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I am stuck on this problem set, and I am not sure if what I have is correct.

Can I get some help on these questions?

Thank you!

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Metcalf is located in a medium-sized community in the northwestern part of the United States. It is a major employer in the community. In fact, the economic well-being of the community is tied very strongly to Metcalf. Metcalf operates a sawmill, a fabric plant, and a furniture plant in the same community.The sawmill buys logs from independent producers. The sawmill then processes the logs into four grades of lumber: firsts and seconds, No. 1 common, No. 2 common, and No. 3 common. All costs incurred in the mill are common to the four grades of lumber. All four grades of lumber are used by the furniture plant. The mill transfers everything it produces to the furniture plant, and the grades are transferred at cost. Trucks are used to move the lumber from the mill to the furniture plant. Although no outside sales exist, the mill could sell to external customers, and the selling prices of the four grades are known.The fabric plant is responsible for producing the fabric that is used by the furniture plant. To produce three totally different fabrics (identified by fabric ID codes: FB60, FB70, and FB80, respectively), the plant has three separate production operationsone for each fabric. Thus, production of all three fabrics occurs at the same time in different locations in the plant. Each fabrics production operation has two processes: the weaving and pattern process and the coloring and bolting process. In the weaving and pattern process, yarn is used to create yards of fabric with different designs. In the next process, the fabric is dyed, cut into 25-yard sections, and wrapped around cardboard rods to form 25-yard bolts. The bolts are transported by forklift to the furniture plants Receiving Department. All of the output of the fabric plant is used by the furniture plant (to produce the sofas and chairs). For accounting purposes, the fabric is transferred at cost to the furniture plant.The furniture plant produces orders for customers on a special-order basis. The customers specify the quantity, style, fabric, lumber grade, and pattern. Typically, jobs are large (involving at least 500 units). The plant has two production departments: Cutting and Assembly. In the Cutting Department, the fabric and wooden frame components are sized and cut. Other components are purchased from external suppliers and are removed from stores as needed for assembly. After the fabric and wooden components are finished for the entire job, they are moved to the Assembly Department. The Assembly Department takes the individual components and assembles the sofas (or chairs).Metcalf Furniture has been in business for over two decades and has a good reputation. However, during the past five years, Metcalf experienced eroding profits and declining sales. Bids were increasingly lost (even aggressive bids) on the more popular models. Yet, the company was winning bids on some of the more-difficultto-produce items. Sean Williams, the owner and manager, was frustrated. He simply couldnt understand how some of his competitors could sell for such low prices. On a common sofa job involving 500 units, Metcalfs bids were running $25 per unit or $12,500 per job more than the winning bids (on average). Yet, on the more difficult items, Metcalfs bids were running about $60 per unit less than the next closest bid. Debbie Lochner, vice president of finance, was assigned the task of preparing a cost analysis of the companys product lines. Sean wanted to know if the companys costs were excessive. Perhaps the company was being wasteful, and it was simply costing more to produce furniture than it was costing its competitors.Debbie prepared herself by reading recent literature on cost management and product costing and attending several conferences that explored the same issues. She then reviewed the costing procedures of the companys mill and two plants and did a preliminary assessment of their soundness. The production costs of the mill were common to all lumber grades and were assigned using the physical units method. Since the output and production costs were fairly uniform throughout the year, the mill used an actual costing system. Although Debbie had no difficulty with actual costing, she decided to explore the effects of using the sales-value-at-split-off method. Thus, cost and production data for the mill were gathered so that an analysis could be conducted. The two plants used normal costing systems. The fabric plant used process costing, and the furniture plant used job-order costing. Both plants used plantwide overhead rates based on direct labor hours. Based on her initial reviews, she concluded that the costing procedures for the fabric plant were satisfactory. Essentially, there was no evidence of product diversity. A statistical analysis revealed that about 90 percent of the variability in the plants overhead cost could be explained by direct labor