1. APT Ltd'nin piyasa deeri 350.000 $ olan borcu, piyasa deeri 150.000 $ olan imtiyazl hisse senedi ve piyasa deeri 450.000 $ olan adi hisse senedi vardr. Borcun maliyeti %8, imtiyazl hisse senedinin maliyeti %10, adi hisse senedinin maliyeti %12 ve firmann vergi oran %30 ise,

Firmann arlkl sermaye maliyetini (WACC) hesaplayn.

2. Firma iin alyorsunuz ve ynetim tamamen yeni bir i koluna doru genilemeyi dnyor. Mali ynetici, genileme blmndeki ortalama riskli bir proje iin uygun bir WACC belirlemenizi istedi. Bu yeni blmde ayn rnleri reten halka ak iki bamsz firma gryorsunuz. ki firmann betalarnn ortalamas 1.25. Ayrca, piyasa portfynn beklenen getirisinin %13 ve risksiz getiri orannn %4, olduunu belirlersiniz. Firma, projelerinin %50'sini zkaynak, %50'sini borla finanse etmekte olup, vergi ncesi bor maliyeti %9 ve kurumlar vergisi oran %30'dur.

Gerekli:

1. SML yaklamn kullanarak firmann zkaynak maliyetini belirleyin.
2. Yeni i kolu iin WACC'yi belirliyor musunuz?

C. Bazen imtiyazl hisse senedine "hibrit sermaye finansman" denir. mtiyazl hisse senedine "hibrit zsermaye finansman" adn veren zelliklerini tanmlayn ve aklayn.

D. Maliyet zsermayesini belirlemek iin DCF modelini kullanmann avantajlar ve dezavantajlar nelerdir?