Se le asigna el valor del capital social de Atlantic Manufacturing Company (AMC). AMC se encuentra en un negocio maduro y genera un EBIT perpetuo de $500 000 por ao. La empresa no crece y su gasto de capital de mantenimiento solo compensa sus gastos anuales de depreciacin. Actualmente, AMC no tiene deuda financiera (fondos prestados) y su costo de capital es del 10%. Suponga que AMC est sujeta a una tasa impositiva corporativa del 40% y que el costo de la quiebra es insignificante.

Contesta las siguientes preguntas :

1. Cul es el valor del capital de AMC antes de que la empresa emita deuda?

2. AMC est considerando emitir $1,000,000 de deuda perpetua. Despus de consultar con una agencia calificadora, descubre que la deuda con el mismo riesgo que la de AMC tiene una tasa de inters anual del 5%. Suponga que se cumplen los supuestos para MM, cul es el flujo de efectivo anual de AMC para los accionistas (este es el flujo de efectivo que se distribuye a todos los accionistas)?

3. Cul es el valor total de la empresa de AMC despus de la emisin de deuda?