hours. Thus, the use of a plantwide overhead rate based on direct labor hours seemed justified. What did concern her, though, was the material waste that she observed in the plant. Maybe a standard cost system would be useful for increasing the overall cost efficiency of the plant. Consequently, as part of her report to Sean, she decided to include a description of the fabric plants costing proceduresat least for one of the fabric types. She also decided to develop a standard cost sheet for the chosen fabric. The furniture plant, however, was a more difficult matter. Product diversity was present and could be causing some distortions in product costs. Furthermore, statistical analysis revealed that only about 40 percent of the variability in overhead cost was explained by the direct labor hours. She decided that additional analysis was needed so that a sound product costing method could be recommended. One possibility would be to increase the number of overhead rates. Thus, she decided to include departmental data so that the effect of moving to departmental rates could be assessed. Finally, she also wanted to explore the possibility of converting the sawmill and fabric plant into profit centers and changing the existing transfer pricing policy.With the cooperation of the cost accounting manager for the mill and each plants controller, she gathered the following data for last year:Sawmill:Joint manufacturing costs: $900,000 Quantity Produced Price at Split-OffGrade (Board Feet) (per 1,000 Board Ft.)Firsts and seconds 1,500,000 $300No. 1 common 3,000,000 225No. 2 common 1,875,000 140No. 3 common 1,125,000 100 Total 7,500,000Fabric Plant:Budgeted overhead: $1,200,000 (50% fixed) Practical volume (direct labor hours): 120,000 hoursActual overhead: $1,150,000 (50% fixed)Actual hours worked: Weaving and Pattern Coloring and Bolting TotalFabric FB60 20,000 12,000 32,000Fabric FB70 28,000 14,000 42,000Fabric FB80 26,000 18,000 44,000Total 74,000 44,000 118,000Departmental data on Fabric FB70 (actual costs and actual outcomes): Weaving and Pattern Coloring and Bolting Beginning inventories:Units* 20,000 400Costs:Transferred in $0 $100,000Materials $80,000 $8,000Labor $18,000 $6,600 Overhead $22,000 $9,000Current production:Units started 80,000 ?Units transferred out 80,000 3,200Costs:Transferred in $0 ?Materials $320,000 $82,000Labor $208,000 $99,400 Overhead ? ?Percentage completion:Beginning inventory 30% 40% Ending inventory 40% 50%*#Units are measured in yards for the Weaving and Pattern Department and in bolts for the Coloring and Bolting Department._Note: With the exception of the cardboard bolt rods, materials are added at the beginning of each process. The cost of the rods is relatively insignificant and is included in overhead.Proposed standard cost sheet for Fabric FB70 (for the Coloring and Bolting Department only):Transferred in materials (25 yards @ $10) $250.00Other materials (100 ounces @ $0.20) 20.00Labor (3.1 hours @ $8) 24.80Fixed overhead (3.1 hours @ $5) 15.50Variable overhead (3.1 hours @ $5) 15.50Standard cost per unit $325.80Furniture Plant:Departmental data (budgeted): Producing Service Departments Departments General Receiving Power Maintenance Factory Cutting AssemblyOverhead $450,000 $600,000 $300,000 $525,000 $750,000 $375,000Machine hours 60,000 15,000Receiving orders 13,500 9,000Square feet 1,000 5,000 4,000 15,000 10,000Direct labor hours 50,000 200,000After some discussion with the furniture plant controller, Debbie decided to use machine hours to calculate the overhead rate for the Cutting Department and direct labor hours for the Assembly Department rate (the Cutting Department was more automated than the Assembly Department). As part of her report, she wanted to compare the effects of plantwide rates and departmental rates on the cost of jobs. She wanted to know if overhead costing could be the source of the pricing problems the company was experiencing.To assess the effect of the different overhead assignment procedures, Debbie decided to examine two prospective jobs. One job, Job A500, could produce 500 sofas, using a frequently requested style and fabric FB70. Bids on this type of job were being lost more frequently to competitors. The second job, Job B75, would produce 75 specially designed recliners. This job involved a new design and was more difficult for the workers to build. It involved some special cutting requirements and an unfamiliar assembly. Recently, the company seemed to be winning more bids on jobs of this type. To compute the costs of the two jobs, Debbie assembled the following information on the two jobs:Job A500:Direct materials:Fabric FB70 180 bolts @ $350Lumber (No. 1 common) 20,000 board feet @ $0.12Other components $26,600Direct labor:Cutting Department 400 hours @ $10Assembly Department 1,600 hours @ $8.75 Machine time:Cutting Department 350 machine hoursAssembly Department 50 machine hoursJob B75:Direct materials:Fabric FB70 26 yards @ $350Lumber (first and seconds) 2,200 board feet @ $0.12Other components $3,236Direct labor:Cutting Department 70 hours @ $10 Assembly Department 240 hours @ $8.75Machine