• These are your financial statements for the year ending today. 
• BALANCE SHEET

Cash                                $180,000        Accounts Payable                      $   360,000

Receivables                       360,000        Accruals                                         180,000

Inventories                        720,000        Notes Payable                                156,000

  Total Current Assets    $1,260,000         Total Current Liabilities            $   696,000

Net Fixed Assets             1,440,000       Common Stock                           1,800,000

                                                            Retained Earnings                          204,000

  Total Assets                $2,700,000         Total Liabilities and Equity      $2,700,000

INCOME STATEMENT 

                                    Sales                                                    $3,600,000

                                    Less: Operating Costs                              3,279,720

                                    EBIT                                                      $   320,280

                                    Less: Interest                                                18,280

                                    EBT                                                      $   302,000

                                    Less: Taxes (40%)                                       120,800

                                    Net Income                                           $   181,200

                                    Less: Dividends                                          108,000

                                    Additions to Retained Earnings              $     73,200

 

You expect sales to increase 20% next year.  Assume you are currently operating at 90% capacity, interest expense will be 13% of any interest-bearing debt balance at the beginning of the year, and dividends will grow by 3%. Using a pro forma income statement to estimate the additions to retained earnings, how much external funds do you project needing to support the 20% sales growth?  Please explain how you arrived at your answer, any assumptions you made and what you perceive to be any limitations of your answer.