S1. Adventure Outfitter Corp., adi hisse senetlerini hisse bana 27$'a satabilir ve yatrmclar %17'lik bir getiri talep eder. Ancak, hisse senedinin satlmasyla ilgili ynetim veya halka arz maliyetleri, hisse bana 2,70 ABD Dolar tutarndadr. irket adi hisse senedi satarak para toplarsa, Adventure Outfitter iin sermayenin maliyeti nedir?

a. %27.00

b. %18,89

c. %18,33

d. %17.00

S2. WineCellars Inc. u anda %12 arlkl ortalama sermaye maliyetine sahiptir. WineCellars, bymesini finanse etmek iin her yl adi hisse senedi satarak son birka yldr hzla byyor. Ancak, bu ylki zorlu ekonomik koullar nedeniyle WineCellars, sermaye yapsnn adi z sermaye ksmnn yalnzca birikmi krlar iermesi ve yeni adi hisse senedi satlmamas iin temettsn kesmeye ve birikmi karlarn artrmaya karar verir. WineCellars'n bu ylki arlkl ortalama sermaye maliyeti,

a. sfr, nk yeni stok satlmayacak.

b. %12'den az.

c. %12'ye eittir.

d. %12'den fazla.

S3. JPR irketi, yzde 75 z sermaye ve yzde 25 borla finanse ediliyor. Firma gelecek yl 30 milyon dolar net gelir elde etmeyi ve bunun %40'n elinde tutmay bekliyorsa, adi hisse senedi satlmadan nce sermaye btesi ne kadar byk olabilir?

a. 7,5 milyon dolar

b. 12.0 milyon dolar

c. 15,5 milyon dolar

d. 16.0 milyon dolar

S4. Farkl risk zelliklerine sahip birden fazla iletmeye sahip olan ve bunlar ileten firmalar neden iletmeye zg veya blmsel sermaye maliyetlerini kullanmaldr?

a. Tm blmler eit riske sahip deildir ve firma getirisi uygun grlenden daha yksek olan projeleri kabul edebilir.

b. Tm i blmleri eit riske sahip deildir ve firma gelecekte muhtemelen daha az riskli hale gelecektir.

c. Tm i kollarnda eit risk yoktur ve firmann getirisi ilgili riske gre kabul edilemeyecek kadar dk olan projeleri kabul etmesi olasdr.

d. Tm blmler iin ayn arlkl ortalama sermaye maliyetinin kullanlmas, en az riskli blme ok fazla para tahsis edilmesiyle sonulanabilir.

S5. Dier her ey eit, beta sonularndaki bir art

a. birikmi karlarn maliyetinde bir art.

b. yeni karlan adi hisse senedinin maliyetindeki art.

c. vergi sonras borcun maliyetinde bir art.

d. fonlarn birikmi karlardan veya yeni ihra edilen adi hisse senetlerinden gelip gelmediine baklmakszn, adi hisse senedi maliyetindeki art.

S6. Bir firmann sermaye maliyeti aadakilerden etkilenir:

a. mevcut oran.

b. adi hisse senedinin itibari deeri.

c. sermaye yaps.

d. net gelir.

S7. GHJ Inc., 16 milyon $ harcamay gerektirecek byk bir sermaye bteleme projesine yatrm yapyor. Para, 2 milyon dolarlk tahvil, 4 milyon dolarlk imtiyazl hisse senedi ve 10 milyon dolarlk yeni adi hisse senedi karlarak toplanacak. irket, borcun vergi sonras maliyetinin %7, imtiyazl hisse senedi maliyetinin %9, birikmi karlarn maliyetinin %14 ve yeni adi hisse senedi maliyetinin %17 olacan tahmin ediyor. Bu proje iin arlkl ortalama sermaye maliyeti nedir?

a. %12.20

b. %13,12

c. %13,75

d. %14,23

S8. Jiffy Co., bir yl iinde hisse bana 3,00 ABD dolar temett demeyi beklemektedir. Jiffy adi hisse senedinin u anki fiyat hisse bana 60 dolardr. Jiffy yeni hisse senedi kardnda halka arz maliyeti hisse bana 3,00 dolardr. Temettlerdeki uzun vadeli bymenin sresiz olarak yzde 8 olaca tahmin ediliyorsa, dahili z sermayenin (birikmi karlar) maliyeti nedir?

a. yzde 13

b. yzde 14

c. yzde 15

d. yzde 16

S9. Project Alpha'nn dahili getiri oran (IRR) yzde 15'tir. Project Beta'nn IRR'si yzde 14'tr. Her iki projenin de gerekli getirisi yzde 12'dir. Aadaki ifadelerden hangisi en dorudur?

a. Her iki proje de pozitif bir net bugnk deere (NPV) sahiptir.

b. Alfa Projesi, Proje Beta'dan daha yksek bir NPV'ye sahip olmaldr.

c. Gerekli getiri yzde 12'den az olsayd, Proje Beta, Proje Alfa'dan daha yksek bir IRR'ye sahip olurdu.

d. Project Beta, Project Alpha'dan daha yksek karllk endeksine sahiptir.

