Problema 5.14.

Los tipos de inters a dos meses en Suiza y Estados Unidos son del 2% y el 5% por

anualmente, respectivamente, con capitalizacin continua. El precio al contado del franco suizo es de 0,8000 dlares. El precio de futuros de un contrato que se puede entregar en dos meses es de 0,8100 dlares. Qu oportunidades de arbitraje crea esto?

Resumen

Tipo de inters a 2 meses de Suiza: 2% anual

Tasa de inters a 2 meses de Estados Unidos: 5% anual

El precio al contado del franco suizo es $0,8000 El tipo de cambio al contado es 1 franco suizo = 0,8000 USD

Precio futuro real para un contrato por dos meses: $0,8100

El precio del contrato futuro a dos aos para el tipo de cambio debera ser:

0.8000e(0.05-0.02)(2/12)= $0.804 Este es el precio terico

Sin embargo, el precio futuro real a dos aos de un contrato es 0,8100. Por tanto, el rbitro puede:

1. Pida prestados 1000 francos suizos al 2% anual durante 2 meses y convirtalos a (1000*0,8000) = 800 USD. Entonces, el arbitrajista puede invertir 800 USD al 5%.

1. Celebrar un contrato a plazo para vender 806,69 USD por 806,69* 0,8100=653,4189 USD

Los 800 USD que se invirtieron al 2% han pasado a 800 e0,05(2/12)= 806,69 USD en dos meses. Entonces, el contrato a plazo tiene el efecto de convertir esto a (806,69 /0,8100) = 995,91 CHF. La cantidad necesaria para liquidar el prstamo en francos suizos es 1000e0,02(2/12)= 1003,34 francos suizos.

Por lo tanto, la estrategia genera un beneficio sin riesgo de 995,91- 1003,34 = -7,43 CHF ??

Por qu lo estoy haciendo mal? Alguien puede ayudarme a resolverlo y explicarlo? Porque tengo una presentacin esta semana pero no s cmo hacerla :(