Below are extracted information for XYZ Limited for its first$-$year account ending $31$ December $2021$:

Equipment $($NCA$)\mathrm{ \; \; \; \; \; \; \; \; \; \; \; \; \; \; \; \; \; \; \; \; 2}0,000$                              Utilities Expense $\mathrm{ \; \; \; \; \; \; \; \; \; \; \; \; \; \; \; \; \; \; 2},100$

Cash                                                          $5,000$                               Accounts Receivable                          $2,500$

Service Revenue $\mathrm{ \; \; \; \; \; \; \; \; \; \; \; \; \; \; \; \; \; \; \; \; \; 4}0,000$                             Salaries and Wages Expense $\mathrm{ \; \; \; \; \; \; 6},000$

Rent Expense                                           $12,000$                             Notes Payable $\mathrm{ \; \; \; \; \; \; \; \; \; \; \; \; \; \; \; \; \; \; \; \; \; 1},000$

Accounts Payable $\mathrm{ \; \; \; \; \; \; \; \; \; \; \; \; \; \; \; \; \; \; \; \; 3},500$                               Owner$$s Drawings $\mathrm{ \; \; \; \; \; \; \; \; \; \; \; \; \; \; \; \; \; 4},000$

Prepayment $\mathrm{ \; \; \; \; \; \; \; \; \; \; \; \; \; \; \; \; \; \; \; \; \; \; \; \; \; \; 1},200$                               Accruals $\mathrm{ \; \; \; \; \; \; \; \; \; \; \; \; \; \; \; \; \; \; \; \; \; \; \; \; \; \; \; \; 1},500$

Inventory                                                  $4,000$                               Long term liabilities                             $6,000$

Office supplies                                         $2,000$                               Depreciation                                         $5,000$

Investment                                              $20,000$

$\mathrm{<strong>Required:</strong>}$  

 

a$.$ Prepare net income$/$profit$.$

b$.$ Prepare owner$$s equity statement.

c$.$ Prepare a balance sheet showing total assets, liabilities and owner$$s equity.