S10. Lithium, Inc., A ve B olmak zere birbirini dlayan iki proje dnyor. A Projesi'nin maliyeti 95.000$'dr ve birinci ylda 65.000$ ve ikinci ylda 75.000$ getirmesi beklenmektedir. Proje B'nin maliyeti 120.000$'dr ve birinci ylda 64.000$, ikinci ylda 67.000$, nc ylda 56.000$ ve drdnc ylda 45.000$ kazanmas beklenmektedir. Lithium, Inc.'in bu projeler iin gerekli getiri oran %10'dur. Farkl yaamlara sahip projeleri deerlendirmek iin deitirme zinciri yntemini kullanarak hangi projeyi nerirsiniz?

a. B Projesinin NBD'si, Proje A'nn 47.623 $'lk yenileme zinciri NBD'sinden daha yksek olduu iin

b. A Projesi, nk deitirme zinciri NBD'si 76.652 $'dr ve bu, B Projesinin NBD'sini amaktadr.

c. A Projesi nk deitirme zinciri NBD'si 45.642 $'dr, bu da B Projesinin NBD'sinden daha dktr

d. Artk her ikisi de drt yllk projeler olduundan, her iki proje de ayn deerde olacaktr.

S11. Lithium, Inc., A ve B olmak zere birbirini dlayan iki proje dnyor. A Projesi'nin maliyeti 95.000$'dr ve birinci ylda 65.000$ ve ikinci ylda 75.000$ getirmesi beklenmektedir. Proje B'nin maliyeti 120.000$'dr ve birinci ylda 64.000$, ikinci ylda 67.000$, nc ylda 56.000$ ve drdnc ylda 45.000$ kazanmas beklenmektedir. Lithium, Inc.'in bu projeler iin gerekli getiri oran %10'dur. Proje A iin karllk endeksi

a. 1.27.

b. 1.22.

c. 1.17.

d. 1.12.

S12. LMK Projesi, 500.000 $'lk bir balang harcamas gerektirir ve 1,4'lk bir karllk endeksine sahiptir. Projenin nmzdeki on yl boyunca yllk eit nakit ak yaratmas bekleniyor. Bu proje iin gerekli getiri %16'dr. Proje LMK'nn dahili getiri oran nedir?

a. %19,88

b. %22,69

c. %24,78

d. %26,12

S13. irketiniz birbirini dlayan iki projeden birine yatrm yapmay dnyor. Birinci proje emek youn bir retim srecini ieriyor. Proje 1 iin ilk harcama 1.495 $'dr ve 1-5 yllarnda yllk 500 $'lk vergi sonras nakit ak beklenmektedir. kinci proje, 6.704 $'lk bir balang harcamas gerektiren sermaye youn bir sreci ieriyor. Proje 2 iin vergi sonras nakit aklarnn 1-5 yllar iin yllk 2.000 $ olmas bekleniyor. Firmanzn iskonto oran %10'dur. irketiniz sermaye taynlamasna tabi deilse, hangi projeyi/projeleri stlenmelisiniz?

a. 1. Proje

b. Proje 2

c. Proje 1 ve 2

d. Hibir proje kabul edilemez.

S14. Net bugnk deer (NPV) kriterleri iin, NPV ________ ise bir proje kabul edilebilirken, karllk endeksi iin PI ________ ise bir proje kabul edilebilir.

a. sfrdan byk; gerekli getiriden daha byk

b. sfrdan byk veya sfra eit; sfrdan byk

c. birden byk; birden byk veya eit

d. sfrdan byk veya sfra eit; birden byk veya eit

S15. Ayn maliyete ve ayn beklenen nakit aklarna sahip iki proje ayn net bugnk deere sahip olacaktr.

a. Doru

b. YANLI

S16. Sermaye btelemesi karar verme sreci, bir yatrm teklifinin artan nakit aklarnn llmesini ve projenin maliyetine gre bu nakit aklarnn ekiciliinin deerlendirilmesini ierir.

