Assume that a company is considering a capital investment project with a four-year time horizon and the following cash flows: Cost of new equipment Working capital required Annual net cash inflows Maintenance and repairs in third year Salvage value of equipment in fourth year 37 $210,000 $ 50,000 $100,000 $ 40,000 $ 25,000 Cick here to view Exhibit 148-1 and Exhibit 148-2, to determine the appropriate discount factor(s) using the tables provided. The working capital will be released at the end of the project and the company's required rate of return is 19%. The net present value of the project is closest to: Multiple Choice $27,405. $17,505. $(13,205). $43,405. EXHIBIT 148-1 Pretent Value of St 10% 0812 11% 12% 13% 14% 15% 16% 17% 18% 19% 20% 276 22% 23% 24% 25% 0.909 0.901 0.893 0.885 0.877 0.870 0.862 0.855 0.847 0.840 0.833 0826 0820 0813 0806 0.800 0797 0783 0.769 0756 0.743 0731 0718 0706 0694 0.683 0.672 0.661 0.650 0640 0.731 0.712 0.693 0.675 0.658 0.641 0624 0.609 0.593 0.579 0.564 0.551 0.537 0.524 0.512 0.855 0.823 0792 0763 0735 0.708 0683 0.659 0.636 0613 0.592 0572 0.552 0.534 0.515 0.499 0.482 0.467 0.451 0437 0.423 0410 0.022 0.784 0747 0713 0.681 0.650 0.621 0.593 0.567 0543 0.519 0497 0.476 0.456 0437 0.419 0.402 0386 0.270 0.355 0.341 0.328 0.790 0746 0705 0.666 0630 0.506 0.564 0.535 0.507 0.400 0.456 0.432 0.410 0.390 0.370 0.352 0.335 0.319 0303 0289 0.275 0.262 0.750 0711 0.665 0.623 0.583 0.547 0.513 0.482 0.452 0.425 0.400 0.376 0.354 0.333 0.314 0.296 0.279 0.263 0.249 0225 0222 0.210 0731 0.677 0:627 0.582 0.540 0502 0467 0.434 0.404 0.376 0.351 0327 0.305 0.285 0.266 0.249 0.233 0.218 0.204 0191 0179 0168 0703 0645 0.592 0544 0500 0460 0424 0.391 0361 0333 0.308 0.284 0.263 0.243 0.225 0.209 0194 0180 0167 0155 0144 0.134 0.676 0.04 0.558 0.508 0463 0422 0.386 0352 0322 0.295 0270 0247 0227 0208 0191 0176 Periods 4% 5% 0% 1 7% 25 9% 0.962 0.952 0.943 0.035 0.926 0.917 2 0.925 0907 0.890 0.873 0857 0842 3 0.89 0.364 0.840 0.85 0.794 0.772 0826 0.751 4 5 6 7 B 9 10 " 0.650 0.585 0.527 0475 0429 12 0625 0.557 0497 0444 0397 13 0.001 0.530 0469 0415 036 14 15 16 " 0534 0.458 0394 0339 0.292 0252 0.210 0188 0163 0503 0436 0371 0317 0270 0231 0190 0341 0170 0146 10 0454 0416 0350 0296 0250 0212 0180 TO 20 0475 0.390 0331 0277 0232 0194 0456 0377 0312 0258 0215 0178 0164 0153 0130 0138 0116 0149 21 22 23 24 25 0375 0.295 0221 0104 20 0361 0201 0220 0172 27 0347 0260 0207 061 20 0333 0256 0196 0150 29 0321 0243 05 014 016 0302 30 0300 0221 0174 0121 40 0162 0149 0137 0126 0116 0107 0388 0350 0.317 0.287 0.261 0.237 0.215 0.195 0178 0162 0148 0135 0123 0112 0103 0.094 0.006 0356 0319 0.286 0.257 0231 0208 0187 0168 0152 0137 0124 0.112 0302 0092 0.083 0.076 0.069 0326 0.290 0.258 0229 0204 0102 0163 0145 0130 0116 0104 0.093 0.084 0.075 0.068 0.061 0.055 0.577 0505 0442 0388 0340 0.299 