Flix, su suegro de 59 aos, le ha pedido que lo ayude a evaluar una nueva empresa. Es viernes por la noche y necesita terminar el trabajo para el domingo, en preparacin para una reunin el lunes por la maana temprano, as que sabe que no podr darle ms informacin de la que ya tiene (y usted no podr comunicarse con l durante el fin de semana) y, por lo tanto, debe confiar en sus propias suposiciones y estimaciones para parte del anlisis si es necesario. Felix, que se educ en Londres, ahora vive en Zrich, Suiza, y recientemente se jubil anticipadamente (de una empresa de chocolates a la que se uni hace 25 aos), dejando la empresa con un pago global (despus de impuestos) de CHF 900.000. Sorprendentemente, en lugar de estar deprimido por su nuevo estado de independencia, contempla con entusiasmo una nueva carrera como vendedor minorista de perlas naturales. Confa en poder montar un negocio para importar perlas de Tahit y venderlas en Zrich. Su esposa, a quien conoci en la escuela de negocios, est complacida con su pasin por esta posible nueva empresa, pero le preocupa que pueda convertirse en un desastre financiero. Ella le ha sugerido que desarrolle un plan financiero para evaluar la empresa y su viabilidad. Despus de un par de horas con Flix, ha recopilado la siguiente informacin de l: - Orohena Pearls (propiedad de un compaero de cuarto de la escuela de negocios de Flix), un proveedor establecido de Tahitian Pearls, ubicado cerca de Pape'ete en Tahit, est preparado para dar otorgarle derechos exclusivos para vender sus productos en Suiza por un perodo de seis aos a cambio de un pago inicial por esos derechos; - Las perlas sueltas, sin perforar, se venden en Tahit por un promedio de 14 800 XPF cada una y Orohena Pearls (OP) est dispuesta a vendrselas a Felix con un descuento del 35 % sobre este precio (XPF es el cdigo internacional para los francos CFP, la moneda utilizada en Tahit y otras partes de la Polinesia Francesa) - OP enviara a Felix al recibir el pago de cada pedido; - Felix descubri que el flete areo (incluido el seguro) desde OP a travs de mensajera costara en promedio XPF 1800 por perla, y que el tiempo desde que hace un pedido hasta que recibe los productos en Zrich sera de tres semanas (incluida la preparacin y el embalaje). tiempo en Tahit); tambin tendra que pagar el costo del servicio de mensajera a OP al realizar el pedido; - Flix planea hacer pedidos de OP mensualmente y tiene la intencin de mantener un stock mnimo de cuatro semanas de ventas para garantizar que podr suministrar una gama adecuada de perlas a los clientes; - Comprar estanteras y una caja fuerte especial a un costo total de CHF 5.700 para guardar las perlas, y ha encontrado un pequeo local comercial cercano que puede alquilar por CHF 850 por mes, pagadero mensualmente por adelantado, ms un depsito de seguridad de tres el alquiler del mes (reembolsable en su totalidad si no hay daos en el local); - Tambin instalar un sistema de alarma a un costo inicial de CHF 5,500, ms CHF 100 por cuota de monitoreo mensual; - Flix vender las perlas nicamente por Internet y planea gastar CHF 8.000 en un diseador de sitios web para desarrollar el sitio; - Ya ha gastado CHF 9,000 en un estudio de mercado que le dijo que una vez establecida, la demanda sera de unas 250 perlas por mes, aunque en el primer ao las ventas comenzaran en solo 30 en el primer mes antes de aumentar lentamente hasta el nivel mximo. al final del primer ao, despus del cual se mantendran constantes; - El estudio anterior asumi un precio de venta promedio en Suiza de CHF 270 por perla (ignore cualquier impacto del IVA/impuestos sobre las ventas en sus clculos); - El embalaje y el envo dentro de Suiza tendran un promedio de CHF 15 por perla, y Felix actualmente no tiene la intencin de cobrarle al cliente; - Todas las ventas por Internet seran con tarjeta de crdito, con la compaa de tarjetas de crdito tomando el 1.2% por venta y remitiendo el total mensualmente a Flix quince das despus del final de cada mes calendario; - Flix cree que dos estudiantes podran llevar a cabo la operacin a tiempo parcial a un costo mensual total para l (incluidas las cargas sociales del empleador) de CHF 3600 cada uno; - Flix cree que, si es necesario, podra pedir prestado hasta CHF 75 000 adicionales al 6 % anual; - El tipo impositivo marginal global efectivo sobre las rentas de una sociedad constituida para el desarrollo de esta actividad sera del 40%, pagadero a un ao vencido; Flix tambin le ha dicho que puede invertir cualquier efectivo disponible a un 4% anual despus de impuestos. Flix tambin tiene una amiga, Paula, propietaria de dos joyeras en el rea de Zrich. Paula est interesada en la empresa y ha acordado que si Flix puede incorporar las perlas a los colgantes, le dar un contrato de un ao para comprar 30 colgantes por mes. Le pagara a Felix CHF 170 en efectivo por cada colgante (a pagar en el momento de la entrega a Paula), y estas ventas se sumaran a las ventas por Internet descritas anteriormente (y comenzaran de inmediato). Para hacer esto, Felix necesitara comprar un pequeo taladro y una plantilla (con un costo de CHF 550) para sujetar la perla mientras perfora, as como cadenas y broches de plata a un costo de CHF 25 por juego, ms CHF 7,50 por una caja de presentacin para la colgante. Tambin contratara a un asistente especficamente para hacer y entregar los colgantes a un costo adicional de CHF 350 por mes. Flix recuerda las conferencias sobre anlisis de flujo de efectivo descontado en la escuela de negocios (aunque admite que no las recuerda bien, a diferencia de su esposa, que era una estudiante destacada). l le ha pedido que prepare un anlisis financiero mientras est fuera para ayudarlo con la decisin, aclarando cualquier suposicin que haga; el anlisis no debe exceder las 25 pginas (todo incluido) y debe incluir: - Un resumen de todas las suposiciones y estimaciones que haya realizado para su anlisis, incluidas las justificaciones cuando corresponda; - Un anlisis de punto de equilibrio; - Estado de Prdidas y Ganancias del primer ao de operaciones y Balance General al final del primer ao; - Flujo de caja mensual para el primer ao de operacin; - Flujo de caja anual para cada ao adicional; - Una explicacin clara, en lenguaje sencillo, de cunto efectivo necesitar la empresa para comenzar; - Cualquier anlisis de sensibilidad que considere til; - Lo mximo que Flix podra ofrecer a OP como tarifa inicial por los derechos exclusivos durante el perodo de seis aos (que no incluye ninguna compra de perlas), lo que no lo dejara ni mejor ni peor que si no hubiera emprendido la empresa, y el cantidad que sugiere que debera ofrecerles; - Conclusiones y Recomendaciones; - Una reflexin crtica del mtodo que ha elegido para decidir si la empresa es atractiva o no, y qu hara diferente, en todo caso, en cualquier futuro anlisis financiero de este tipo, y por qu. Flix ha explicado que estar fuera de la ciudad para una boda, por lo que no podr brindar ninguna ayuda, pero como seal antes de irse, "le resultar fcil con computadoras e Internet para ayudar".