a. Doru

b. YANLI

S17. JB Enterprises, 85.000$'a yeni bir kalplama makinesi satn ald. irket nakliye iin 8.000$ ve makineyi irketin mevcut varlklaryla entegre etmek iin 7.000$ daha dedi. JB, makinenin arzalanmas ihtimaline kar zel bir yalama ya tedarik etmelidir. irket, 4.000 $ karlnda bir petrol tedariki satn ald. Makine, 8 yllk beklenen faydal mr boyunca dorusal olarak amortismana tabi tutulacaktr. letme sermayesindeki deiime ilikin aadaki ifadelerden hangisi en dorudur?

a. Petrol iin denen 4.000 $, ilk harcamaya eklenir ve 1600 $' lk vergi tasarrufu ile dengelenir.

b. Artan serbest nakit aklarnn bir paras olarak projenin mr boyunca her yl 4.000 $ harcanabilir.

c. 4.000 $ ilk harcamaya eklenir ve son yl boyunca yeniden ele geirilir, dolaysyla projelerin NPV'si veya IRR'si zerinde hibir etkisi olmaz.

d. Proje sonunda 4.000 $ tamamen geri kazanlm olsa bile, iletme sermayesindeki deiim analize dahil edilirse, projenin NBD'si ve IRR'si daha dk olacaktr.

S18. Yeni bir projenin 10 yllk mrnn her ylnda 800.000 $ gelir, 250.000 $ nakit iletme gideri ve 150.000 $ amortisman gideri retmesi bekleniyor. Kurumlarn vergi oran %35'tir. Proje, birinci ylda net iletme sermayesinde 85.000$'lk bir art ve onuncu ylda net iletme sermayesinde 75.000$'lk bir azalma gerektirecektir. Birinci ylda projeden serbest nakit ak nedir?

a. 298.000 $

b. 375.000 $

c. 380.000 $

d. 410.000 $

S19. Yerel bir restoran sahibi, baka bir krsal alana almay dnyor. Geniletme projesi, City Bank ile bir kredi limiti araclyla finanse edilecektir. Kredi limitini elde etmenin idari maliyeti 500$'dr ve faiz demelerinin aylk 1.000$ olmas beklenmektedir. Yeni restoran, aylk 2.500$ karlnda kiralanabilecek mevcut bir binada yer alacak. Yeni restoran iin artan nakit aklar unlar ierir:

a. 500$ idari masraf, aylk 1.000$ faiz demesi, aylk 2.500$ kira.

b. 500 $ idari masraflar, aylk 2.500 $ kira.

c. Aylk 1.000$ faiz demesi, aylk 2.500$ kira.

d. Aylk 2.500 dolar kira.

S20. Krll yksek bir irket iin projenin ilk ylndaki amortisman gideri artyorsa

a. net gelir azalr ve artml serbest nakit ak azalr.

b. net gelir artar ve artml serbest nakit ak artar.

c. amortismana tabi varln defter deeri birinci yln sonunda artar.

d. net gelir azalr ve artml serbest nakit ak artar.

S21. Orijinal maliyeti 100.000 ABD Dolar ve cari defter deeri 20.000 ABD Dolar olan bir varlk, bir sermaye bteleme projesinin paras olarak 50.000 ABD Dolarna satlmaktadr. irketin vergi oran %30'dur. Bu ilemin projenin ilk harcamalar zerinde nasl bir etkisi olacak?

a. 20.000 $ azaltmak

b. 50.000 $ azaltmak

c. 6.000 $ azaltmak

d. 15.000 $ azaltmak

S22. Tillamook Farms, ok popler hale gelen polar krema ad verilen yeni bir donmu tatl trne yatrm yapyor. Maazaya o kadar ok yeni mteri geliyor ki mevcut dondurma rnlerinin satlar artyor. Ekstra sat geliri

a. satlar mevcut rnlerden geldii iin polar krem projesi iin artml gelir olarak saylmamaldr.

b. polar krem projesi iin artml gelirler olarak saylmas gereken sinerjistik etkilerdir.

c. analizden karlmas gereken yamyam satlardr.

d. analize dahil edilmelidir, ancak tekrarlayan bir gider olduu iin satlan dondurmann maliyeti dahil edilmemelidir.

