Cree una hoja de clculo de Excel en la que utilice herramientas de presupuesto de capital para determinar la calidad de 3 proyectos de inversin propuestos, as como un informe de 6 a 8 pginas que analice sus clculos y recomiende el proyecto que aportar el mayor valor a la empresa.

Introduccin

Este proyecto de trabajo de cartera se trata de una de las funciones bsicas del gerente de finanzas: asignar capital a reas que aumentarn el valor para los accionistas. Los administradores de efectivo pueden elegir entre muchos usos, pero es fundamental que los proyectos seleccionados sean los que agreguen ms valor a la empresa. Esto significa pronosticar los flujos de efectivo proyectados de los proyectos y emplear mtricas de presupuesto de capital para determinar qu proyecto, dados los flujos de efectivo pronosticados, le brinda a la empresa la mejor oportunidad de maximizar el valor para los accionistas.

Como profesional de negocios, se espera que usted:

Utilice herramientas de presupuesto de capital para calcular los flujos de efectivo futuros del proyecto y compararlos con los costos iniciales.

Evaluar proyectos de capital y hacer recomendaciones de decisiones apropiadas.

Preparar informes y presentar la evaluacin de manera que las partes interesadas financieras y no financieras puedan entender.

Guin

Trabaja como gerente de finanzas para Drill Tech, Inc., una empresa manufacturera mediana ubicada en Minnesota. Se identificaron tres solicitudes de proyectos de capital como proyectos potenciales para que la empresa los lleve a cabo en el prximo ao fiscal. En la reunin para discutir proyectos de capital, la directora de finanzas (y su jefa), Jennifer Davidson, le brinda una sinopsis de los proyectos junto con esta pregunta: Cul de estos proyectos proporcionar el mayor valor para los accionistas de la empresa?

Tambin le dice que aparte de lo que se indica en cada escenario del proyecto, todos los dems costos permanecern constantes y debe recordar evaluar solo los cambios incrementales en los flujos de efectivo.

Los proyectos propuestos para su revisin son los siguientes.

Proyecto A: Compra de equipos importantes

Una nueva compra de equipo importante, que costar $10 millones; sin embargo, se proyecta reducir el costo de ventas en un 5% anual durante 8 aos.

Se proyecta que el equipo se venda por un valor de rescate estimado en $500 000 al final del ao 8.

Al ser una inversin relativamente segura, la tasa de retorno requerida del proyecto es del 8%.

El equipo se depreciar segn un programa MACRS de 7 aos.

Las ventas anuales para el ao 1 se proyectan en $20 millones y deberan permanecer iguales por ao durante 8 aos.

Antes de este proyecto, el costo de ventas ha sido del 60%.

Se presume que la tasa marginal del impuesto corporativo es del 25%.

Proyecto B: Expansin a Europa

Se prev que la expansin a Europa Occidental aumente las ventas/ingresos y el costo de las ventas en un 10 % anual durante 5 aos.

Las ventas anuales del ao anterior fueron de $20 millones.

Se proyecta que los costos iniciales sean de $7 millones y una inversin inicial necesaria en capital de trabajo neto de $1 milln. El monto del capital de trabajo se recuperar al final del ao 5.

Debido a la tasa impositiva europea ms alta, se supone que la tasa impositiva corporativa marginal es del 30%.

Al ser una inversin riesgosa, la tasa de retorno requerida del proyecto es del 12%.

Proyecto C: Campaa de Marketing/Publicidad

Una nueva e importante campaa de marketing/publicidad, que costar $2 millones por ao y durar 6 aos.

Se pronostica que la campaa aumentar las ventas/ingresos y los costos de ventas en un 15% por ao.

Las ventas anuales del ao anterior fueron de $20 millones.

Se presume que la tasa marginal del impuesto corporativo es del 25%.

Al ser una inversin de riesgo moderado, la tasa de retorno requerida del proyecto es del 10%.