time:Cutting Department 90 machine hoursAssembly Department 15 machine hoursRequired:1. Allocate the joint manufacturing costs to each grade, and calculate the cost per board foot for each grade: (a) using the physical units method of allocation and (b) using the sales-value-at-split-off method. Which method should the mill use? Explain. What is the effect on the cost of each proposed job if the mill switches to the sales-value-at-split-off method?2. Calculate the plantwide overhead rate for the fabric plant.3. Calculate the amount of under- or overapplied overhead for the fabric plant.4. Using the weighted average method, calculate the cost per bolt for Fabric FB70.5. Assume that the weaving and pattern process is not a separate process for each fabric. Also, assume that the yarn used for each fabric differs significantly in cost. In this case, would process costing be appropriate for the weaving and pattern process? What costing approach would you recommend? Describe your approach in detail.6. In the Bolting and Coloring Department, 400,000 ounces of other materials were used to produce the output of the period. Using the proposed standard cost sheet, calculate the following variances for the Coloring and Bolting Department:a. Materials price variance (for other materials only)b.Materials usage variance (for other materials only)c. Labor rate varianced. Labor efficiency variance In calculating the variances, which method did you use to compute the actual output of the periodFIFO or weighted average? Explain.7. Assume that the standard hours allowed for the actual total output of the fabric plant are 115,000. Calculate the following variances:a. Fixed overhead spending varianceb. Fixed overhead volume variancec. Variable overhead spending varianced. Variable overhead efficiency variance8. Suppose that the fabric plant has 500 bolts of FB70 in beginning finished goods inventory. The current-year plan is to have 1,000 bolts of FB70 in finished goods inventory at the end of the year. This fabric has an external market price of $400 per bolt. If the fabric plant is set up as a profit center, it could sell 3,000 bolts per year to outside customers and supply 2,000 bolts per year internally to Metcalfs furniture plant. If the fabric plant were designated as a profit center, the plant would transfer all goods internally at market price. Using the proposed standard cost sheet (as needed) and any other relevant data, prepare the following for Fabric FB70:a. Sales budgetb. Production budgetc. Direct labor budgetd. Cost of goods sold budgetCalculate the following overhead rates for the furniture plant: (1) plantwide rate and (2) departmental rates. Use the direct method for assigning service costs to producing departments.For each of the overhead rates computed in Requirement 9, calculate unit bid prices for Jobs A500 and B75. Assume that the companys aggressive bidding policy is unit cost plus 50 percent. Did departmental overhead rates have any effect on Metcalfs winning or losing bids? What recommendation would you make? Explain. Now, adjust the costs and bids for departmental rate bids using the proposed standard costs for the Coloring and Bolting Department. Did this make a difference? What does this tell you?11.Suppose that the fabric plant is set up as a profit center. Bolts of fabric FB70 sell for $400 (or can be bought for $400 from outside suppliers). The fabric plant and the furniture plant both have excess capacity. Assume that job A500 is a special order. The fabric and furniture plants have sufficient excess capacity to satisfy the demands of job A500. What is the minimum transfer price for a bolt of FB70? If the maximum transfer price is $400, by how much do the fabric plants profits increase if the two profit centers negotiate a transfer price that splits the joint benefit?#####PAGE ##PAGE #1# ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ #########################$### ## ### ### ############## ## ##0!##1!##9!##^!##!##3"##@"##"###########,#1#(##=(##\\(##(##+##+##[.##d.##/##/###1## 1##=##?##?##?##?##?##?##?##?##?##? ##5 #####################h#####j#####h##U# ###h##;#CJ##OJ##QJ####h##0J##5#CJ##OJ##QJ####h##6#CJ##OJ##QJ####h##5# CJ##OJ##QJ####hfJ#CJ##OJ##QJ#####h##CJ##OJ##QJ#####hfJ#5#B*#OJ##QJ##ph#### ###h##5#B*#OJ##QJ##ph#######h##5#@##CJ##OJ##QJ##aJ###1############$### ## ### ### ################# ## ##0!##1!##:!##^!##! ########################################################################## ######################################################################### ########################################################################## ########################## ######x##dh#### #]#^x#gdfJ#####h##dh#####^h#gdfJ## ###h##dh######^h#gdfJ######dh###gdfJ######dh###gdfJ######dh###gdfJ## ###$##dh###a$#gdfJ###!##!##!##!###"## "##2"##3"##A"##k"##"##"##"############################################### ###################################################| ############################################################################# ############ ###h##dh#####^h#gdfJ######h##dh###^h#gdfJ#####$######dh####@#]#^ #gdfJ########V#######dh###]#^#gdfJ#### ###V#r########dh###]#^#gdfJ#### ###V#r########dh###]#^#gdfJ#####$#### ########dh###]#^#a$#gdfJ## "#####.