S23. Yeni ekipman almn analiz ediyorsunuz. Bu tr ekipmanlar konusunda uzman olmadnz iin, tavsiyelerde bulunmas iin bir danmanlk firmas tutuyorsunuz. Danman sizden 1.500 $ cret ald ve ACME Corp. of America'dan en son modeli satn almanz tavsiye etti. Ekipmann maliyeti 80.000$'dr ve firmanz tarafndan zel kullanm iin modifiye edilmesi de 10.000$'a mal olacaktr. Ekipman, kurtarma deeri olmakszn alt yl boyunca dorusal olarak amortismana tabi tutulacaktr. Ekipmann yl sonra 28.000$'a satlacan dnyorsunuz. Ekipmann kullanm, irketinizin net iletme sermayesinde 4.000 $'lk bir art gerektirecektir, ancak bu 4.000 $, nc yln sonunda geri kazanlacaktr. Ekipmann kullanmnn gelirler zerinde bir etkisi olmayacak, ancak firmaya vergi ncesi iletme maliyetlerinde ylda 50.000 $ tasarruf etmesi bekleniyor. irketinizin marjinal vergi oran %35'tir. Bu proje iin nihai nakit ak nedir?

a. 17.000 $

b. 24.500 dolar

c. 33.950 $

d. 37.950 $

S24. Yeni bir projenin nakit aklarnn analizinde aadakilerden hangisi hari tutulmaldr?

a. sabit varlklara ek yatrm

b. alacak hesaplarna ek yatrm

c. envantere ek yatrm

d. bor finansman iin ek faiz giderleri

S25. Finansal kaldra, bir firmann varlklarnn bir ksmnn finansman anlamna gelebilir.

a. tercih edilen stok.

b. datlmam karlar.

c. zel sermaye.

d. sat gelirleri.

S26. "Tehdit hipotezi"

a. ynetimin zgrce harcama eilimini azaltr.

b. ynetimi kendi karlarn ilerletmek iin bor kullanmaya tevik eder.

c. vekalet problemini arttrr.

d. ajans izleme maliyetlerini artrr.

S27. irketler ya yeniden yatrm yapmak iin yeterli kazanlar olmad iin ya da sermaye yaplarn yeniden dengelemek istedikleri iin d finansman kullanrlar.

a. Doru

b. YANLI

S28. Aadaki ilemlerden hangisi bir irketin finansal kaldracn drr?

a. Bir ipotek kredisi alnr ve gelirler mevcut ksa vadeli borlar demek iin kullanlr.

b. mtiyazl hisse satlr ve gelirler mevcut ksa vadeli borlar demek iin kullanlr.

c. Adi hisse senetleri satlr ve gelirler mevcut ksa vadeli borlar demek iin kullanlr.

d. irketi negatif net gelir ve nakit ak dneminden geirmek iin ksa vadeli bor alnr.

S29. Kohler Manufacturing, herhangi bir ylda tipik olarak retim seviyesinden birine ular: 8 milyon pound elik, 10 milyon pound elik veya 16 milyon pound elik. Kohler'n denetleyicisi, maliyetlerinin bir ksmn takip ederken, 8 milyon pound retim seviyesinde pound bana 10 $, 10 milyon pound retim seviyesinde pound bana 8 $ ve 16 milyon pound retim seviyesinde pound bana 5 $ olan bir maliyet kefetti. . Bu bir rnek

a. deiken maliyet.

b. sabit cret.

c. yar deiken maliyet

d. yar sabit maliyet

S30. Faaliyet kaldrac u anlama gelir:

a. Firmann varlklarnn bir ksmnn sabit getirili menkul kymetlerle finanse edilmesi.

b. ortak hissedar tarafndan karlanan ek iflas ans.

c. firmann gelir aknda sabit iletme maliyetlerinin ortaya kmas.

d. yksek derecede deiken retim maliyetleri.

S31. Birleik (faaliyet ve finansal) kaldrala ilgili aadaki ifadelerden hangisi dorudur?

a. Bir firma hem faaliyet hem de finansal kaldra kullanyorsa, satlardaki herhangi bir yzdelik deiim, hisse bana kazanta daha byk bir yzdelik deiim retecektir.

b. Sermaye youn bir endstride bulunan bir firma, dk seviyede faaliyet kaldrac kullanan bir firmaya gre daha yksek seviyede finansal kaldra kullanmaldr.

c. Hem iletim hem de finansal kaldracn kullanlmas bir firmann riskini azaltr.

d. Yksek iletme kaldrac ve yksek finansal kaldra birbirini dengeler, yani satlar %10 artarsa EPS de %10 artacaktr.

