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Comparative balance sheets for International Company are presented below. INTERNATIONAL COMPANY Comparative Balance Sheets December 31 2015 2014 Assets Cash $73,000 $22,000 Accounts receivable 85,000
Comparative balance sheets for International Company are presented below. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
INTERNATIONAL COMPANY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Comparative Balance Sheets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | 2014 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash | $73,000 | $22,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accounts receivable | 85,000 | 76,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Inventory | 180,000 | 189,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment | 250,000 | 200,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated depreciation - equipment | (66,000) | (42,000) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Land | 75,000 | 100,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $597,000 | $545,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and Stockholders' Equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accounts payable | $34,000 | $47,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Notes payable | 150,000 | 200,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Stock (no par value) | 214,000 | 164,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retained earnings | 199,000 | 134,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $597,000 | $545,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Additional information: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1 | Net income for 2015 was $135,000. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2 | Cash dividends were declared and paid. Use RE Analysis to infer dividends paid. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3 | Equipment was purchased. There was no equipment sold. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4 | Land was sold at its historical cost - there was no gain or loss on the sale. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
No land was purchased. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5 | The long-term Notes payable was paid down. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
No other loans were received or paid. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6 | Common stock was issued. No treasury stock was purchased. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
7 | Depreciation expense was $24,000. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Instructions: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Prepare a statement of cash flows for 2015 using the indirect method
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Dec 31, 2015 | ||||
Cash flows from operating activities: | ||||
Adjustments to reconcile net income to cash flow from operating activities: | ||||
Changes in assets and liabilities: | ||||
Net cash (used) provided from operating | ||||
Cash flows from investing activities: | ||||
Net cash (used) provided from investing | ||||
Cash flows from financing activities: | ||||
Net cash (used) provided from financing | ||||
Net decrease in cash and cash equivalents | ||||
Cash at the beginning of the period | ||||
Cash at the end of the period | ||||
Refer to Notes to Financial Statements | ||||
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