Simmons Company is a merchandiser with multiple store locations. One of its store managers is considering a shift in her stores product mix in anticipation of a strengthening economy. Her store would invest $800,000 in more expensive merchandise (an increase in its working capital) with the expectation that it would increase annual sales and variable expenses by $400,000 and $250,000, respectively for three years. At the end of the three-year period, the store manager believes that the economic surge will subside; therefore, she will release the additional investment in working capital. The store managers pay raises are largely determined by her stores return on investment (ROI), which has exceeded 22% each of the last three years.

Click here to view Exhibit 7B-1 to determine the appropriate discount factor(s) using table.

Required:

1a. Assuming the companys discount rate is 16%, calculate the net present value of the store managers investment opportunity.

b. Calculate the annual margin, turnover, and return on investment (ROI) provided by the store managers investment opportunity.

c. Assuming that the companys minimum required rate of return is 16%, calculate the residual income earned by the store managers investment opportunity for each of years 1 through 3.

d. Do you think the store manager would choose to pursue this investment opportunity? Do you think the company would want the store manager to pursue it?

EXHIBIT 7B-1 Present Value of $1; 1. Periods 4% 5% 6% 7% 8% 9% 10% 1% 2% 3% 4% 15% 16% 7% 18% 19% 20% 21% 22% 23% 24% 25% 1 0.962 0.952 0.943 0935 0926 097 0909 0901 0.893 0885 0.877 0870 0862 0855 0847 0840 0833 0.826 0820 081 0806 0800 2 0925 0907 0890 0873 0857 0842 0826 082 0797 0783 0769 0756 0743 0731 0718 0706 0694 0683 0672 0661 0650 0640 3 0889 0864 0840 0816 0794 072 0751 0731 0712 0693 0675 0658 0641 0624 0609 0593 0579 0564 0551 0537 0524 0512 4 0855 0823 0792 0763 0735 0708 0683 0659 0636 063 0592 0572 0552 0534 0.516 0499 0482 0467 0.451 0437 0423 0410 5 0822 0.784 0747 0713 0681 0650 0621 0593 0.567 0543 0519 0.497 0476 0.456 0437 0419 0.402 0386 0370 0355 0.341 0328 6 0790 0.746 0705 0666 0630 0596 0564 0535 0.507 0480 0.456 0.432 0410 0.390 0.370 0.352 0335 0319 0.303 0289 0275 0262 | 7 0760 071 0665 0623 0583 0547 053 0482 0452 0425 0400 0376 0354 0333 0314 0296 0279 0263 0249 0235 0222 0210 8 0731 067 0627 0.582 0540 0502 0467 0434 0.404 0376 0351 0327 0305 0.285 0266 0.249 0233 0218 0204 0191 0179 0168 9 0703 0645 0592 0544 0.500 0460 0424 0391 0361 0333 0308 0284 0263 0243 0225 0209 0194 0180 0167 0155 0.144 0134 10 0676 064 0558 0.508 0.463 0422 0.386 0.352 0322 0.295 0270 0.247 0227 0.208 0191 076 0.162 0.149 0137 0.126 016 0107 || 1 0650 0.585 0527 0475 0429 0388 0350 0317 0287 0261 0237 0215 0195 0178 0162 0148 035 0123 012 0103 0094 0086 | 2 0625 0.557 0497 0444 0397 0.356 0319 0286 0257 0231 0208 0187 0168 0152 0137 0124 02 0102 0092 0083 0076 0069 | 3 0601 0530 0469 0.415 0.368 0326 0.290 0258 