0.263 0.232 0.205 0181 0160 0.141 0125 0111 0.099 0088 0.078 0.069 0.062 0.055 0.049 0.044 0555 0.401 0.417 0362 0.315 0.275 0239 0209 0183 0160 0140 0123 0508 0.095 0.084 0.074 0.065 0.057 0051 0045 0040 0.035 0123 0107 0.093 0.001 0.071 0.062 0.054 0.047 0.042 0.036 0.032 0.028 0125 0100 0093 0.080 0.069 0.060 0052 0.045 0.039 0.034 0030 0026 0.023 0 0.095 0.001 0.069 0.059 0.051 0.044 0.038 0.032 0.028 0.024 0.021 00 0.098 0083 0.070 0.060 0.051 0.043 0037 0.031 0.027 0023 0020 0.017 0.014 0124 0304 0087 0.073 0061 0.051 0.043 0.037 0.031 0.026 0.022 0.019 0.016 0.014 0.012 0439 0359 0294 0242 0199 0104 0135 0112 0.093 0077 0064 0.053 0.044 0.037 0.021 0026 0022 0.018 0.015 0.013 com 0.009 0422 0342 0278 0226 0104 0150 0123 0301 0083 0000 0.056 0.046 0.038 0032 0.026 0022 0018 0.015 0.013 0.01 0.009 0.007 0406 0326 0262 02111 0170 0138 0112 0.091 0.074 0.000 0.049 0.040 0.023 0027 0022 0018 0.015 0.012 0.010 0.009 0.007 0.006 0300 0310 0247 0197 0158 0126 0102 0.002 0.066 0053 0043 0.035 0.029 0.023 009 0015 0013 0010 0000 0.007 0.006 0.005 0146 0116 0.092 0.074 0.059 0.047 030 0.030 0.024 0.020 0.016 0.03 0.010 0.009 0.007 0.006 0.005 0.004 0135 006 0004 0.066 0053 0042 0.033 0026 0.021 0.017 0.014 0.011 0.009 0.007 0.006 0.005 0.004 0.003 0125 0.099 0.076 0060 0047 0037 0.029 0.023 0.0% 0.014 0.01 0.009 0.007 0.006 0.005 0.004 0.002 0.002 0.000 0.069 0.054 0042 0033 0.025 0.020 0.0% 0.012 0.010 0.000 0.006 0.005 0004 0.003 0.002 0.002 0082 0063 0048 0037 0029 0022 0.017 0.04 0.0 0.000 0.006 0.005 0004 0.003 0.002 0.002 0.002 0.099 0.075 0.057 0044 0033 0026 0.020 0015 0012 0.009 0.007 0.005 0.004 0.003 0.000 0.002 0.002 0.001 0208 0142 0097 0067 0046 0032 0022 0015 001 0.008 0.005 0.004 0.003 0.002 0.001 0.001 0.001 0.000 0000 0000 0000 0000 EXHIBIT 148-2 Present Value of an Annulty of $1 in Arrear - Perods 4% 0962 0.952 0.943 5% 6% 7% 8% 9% 0.935 0.926 0917 2 1306 1859 1833 1.808 1783 1759 3 2.775 2723 2.673 2624 2.577 2531 4 3630 3546 3.465 5 4.452 4.329 4.212 4500 3.387 3312 1993 3.240 1890 619 10 8 7722 7360 " 8760 306 7887 12 9305 0.063 8.384 D 9.000 9394 8853 8.358 14 15 16 17 1 19 20 21 22 23 24 25 15622 14.094 12703 5242 5076 4.917 4767 4623 4.406 6002 5786 5.582 5.389 5.205 5.033 6.733 6463 6.210 5.971 5747 5.535 9 7435 2100 6.002 6515 6.247 5.995 7024 6710 6.418 7139 0.005 7361 7904 7487 10563 9.099 9295 8745 8.244 7786 10.300 9712 9300 8.559 8.061 11652 10.838 10:106 9.447 8851 8.313 12366 11274 10.477 9763 9122 8.544 12.659 11600 10.828 10.059 9.372 8756 12134 12085 11158 10.336 9.604 8950 13.500 12.402 11470 10.594 9218 9529 14.029 12.021 11764 10.036 10.017 9292 14451 333 12.042 11.001 10201 9442 34057 11409 12.303 11:272 10.371 9500 15.247 11799 12.550 11409 10.529 9707 10675 9823 7499 7.943 2530 11.454 20 153 14375 12000 11820 27 10.810 9.929 0.935 10027 29 29 10190 30 40 10% 17% 12% 13% 