeki performansnn ve ilerlemesinin karlatrmal olarak incelenmesini kolaylatrr. Byle bir alma, firmann hangi ynde ilerlediini ortaya koyacaktr. Maliyet kontrol iin faydal bir ara grevi grr. Bir firmann ne kadar verimli ynetildiini ve varlklarnn ne kadar etkin kullanldn ortaya koyar. Bir firmann gc ve mali durumu hakknda ynetime ve d taraflara rapor vermek iin bir iletiim arac olarak hizmet eder. Trend analizini kolaylatrr. Bir firmann yllar iindeki ilerlemesini veya gerilemesini ortaya koyar. Bir firmann mali saln deerlendirmek iin tehis ilevi de grr. Likidite, deme gc, karllk ve sermaye dili pozisyonuna k tutar. 1.Likidite Oranlar (Ksa Vadeli deme Gc Oran) Bir firmann mevcut ykmlln karlama kabiliyeti likidite olarak adlandrlr. Bu nedenle likidite oranlar ksa vadeli deme gc oranlar olarak da bilinir. Bu oranlar, firmann bir yl iinde vadesi gelen cari ykmllklerini mevcut kaynaklarndan karlama kabiliyetini gsterir. Bu oranlar, firmann ksa vadeli deme gc pozisyonunun llmesine yardmc olur. Likidite oranlar unlar ierir: Cari Oran/letme Sermayesi Oran - Cari Oran, firmann ksa vadeli finansal durumunu lmek iin hesaplanr. Dnen varlklar ile dnen ykmllkler arasndaki bir ilikidir. . Cari oran, her bir rupi iin rupi cinsinden dnen varlklarn mevcudiyetini gsterir. Cari Oran = Dnen varlklar / Dnen ykmllkler Dnen varlklar, nakit ve menkul kymetler, borlular ve stoklar gibi bir yl iinde nakde dntrlebilen varlklar ierir. yani Dnen Varlklar = Eldeki ve bankadaki nakit + B / R + Ksa vadeli yatrmlar (Menkul Kymetler) + Borlular eksi karlk + stok (Hammaddeler + Devam eden iler + mamuller) + Pein denmi giderler + Gelir Tahakkuku. Bir yl iindeki tm ykmllkler ksa vadeli ykmllklere dahildir, yani Ksa vadeli ykmllkler= Alacakllar + denecek Faturalar + Nakit kredi ve bankadan alnan kredili mevduat + Vergi karl + Teklif Edilen Temett + Talep Edilmeyen Temett + denmemi Giderler + Kazanlmam Gelir + bir yl iinde denecek kredi. Likit Oran/Hzl oran - Hzl oranlar, hzl veya likit varlklar ile ykmllkler arasndaki ilikiyi belirler. Bir varlk, deer kayb olmakszn hemen veya makul bir sre iinde nakde dntrlebiliyorsa likittir. Nakit en likit varlktr. Nispeten likit olduu dnlen ve hzl varlklara dahil edilen dier varlklar ise borlular ve alacak senetleri ile menkul kymetlerdir. Stoklar daha az likit olarak kabul edilir. Envanterin nakde dntrlmesi iin normalde biraz zaman gerekiyordu. Deerleri de dalgalanma eilimindedir. Hzl oran, hzl varlklarn ksa vadeli ykmllklere blnmesiyle bulunur. Hazr varlklarn ksa vadeli ykmllklerle ilikisini gsterir. Oran, firmann likidite pozisyonunu tespit etmeye alr. Likidite, firmann mevcut varlklarn nakde evirme kabiliyetini ifade eder. Likit Oran = Likit Varlklar / Cari ykmllkler Burada, Likit Varlklar = Cari Varlklar - (Stok + Pein denmi Giderler) VEYA Likit Varlklar = Nakit + Banka + B/R + Borlular + Ksa vadeli yatrm / Pazarlanabilir menkul kymetler Nakit Oran - Nakit oran veya nakit karlama oran, bir firmann cari ykmllklerini sadece nakit ve nakit benzerleri ile deme kabiliyetini len bir likidite orandr. Nakit oran, cari oran veya hzl orandan ok daha kstlaycdr, nk mevcut borcu demek iin baka hibir dnen varlk kullanlamaz - sadece nakit. Nakit Oran = nakit + nakit benzerleri / toplam ykmllkler MICROSOFT COMPANY VE APPLE INC'N FNANSAL ORANLARI Dnem Sonu | 30/6/2016 | 30/6/2015 | 30/6/2014 | 30/6/2013 ---|---|---|---|--- MICROSOFT COMPANY | | | Cari oran | 2,37 | 2,47 | 2,50 | 2,71 Hzl oran | 2,31 | 2,41 | 2,45 | 2,66 Nakit Oran | 1,91 | 1,94 | 1,88 | 2,06 APPLE INC. | Cari Oran | 1,35 | 1,11 | 1,08 | 1,68 Hzl Oran | 1,33 | 1,08 | 1,05 | 1,64 Nakit Oran | 0,85 | 0,52 | 0,40 | 0,93 Yorum - Cari oran, dnen varlklar eklinde ksa vadeli ykmllklerin denmesi iin fonlarn kullanlabilirliini gsterir. Daha yksek bir oran, kuruluta deerinde herhangi bir azalma olmakszn nakde dntrlebilecek yeterli varlk bulunduunu gsterir. deal cari oran 2:1 olduundan, firmann cari orannn 2:1'den fazla olmas, borlu ve nakit bakiyesi eklinde dnen varlklara gereksiz yere yatrm yapldn gsterir, ancak Microsoft irketinin likidite performans apple inc'e gre iyidir. Hzl oran, irketin cari ykmllklerini demek iin yeterli likit bakiyeye sahip olduunu gsterir. 1:1 likit orannn standart veya ideal olduu varsaylr, ancak burada orann dnem boyunca 1:1'den fazla olmas, firmann bu tr varlklarn gerek ihtiyacndan daha fazla likit varlk bulundurduunu gsterir. Hzl oran Apple Inc. irketinde Microsoft irketinden ok daha iyidir. Nakit oran, bir irketin cari borlarn yalnzca nakit ve nakit benzerleri ile ne kadar iyi deyebileceini gsterir. Bu oran, nakit ve edeer varlklarn ksa vadeli ykmllklere orann gsterir. Orann 1 olmas, irketin cari borcuyla ayn miktarda nakit ve edeer varla sahip olduu anlamna gelir. Baka bir deyile, mevcut borcunu demek iin irketin tm nakit ve edeer varlklarn kullanmas gerekecektir. Orann 1'in zerinde olmas, tm cari borlarn nakit ve benzeri varlklarla denebilecei anlamna gelir. Orann 1'in altnda olmas, irketin mevcut borcunu demek iin nakit rezervlerinden daha fazlasna ihtiyac olduu anlamna gelir