S32. QuadCity Manufacturing, Inc. aadaki kalemleri bildirdi: Satlar = 6.000.000$; Deiken retim Maliyetleri = 1.500.000$; Deiken Sat ve dari Giderler = 550.000 ABD Dolar; Sabit Maliyetler = 1.350.000 ABD Dolar; FAVK = 2.600.000 ABD Dolar; ve Marjinal Vergi Oran = %35. QuadCity'nin sat dolar cinsinden baaba noktas

a. 2.050.633 dolar.

b. 2.197.500 dolar.

c. 2.438.750 dolar.

d. 2.785.000 dolar.

S33. Mteri etkisine gre

a. irketlerin temett deme oranlar %100 veya %0 olmaldr.

b. irketler temett politikalarnda kaprisli deiiklikler yapmaktan kanmaldr.

c. irketler, hedef yatrmc gruplarn memnun etmek iin temett politikalarn deitirmelidir.

d. sermaye piyasalar mkemmel olsa bile, temett politikas hala nemlidir.

S34. Kalan temett teorisi, temettlerin yalnzca deneceini ne srer.

a. sermaye kazanlar zerindeki vergi oran, temettler zerindeki vergi oranndan yksekse.

b. irketin finanse edebileceinden daha fazla pozitif NPV projesi varsa.

c. hissedarlara sunulan faiz oranlar, irketin hisse senedi getirisinden daha yksekse.

d. mevcut birikmi karlar, firmann sermaye btesinin zkaynak ksmn aarsa.

S35. Bir firmann yllarca yksek temett deme konusunda istikrarl bir sicili olduunu varsayalm. Yeni bir ynetim ekibi, nedenini aklamadan mevcut yln temettsn yarya indirmeye karar verdi. Temett indiriminin akland gn hissenin piyasa deeri %35 dt. Aadakilerden hangisi hisse senedi piyasasnn duyuruya tepkisini en iyi aklar?

a. ampirik teori

b. temett alakaszlk teorisi

c. artk temett teorisi

d. bilgi etkisi

S36. AFB, Inc.'in temett politikas, sabit bir deme orann korumaktr. Bu yl AFB, Inc. temett olarak toplam 2 milyon $ dedi. Gelecek yl, AFB, Inc.'in satlarnn ve hisse bana kazancnn artmas bekleniyor. Temett demeleri bekleniyor

a. 2 milyon dolarda kald.

b. 2 milyon dolarn zerine kt.

c. 2 milyon dolarn altna dt.

d. yalnzca irket ek hisse senedi ihra ederse 2 milyon dolarn zerine kabilir.

S37. Bir firmann temett deme oran,

a. temettlerin satlara oran.

b. temettlerin piyasa z sermayesine oran.

c. temettlerin kazanca oran.

d. temettlerin defter z sermayesine oran.

S38. Grainery Distillers, Inc. rnlerine yksek talep ve yksek byme oranlar yayor. irket, en son yl iin hisse bana 5 $ kazan bildirdi ve finanse edilecek birok pozitif NPV projesi var. Bir bakan yardmcs, hissedar deerini en st dzeye karacan savunarak hisse bana 5 $ temett demek istiyor. ok daha kk bir temettnn deeri maksimize edeceini iddia ediyorsunuz. Argmanna dayal olabilir

a. eldeki ku teorisi.

b. artk temett teorisi.

c. bilgi etkisi.

d. irketin ok yksek acente maliyetleri.

S39. "Hisse bana istikrarl dolar temett" salayan bir firma, genellikle temetty artrmaz.

a. bir stok blnmesi meydana gelir.

b. firma baka bir karl firma ile birleir.

c. firma daha yksek bir temett seviyesinin korunabileceinden emindir.

d. F/K oran son 5 ylda istikrarl bir ekilde artt.

S40. Concentric Corporation'n tedavlde olan 10 milyon hissesi var. Concentric'in vergi sonras kar 140 milyon dolar ve irketin hisseleri, hisse bana 252 dolarlk bir hisse senedi fiyatyla 18'in katlar olan bir fiyat-kazantan satlyor. Concentric'in ynetimi %40 hisse senedi temett veriyor. Temett dendikten sonra Concentric'in fiyat-kazan arpan ayn kalrsa, temettden nce Concentric'in 100 hissesine sahip olan bir yatrmc zerindeki etkisi nedir?

a. Yatrmc, 25.200 $ deerinde 140 hisseye sahip olacak.

b. Yatrmc, 35.280 $ deerinde 140 hisseye sahip olacak.

c. Yatrmc, 25.200 $ deerinde 100 hisseye sahip olacak.

d. Yatrmc, 35.280 $ deerinde 100 hisseye sahip olacak.