###O###p################$##) $##2$##################################################################### #############################v############a############v################## #####_####h##h##dh###]h#^h#gdfJ######h##h##dh###]h#^h#gdfJ#####$# ###(##\\ (##g(##(##(##(########################################################## ########################################################################## ##y###################################################$# ###@#x######$#######`#dh###]`gdfJ######$######!###dh###gdfJ######$# ####!###dh###gdfJ#######!##dh######gdfJ## ###dh#####gdfJ######dh###gdfJ#####$####dh####6#]#gdfJ##### ####C###dh###^#gdfJ#########C###dh###^#gdfJ## (###)##*)##P)##~)##)##+##+##[.##e.##y.##.##.##.##.#################### ########################################################################## ########################################################################## ###################### ###x###h##dh###^h#gdfJ######h##dh###^h#gdfJ######h##dh###^h#gdfJ###### dh###gdfJ########$# ##l# !%#######`#dh######]`gdfJ#### $####$# ##l# !%#######`#dh###]`gdfJ##### $#### ##l# ! %######`#dh###]`gdfJ###.##"/##N/##^/##/##/##/##/##/##/##&0##B0##R0# #x0##0##0##0###1## 1##~2##2###3##c3########################################################## ########################################################################## ########################################################################## ################################################################ # ##h########dh###^#`gdfJ## ###dh####1#gdfJ##### ###x###h##dh#####^h#gdfJ##### ###x###h##dh###^h#gdfJ###c3##4##5##5###6##'6##D6##6##U7##y7##7##7##7# #:##:##:##:##:##;#################################################### ########################################################################## ########################################################################## ##################################### # #F'###h#####dh###gdfJ##"##$###########dh###^#gdfJ###!# ##########dh###^#gdfJ###!###########dh####F#^#gdfJ### # ##h########dh###^#`gdfJ###;##;##=##=##=##?##?##?##?##?##? 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#N#e#w###;#####################################W#i#n#g#d#i#n#g#s###A######### #######$#B###############C#a#m#b#r#i#a# #M#a#t#h###"###1######h##### FOJG#### #####X###/## #########e###X###/## #####e######################################################################### ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################0##############7##7##################################### ####################################JQ##############################HP#### ###$P##### fJ#####2#####################! #################################x###x###################################### #####c#o#m#p#r#e#h#e#n#s#i#v#e# #c#a#s#e# #1#########M#o#w#e#n#s###S#t#a#f#f################################## ### ### ### ### ### ### ### ### # # # # ### # # ## ### ### ### ### ### ### ### ### ### ### ### ### ### ### 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################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ 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################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################# ########################.####+,D####.####+,@###### #######h#######p#######| ########################################################## #############################e###############7############################### #######################comprehensive case 1# ###############Title##########$###########@################################# ##########################_AdHocReviewCycleID#########_EmailSubject##### ###_AuthorEmail#########_AuthorEmailDisplayName#########_ReviewingToolsShownOnce ############Q####################mmowen3@cox.net#########Maryanne Mowen########################################################################### ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ 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o#n###########8#######################################m############# C#o#m#p#O#b#j####################################################### ######################################r######################################### #################################################################### ################################################################################ ###################################################### ### ### ############F ###Microsoft Word 97-2003 Document# ###MSWordDoc#####Word.Document.8#9q########################################### ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ############################################### Question #1 Allocate the joint manufacturing costs to each grade, and calculate the cost per board foot for each grade: 1. 2. 3. 