Se trata del modelo de 5 factores de Higgins. Se le pide que explique cada forma en que el uso de la deuda puede producir beneficios e incurrir en costos para una empresa a travs de su impacto en los ingresos operativos de la empresa. Explique por qu no existe una frmula que una empresa pueda seguir para determinar la cantidad de deuda que puede utilizar para financiar sus proyectos de capital. Puede utilizar evidencia y argumentos descritos en el captulo.

El modelo de 5 factores de Higgins

Identifica cinco formas en que la financiacin de las empresas puede afectar los ingresos operativos:

- Beneficios fiscales:	debido a la deducibilidad fiscal de los intereses
Costos de socorro:	impuestas por varias partes cuando surgen preocupaciones sobre la capacidad de una empresa para cumplir con sus obligaciones financieras
Flexibilidad financiera:	la posibilidad de que los altos niveles de deuda limiten las opciones de financiacin futuras
Sealizacin del mercado:	la informacin que transmiten los gestores cuando optan por una forma de financiacin u otra
Incentivos de gestin:	la mayor presin para generar flujos de efectivo para cumplir con las elevadas obligaciones del servicio de la deuda

Destaca que la decisin de financiacin implica una evaluacin cuidadosa de cada factor a la luz de las circunstancias especficas de la empresa.

Sugiere que las empresas de rpido crecimiento haran bien en mantener estructuras de capital conservadoras, mientras que las empresas de crecimiento lento tal vez quieran considerar la estrategia opuesta.