1. [Modelos de ROA y ROE y componentes de relacin] Salza Technology Corporation aument con xito sus ventas de "lnea superior" de $375 000 en 2012 a $450 000 en 2013. La utilidad neta tambin aument al igual que los activos totales de la empresa. Se le ha pedido que compare el desempeo financiero entre los dos aos.

Corporacin Tecnolgica Salza

Estados de Resultados Anuales (en $ Miles)

	2012	2013
Las ventas netas	$375	$450
Menos: costo de los bienes vendidos	-225	-270
Beneficio bruto	150	180
Menos: Gastos de operacin	-46	-46
Menos: Depreciacin	-25	-30
Menos: inters	-4	-4
Ingresos antes de impuestos	75	100
Menos: impuestos sobre la renta	-20	-30
Lngresos netos	$ 55	$70
Dividendos en efectivo	$ 17	$ 20

Balances al 31 de diciembre (en miles de $)

	2012	2013
Dinero	$ 39	$ 16
Cuentas por cobrar	50	80
Inventarios	151	204
Total de activos corrientes	240	300
Activo fijo bruto	200	290
Menos depreciacin acumulada	95	125
Activos fijos netos	105	165
Los activos totales	$345	$465
Cuentas por pagar	$ 30	$ 45
Prstamo bancario	20	27
Obligaciones acumuladas	10	23
Total pasivos corrientes	60	95
Deuda a largo plazo	15	15
Acciones comunes	85	120
Ganancias retenidas	185	235
Pasivo total y patrimonio	$345	$465

A. Calcule el margen de utilidad neta y la razn de ventas a activos totales de Salza para 2013 utilizando los activos totales promedio. Calcule tambin el rendimiento de los activos totales en 2013 utilizando los activos totales promedio.

B. Calcule las razones en el modelo ROA para 2012 y 2013 utilizando los activos totales al final del ao. Comente cualquier diferencia en las razones financieras.

C. Ampliar el modelo de ROA de 2013 discutido en la Parte A en un modelo de ROE que incluya apalancamiento financiero medido por el multiplicador de capital. Use el patrimonio promedio de los propietarios o accionistas en su clculo.

D. Expandir los clculos del modelo de ROA de 2012 y 2013 en la Parte B a modelos de ROE basados en los montos de capital de accionistas o propietarios al final del ao.