soal 1

Investasi pada usaha pembuatan roti memerlukan initial investment sebesar Rp170.000.000 dan diperkirakan dapat memberikan net cash inflow selama 6 (enam) tahun dengan rincian mulai dari tahun pertama sampai dengan tahun keenam adalah sebesar Rp25.000.000; Rp30.000.000; Rp50.000.000; Rp55.000.000; Rp60.000.000; dan Rp75.000.000.

a. Jika tingkat pengembalian yang disyaratkan sebesar 16%, hitunglah besarnya NPV !

b. Jika tingkat pengembalian yang disyaratkan sebesar 14%, hitunglah besarnya PI !

Soal 2

Struktur modal perusahaan terdiri dari utang sebesar $1.400.000 (bunga 12%), saham preferen $500.000 dengan dividen 8%, dan 30.000 lembar saham biasa. Pada saat ini, perusahaan sedang mempertimbangkan untuk melakukan ekspansi yang diperkirakan membutuhkan dana sebesar $2.250.000. Untuk mendanai rencana ekspansi tersebut, perusahaan memiliki dua alternatif struktur pendanaan. Alternatif pertama adalah komposisi utang bank $1.250.000 dengan bunga sebesar 12% dan sisanya diperoleh dari saham biasa baru @ $40 per lembar. Sementara itu, alternatif kedua terdiri dari utang bank $750.000 dengan bunga sebesar 12%, ditambah saham preferen $750.000 dengan dividen 8%, dan sisanya dari saham biasa baru @ $40 per lembar.

Apabila tarif pajak 25%, hitunglah besarnya besarnya EBIT indifference point untuk kedua alternatif pendanaan tersebut dan hitung pula besarnya EPS-nya !

Soal 3

Suatu perusahaan memiliki sumber pendanaan yang terdiri dari obligasi, saham preferen, dan saham biasa dengan karakteristik sebagai berikut. a. Obligasi: nominal obligasi Rp1.500 per lembar, dengan harga pasar Rp1.750, berjangka waktu 7 tahun dan kupon sebesar 11%. Biaya emisi obligasi sebesar Rp50 per lembar. b. Saham preferen: Setiap lembar saham preferen memiliki nilai nominal Rp10.000 per lembar yang dijual seharga Rp9.800 dengan dividen 8% serta biaya emisi sebesar Rp50 per lembar. c. Saham biasa: perusahaan memiliki saham biasa nominal Rp1.250 per lembar. Saat ini, harga saham tersebut dijual sebesar Rp1.300. Pada tahun lalu, perusahaan membukukan ROE sebesar sebesar 18% dan perusahaan secara konstan selalu membagikan dividen 60% dari keuntungan yang diperoleh pada tahun berjalan. Dividen terakhir yang dibayarkan sebesar Rp75 per lembar. Sementara itu, biaya emisi saham sebesar Rp50 per lembar. Perusahaan menetapkan bahwa komposisi struktur modal perusahaan terdiri dari obligasi sebanyak 25%, saham biasa 60%, dan sisanya saham preferen. Jika tarif pajak sebesar 25%, hitunglah besarnya biaya modal rata-rata tertimbang (WACC) perusahaan !

soal 4

Hitunglah besarnya internal rate of return dari aliran dana untuk initial investment sebesar Rp1,25 miliar, sementara besarnya net cash inflow (Rupiah) tahunan dari investasi tersebut sampai dengan tahun ke-5 ditunjukkan pada tabel berikut.