4. using the physical units method of allocation, and using the sales-value-at-split-off method. Which method should the mill use? Explain. What is the effect on the cost of each proposed job if the mill switches to the sales-value-at-split-off method? Question #2 Calculate the plant-wide overhead rate for the fabric plant Plant-wide Overhead Rate = (Total Overhead/Number of Direct Labor hours) x Number of Labor hours used to produce each unit Total Overhead = $1,200,000 Direct Labor hours = 120,000 Actual Overhead = $1,150,000 Actual hours worked = 118,000 = $1,200,000/120,000 hours x 1,150,000/118,000 = 10 x 9.75 = $97.5 Question #3 Calculate the amount of under- or over-applied overhead for the fabric plant. Under - or over-applied overhead = manufacturing overhead cost applied to work in process manufacturing overhead cost actually incurred during the period Manufacturing overhead cost applied to work in process = $1,200,000 Manufacturing overhead cost actually incurred during a period = $1,118,000 = 1,200,000 - 1,118,000 = $82,000 Question #4 Using the weighted average method, calculate the cost per bolt for Fabric FB70 Weighted Average Cost per Unit = Cost of goods available for sale/Number of units available for sale Cost of goods available for sale = $82,000 Number of units available for sale = 3,200 = $82,000/3,200 = $25.63 Question #5 Assume that the weaving and pattern process is not a separate process for each fabric. Also, assume that the yarn used for each fabric differs significantly in cost. In this case, would process costing be appropriate for the weaving and pattern process? What costing approach would you recommend? Describe your approach in detail. The process costing method will not be most appropriate in this scenario because cost of the yarn material used in manufacturing each fabric is differs from each other. The appropriate costing method applicable in this case can be the Activity-Based Costing. This is because there are different production processes. These process include weaving and pattern which have different costs. Question #6 SEE EXCEL CALCULATIONS Question #7 Assume that the standard hours allowed for the actual output of the fabric plant are 115,000. Calculate the following variances: a. Fixed overhead spending variance Fixed overhead spending variance = Actual fixed overhead - Budgeted fixed overhead Actual fixed overhead = $575,000 Budgeted fixed overhead = $600,000 = 575,000 - 600,000 = $(25,000) b. Fixed overhead volume variance Fixed overhead volume variance = Fixed overhead applied to good units produced - Total fixed overheads budgeted for the period Fixed overhead applied to good units produced = $750,000 Total fixed overheads budgeted for the period = $1,200,000 = $750,000 - $1,200,000 = $(450,000) c. Variable overhead spending variance Variable overhead spending variance = Actual hours worked x (Actual overhead rate standard overhead rate) Actual hours worked = 42,000 Actual overhead rate = Actual direct labor cost/overhead cost = $1,150,000/118,000 = 9.75 Standard overhead rate = Budgeted direct labor cost/overhead cost = 1,200,000/118,000 = 10.17 42,000x (9.75-10.17) = $(17,640) d. Variable overhead efficiency variance Variable overhead efficiency variance = Standard overhead rate x (Actual hours - standard hours) Standard overhead rate = $10.17 Actual hours = 42,000 Standard hours = 42711.87 = 10.17 x (42,000 - 42711.87) = $(7239.72) Question #8 a. Sales budget Product Units sold Selling price $ FB70 3000 (External customers) 400 1,200,000 FB70 2000 (Internal customers) 400 800,000 Total 2,000,000 b. Production budget Units to be sold 5000 Planned closing stock 1000 Total 6000 Less opening stock (300) Units to be produced 5,500 units c. Direct labor budget Budgeted Production Total revenues $ 5,500 units Hours per unit 10 hours Total budgeted hours = 5,500 x 10= 55,000 hours Labor rate per hour $10 Total cost = 55,000 x 10 = $550,000 d. Cost of goods sold budget Direct overhead Direct material 26 yards x 350 = 9,100 Direct labor 550,000 Indirect labor Machine time Cutting department 90 hours x 10= 900 Assembly department 15 hours x 10= 150 Total $ 560,150 Question #8 Calculate the following overhead rates for the furniture plant: (1) plantwide rate and (2) departmental rates. Use the direct method for assigning service costs to producing departments. Question #9 For each of the overhead rates computed in Requirement 9, calculate unit bid prices for Jobs A500 and B75. Assume that the company's aggressive bidding policy is unit cost plus 50 percent. Did departmental overhead rates have any effect on Metcalf's winning or losing bids? What recommendation would you make? Explain. Now, adjust the costs and bids for departmental rate bids using the proposed standard costs for the Coloring and Bolting Department. Did this make a difference? What does this tell you? Question #11 Suppose that the fabric plant is set up as a profit center. Bolts of fabric FB70 sell for $400 (or can be bought for $400 from outside suppliers). The fabric plant and the furniture plant both have excess capacity. Assume that job A500 is a special order. The fabric and furniture plants have sufficient excess capacity to satisfy the demands of job A500. What is the minimum transfer price for a bolt of FB70? If the maximum transfer price is $400, by how much do the fabric plant's profits increase if the two profit centers negotiate a transfer price that splits the joint benefit