0.229 0.204 0182 0.163 0.145 0130 0116 0104 0.093 0.084 0.075 0.068 0.061 0055 4 0577 0.505 0442 0388 0.340 0299 0263 0232 0205 0.181 0160 0.141 0.125 0.11 0099 0.088 0078 0.069 0.062 0.055 0.049 0.044 | 15 0555 0.481 0417 0362 0.315 0275 0239 0209 0183 0160 0.140 0123 0108 0.095 0084 0074 0065 0.057 0051 0.045 0040 0035 | 6 0534 0458 0394 0339 0292 0252 0218 0188 0163 0.141 0123 0107 0093 0.081 0071 0062 0054 0047 0042 0.036 0032 0028 | 7 0513 0.436 0371 037 0270 0231 0198 0170 0.146 0.125 0.108 0.093 0080 0.069 0060 0.052 0045 0039 0.034 0.030 0026 0023 | 8 0494 0416 0350 0296 0250 0.212 0180 0153 0130 01 0095 0081 0069 0059 0.051 0044 0038 0032 0028 0.024 0.021 0018 9 0475 0396 0331 0277 0232 0194 0164 0138 016 0.098 0083 0070 0060 0051 0043 0037 0031 0027 0023 0020 007 0014 20 0.456 037 0312 0258 0.215 0.178 0149 0124 0104 0.087 0073 0.061 0051 0043 0.037 0.031 0.026 0.022 0019 0.016 0.014 0012 21 0439 0359 0294 0242 0199 0164 0.135 012 0093 007 0064 0053 0044 0037 0031 0026 0022 0018 0015 0.03 001 0009 22 0422 0342 0278 0226 0184 0150 0123 0101 0.083 0.068 0056 0.046 0038 0032 0026 0022 0018 0015 0013 001 0009 0007 23 0406 0326 0.262 0211 0170 0138 012 0.091 0074 0.060 0049 0040 0033 0027 0.022 0.018 005 0012 0010 0009 0007 0006 24 0390 0310 0247 0197 0158 0126 0102 0082 0066 0.053 0043 0.035 0028 0023 0.019 0015 003 0010 0.008 0007 0006 0005 25 0375 0295 0233 0.184 0146 016 0.092 0074 0059 0047 0038 0.030 0024 0020 0016 0.013 0.010 0.009 0.007 0.006 0.005 0.004 26 0361 0281 0220 0.172 0135 0106 0084 0066 0.053 0.042 0.033 0.026 0021 007 0.04 0.01 0.009 0.007 0006 0.005 0.004 0003 27 0347 0.268 0.207 0161 0125 0.098 0076 0.060 0047 0.037 0.029 0.023 0.018 0.04 0.01 0.009 0.007 0.006 0.005 0.004 0.003 0.002 | 28 0333 0255 0196 0150 016 0.090 0069 0.054 0042 0033 0026 0.020 0016 0012 0.010 0008 0.006 0005 0004 0.003 0002 0002 | 29 0321 0243 0185 0.141 0107 0.082 0063 0048 0037 0029 0022 007 0014 001 0008 0006 0005 0004 0.003 0.002 0.002 0002 30 0.308 0231 0174 031 0.099 0075 0.057 0044 0033 0026 0020 0.015 0012 0.009 0007 0.005 0004 0003 0.003 0.002 0.002 0.001 40 0208 042 0097 0067 0046 0032 0022 0015 001 0008 0005 0004 0003 0002 0001 0001 0001 0000 0000 0000 0000 0000 | EXHIBIT 7B-1 Present Value of $1; 1. Periods 4% 5% 6% 7% 8% 9% 10% 1% 2% 3% 4% 15% 16% 7% 18% 19% 20% 21% 22% 23% 24% 25% 1 0.962 0.952 0.943 0935 0926 097 0909 0901 0.893 0885 0.877 0870 0862 0855 0847 0840 0833 0.826 0820 081 0806 0800 2 0925 0907 0890 0873 0857 0842 0826 082 0797 0783 0769 0756 0743 0731 0718 0706 0694 0683 0672 0661 0650 0640 3 0889 0864 0840 0816 0794 072 0751 0731 0712 0693 0675 0658 0641 0624 0609 0593 0579 0564 0551 0537 0524 0512 4 0855 0823 0792 0763 0735 0708 0683 0659 0636 063 0592 0572 0552 0534 0.516 0499 0482 0467 0.451 0437 0423 0410 5 0822 0.784 0747 0713 0681 0650 0621 0593 0.567 0543 0519 0.497 0476 0.456 0437 0419 0.402 0386 0370 0355 0.341 0328 6 0790 0.746 0705 0666 0630 0596 0564 0535 0.507 0480 0.456 0.432 0410 0.390 0.370 