14% 15% 15% 17% 10% 19% 20% 21% 22% 27% 24% 25% 0.909 0.901 0.893 0.085 0.077 0.870 0.062 0.855 0.847 0.840 0.833 0826 0.820 0013 0.006 0.800 1736 1713 1690 1668 1.647 1626 1.605 1.585 1566 1.547 1.528 1509 1492 1474 1457 1440 2.487 2444 2402 2.361 2.322 2.283 2.246 2.210 2174 2140 2106 2074 2.042 2011 1981 1952 3.170 3502 3037 2.974 2.914 2.855 2.790 2743 2.690 2.639 2.509 2540 2.494 2448 2.404 2.362 3.791 3696 3605 3.517 3433 3.352 3.274 3199 3127 3058 2.991 2.926 2.864 2803 2745 2.689 4355 4231 4111 3.998 3889 3.784 3.685 3.589 3498 3.410 3.326 3245 367 3092 1020 2.951 4.868 4712 4.564 4.423 4.298 4160 4.039 3.922 3.812 3706 3605 3.500 3.416 3.327 3242 3161 5.335 5146 4968 4799 4.639 4.487 4.344 4.207 4.078 3.954 3.837 3726 3.619 3.518 1421 3329 5759 5537 5328 5132 4.946 4.772 4.607 4.451 4.303 4163 4.031 3.905 3786 3673 3566 3463 6145 5.889 5.650 5.426 5.216 5.019 4833 4659 4.494 4.339 4.192 4.054 1923 3799 3682 3571 6.495 6.207 5,938 5.687 5.453 5.234 5,029 4.836 4.656 4496 4327 4177 4.035 3.902 3776 1656 6814 6492 6194 5.913 5660 5.421 5197 4.988 4793 4.611 4439 4278 4127 3985 1851 3725 7103 6750 6424 6122 5842 5.583 5.342 5.118 4.910 4215 4.533 4.362 4.203 4053 3912 1780 7367 6982 6620 6302 6002 5724 5.460 5.229 5.000 4.002 4.611 4.432 4.265 4100 2.962 3024 7606 7191 6.81 6462 6142 5547 5.575 5324 5.092 4.876 4.675 4409 4315 4.153 4.001 2859 7824 7379 6.974 6.004 6.265 5054 5.668 5.405 5362 4.908 4730 4536 4357 4109 4.033 3.007 8.022 7549 7120 6.729 6373 6.047 5.749 5.475 5.222 4990 4775 4.576 4.391 4.219 4.059 2.910 8.201 7702 7250 6.840 6.467 6128 5.818 5.534 5.273 5.033 4.812 4.600 4.419 4243 4.000 2.928 8.365 7839 7366 6.938 6550 6.198 5.877 5.504 5.350 5.070 4.843 4835 4442 4263 4097 1.942 8.514 7963 7409 7025 6623 6.259 5929 5.628 5.353 5101 4870 4657 4460 4.279 4110 1954 5649 8.075 7562 7102 6.687 6.312 3 5605 5304 5127 4391 4675 4476 4292 4121 1963 8.772 376 7045 2170 6743 6.359 6.0 5.000 540 5149 4.909 4090 4408 4302 4000 1970 3206 77 7230 6792 6.299 6044 5723 5412 57 4925 4703 4.499 4311 4137 3976 905 348 7704 7283 6835 6434 6073 5740 5451 512 4937 473 4.507 438 4343 9077 422 7043 7330 6873 6464 6097 5766 5.467 5395 4948 4.721 4314 4.323 4547 9301 8.48 7096 7372 6006 6.491 6115 5783 5400 5200 4956 4728 4.520 4329 4151 2000 1330 14643 13.2 11.007 9227 1540 2543 7409 6915 6.54 6136 5790 5.492 5.25 4.964 4734 4524 4332 4154 1990 16663 14.90 13.406 12137 11001 10.116 9.307 1.602 7904 7441 6941 6534 6152 500 5502 5.223 4070 4739 4528 4335 4157 3.992 69415541 1591 12.27 158 9370 050 0022 7470 6983 6551 6.10 5.020 5.510 5229 4975 4743 451 4337 450 1994 12292 15.372 13705 12.409 11.25 0.214 9427 8.654 8.055 7496 2003 6568 6177 5829 5517 5225 4.979 4740 4534 4339 460 1905 1793 179 5040 13.332 1925 10,757 9.779 1.951 8.244 7634 2105 6642 6.223 5071 5548 5258 4997 4760 4.544 434 4366 2999 3.901 3905