Question
On January 1 of the current year, Townsend Co. commenced operations. It operated its plant at 100% of capacity during January. The following data summarized
On January 1 of the current year, Townsend Co. commenced operations. It operated its plant at 100% of capacity during January. The following data summarized the results for January
Units | |
Production | 50,000 |
Sales ($18 per unit) | 42,000 |
Inventory, January 31 | 8,000 |
Manufacturing costs: | |
Variable | $575,000 |
Fixed | 80,000 |
Total | $655,000 |
Selling and administrative expenses: | |
Variable | $35,000 |
Fixed | 10,500 |
Total | $ 45,500 |
Required: | |
(a) | Prepare an income statement using absorption costing.* |
(b) | Prepare an income statement using variable costing.* |
*Refer to the lists of Labels and Amount Descriptions for the exact wording of the answer choices for text entries. Be sure to complete the statement heading. Less or Plus will automatically appear if it is required. You will not need to enter colons (:) on the financial statements. If a net loss is incurred, enter that amount as a negative number using a minus sign. |
X
Absorption Costing Income Statement
Prepare an income statement using absorption costing. Refer to the lists of Labels and Amount Descriptions for the exact wording of the answer choices for text entries. Be sure to complete the statement heading. Less or Plus will automatically appear if it is required. You will not need to enter colons (:) on the financial statements. If a net loss is incurred, enter that amount as a negative number using a minus sign.
Townsend Co. |
Absorption Costing Income Statement |
1 |
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2 | Cost of goods sold: |
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3 |
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4 |
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5 |
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6 |
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7 |
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8 |
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Labels | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed costs | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
For Month Ended January 31, 20-- | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount Descriptions | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Contribution margin | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of goods manufactured | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of goods sold | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed manufacturing costs | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed selling and administrative expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from operations | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Inventory, January 31, 20-- | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Manufacturing margin | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selling and administrative expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Variable cost of goods manufactured | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Variable cost of goods sold | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Variable selling and administrative expenses Prepare an income statement using absorption costing. Refer to the lists of Labels and Amount Descriptions for the exact wording of the answer choices for text entries. Be sure to complete the statement heading. Less or Plus will automatically appear if it is required. You will not need to enter colons (:) on the financial statements. If a net loss is incurred, enter that amount as a negative number using a minus sign.
Prepare an income statement using absorption costing. Refer to the lists of Labels and Amount Descriptions for the exact wording of the answer choices for text entries. Be sure to complete the statement heading. Less or Plus will automatically appear if it is required. You will not need to enter colons (:) on the financial statements. If a net loss is incurred, enter that amount as a negative number using a minus sign.
X Variable Costing Income Statement Prepare an income statement using variable costing. Refer to the lists of Labels and Amount Descriptions for the exact wording of the answer choices for text entries. Be sure to complete the statement heading. Less or Plus will automatically appear if it is required. You will not need to enter colons (:) on the financial statements. If a net loss is incurred, enter that amount as a negative number using a minus sign.
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