0.352 0335 0319 0.303 0289 0275 0262 | 7 0760 071 0665 0623 0583 0547 053 0482 0452 0425 0400 0376 0354 0333 0314 0296 0279 0263 0249 0235 0222 0210 8 0731 067 0627 0.582 0540 0502 0467 0434 0.404 0376 0351 0327 0305 0.285 0266 0.249 0233 0218 0204 0191 0179 0168 9 0703 0645 0592 0544 0.500 0460 0424 0391 0361 0333 0308 0284 0263 0243 0225 0209 0194 0180 0167 0155 0.144 0134 10 0676 064 0558 0.508 0.463 0422 0.386 0.352 0322 0.295 0270 0.247 0227 0.208 0191 076 0.162 0.149 0137 0.126 016 0107 || 1 0650 0.585 0527 0475 0429 0388 0350 0317 0287 0261 0237 0215 0195 0178 0162 0148 035 0123 012 0103 0094 0086 | 2 0625 0.557 0497 0444 0397 0.356 0319 0286 0257 0231 0208 0187 0168 0152 0137 0124 02 0102 0092 0083 0076 0069 | 3 0601 0530 0469 0.415 0.368 0326 0.290 0258 0.229 0.204 0182 0.163 0.145 0130 0116 0104 0.093 0.084 0.075 0.068 0.061 0055 4 0577 0.505 0442 0388 0.340 0299 0263 0232 0205 0.181 0160 0.141 0.125 0.11 0099 0.088 0078 0.069 0.062 0.055 0.049 0.044 | 15 0555 0.481 0417 0362 0.315 0275 0239 0209 0183 0160 0.140 0123 0108 0.095 0084 0074 0065 0.057 0051 0.045 0040 0035 | 6 0534 0458 0394 0339 0292 0252 0218 0188 0163 0.141 0123 0107 0093 0.081 0071 0062 0054 0047 0042 0.036 0032 0028 | 7 0513 0.436 0371 037 0270 0231 0198 0170 0.146 0.125 0.108 0.093 0080 0.069 0060 0.052 0045 0039 0.034 0.030 0026 0023 | 8 0494 0416 0350 0296 0250 0.212 0180 0153 0130 01 0095 0081 0069 0059 0.051 0044 0038 0032 0028 0.024 0.021 0018 9 0475 0396 0331 0277 0232 0194 0164 0138 016 0.098 0083 0070 0060 0051 0043 0037 0031 0027 0023 0020 007 0014 20 0.456 037 0312 0258 0.215 0.178 0149 0124 0104 0.087 0073 0.061 0051 0043 0.037 0.031 0.026 0.022 0019 0.016 0.014 0012 21 0439 0359 0294 0242 0199 0164 0.135 012 0093 007 0064 0053 0044 0037 0031 0026 0022 0018 0015 0.03 001 0009 22 0422 0342 0278 0226 0184 0150 0123 0101 0.083 0.068 0056 0.046 0038 0032 0026 0022 0018 0015 0013 001 0009 0007 23 0406 0326 0.262 0211 0170 0138 012 0.091 0074 0.060 0049 0040 0033 0027 0.022 0.018 005 0012 0010 0009 0007 0006 24 0390 0310 0247 0197 0158 0126 0102 0082 0066 0.053 0043 0.035 0028 0023 0.019 0015 003 0010 0.008 0007 0006 0005 25 0375 0295 0233 0.184 0146 016 0.092 0074 0059 0047 0038 0.030 0024 0020 0016 0.013 0.010 0.009 0.007 0.006 0.005 0.004 26 0361 0281 0220 0.172 0135 0106 0084 0066 0.053 0.042 0.033 0.026 0021 007 0.04 0.01 0.009 0.007 0006 0.005 0.004 0003 27 0347 0.268 0.207 0161 0125 0.098 0076 0.060 0047 0.037 0.029 0.023 0.018 0.04 0.01 0.009 0.007 0.006 0.005 0.004 0.003 0.002 | 28 0333 0255 0196 0150 016 0.090 0069 0.054 0042 0033 0026 0.020 0016 0012 0.010 0008 0.006 0005 0004 0.003 0002 0002 | 29 0321 0243 0185 0.141 0107 0.082 0063 0048 0037 0029 0022 007 0014 001 0008 0006 0005 0004 0.003 0.002 0.002 0002 30 0.308 0231 0174 031 0.099 0075 0.057 0044 0033 0026 0020 0.015 0012 0.009 0007 0.005 0004 0003 0.003 0.002 0.002 0.001 40 0208 042 0097 0067 0046 0032 0022 0015 001 0008 0005 0004 0003 0002 0001 0001 0001 0000 0000 0000 0000 0000 |