1. X ve Y hisselerinin son sekiz dnem iin aadaki getiri oranlarn hesapladnz: Dnem Hissesi X Hissesi Y 1 %18 %18 2 18 18 3 6 30 4 18 18 5 18 18 6 30 6 7 18 18 8 18 18 Gelecek dnemin geri dn ile ilgili beklentilerinizi gemi gzlemlere (tarihsel frekanslar) dayanarak oluturmaya isteklisiniz. Aadakileri bulun: E(rX), E(rY), V(rX), V(rY), s(rX), s(rY), Cov(rX rY) ve r(rX rY).

2. 1. Soruda aklanan X Hisse Senedi ve Y Hisse Senedi ile yatrm fonlarnzn %50'sini X'e ve %50'sini Y'ye ayrdnz bir portfy oluturduunuzu varsayalm. Aadaki tabloyu kullanarak aadaki getiri durumlar iin portfy getirinizi hesaplayn: Durum Hisse X Hisse Senedi Y Portfy Getiri Oran A %18 %18 B %6 %30 C %30 %6 Portfynzn riskine ilikin yorum.

3. 1 milyon dolarlk bir yatrm fonu ynettiinizi ve fonun beklenen getirisinin a standart sapmas ile %10 olduunu tahmin ettiinizi varsayalm. Portfyn beklenen getirisi %10 ise, yatrmdan dolar getirisi ne olur? b. Fonun getiri oran, beklenen getirisinden (z = 1) bir standart normal sapma yksek olsayd, fonun dolar getirisi ve getiri oran ne olurdu? c. Fonun getiri oran, beklenen getirinin (z = -1) bir standart normal sapma altnda olsayd, fonun dolar getirisi ve getiri oran ne olurdu? d. 2, 1, 0, 1 ve 2 z-skorlar iin fon getirilerinin dalmlarn gsterin.

5. Tabloda gsterilen ABC hisse senedinin gemi fiyatlar gz nne alndnda, hisse senedinin HPY'lerini hesaplayarak tabloyu tamamlaynz. Stoklarn aritmetik ortalamasn ve geometrik ortalamasn belirleyin. ki ortalama arasndaki fark aklaynz.

6. Tablo 6.1P, Bloomberg'den alnan (Bloomberg Excel Eklentisinden indirilen) Dow Chemical ve S&P 500 iin 31.08.2011 ile 30.8.2013 tarihleri arasnda gemi aylk fiyatlar ve oranlar (fiyattaki orantl deiim) gstermektedir.

a. Excel'i kullanarak unlar hesaplayn: Ortalama getiriler, standart sapmalar ve korelasyon katsaylar.

b. Dow Chemical ve S&P 500'deki oranlarn bir dalm diyagramn oluturun.

c. Dow oranlar ile S&P 500 oranlar arasndaki dorusal ilikiyi tahmin etmek iin Excel'deki regresyon komutlarndan birini kullann.

Tablo 6.1P:

Dow Chemical S&P 500 Tarih PX_SON Oran PX_SON Oran (Pt/Pt-1) 1 (Pt/Pt-1) 1 31/8/2011 28,45 1218,89 30/9/2011 22,46 0,7895 1131,42 -0,0718 10/31/2011 27,888 1.2413 1253.3 0.1077 11/30/2011 27.71 0.9939 1246.96 -0.0051 12/30/2011 28.76 1.0379 1257.6 0.0085 1/31/2012 33.51 1.1652 1312.41 0.0436 2/29/2012 33.51 1.0000 1365.68 0.0406 3/30/2012 34.64 1.0337 1408.47 0.0313 4 /30/2012 33.88 0.9781 1397.91 -0.0075 5/31/2012 31.06 0.9168 1310.33 -0.0627 6/29/2012 31.50 1.0142 1362.16 0.0396 7/31/2012 28.78 0.9137 1379.32 0.0126 8/31/2012 29.31 1.0184 1406.58 0.0198 9/28/ 2012 28.96 0.9879 1440.67 0.0242 10/31/2012 29.30 1.0119 1412.16 -0.0198 11/30/2012 30.19 1.0304 1416.18 0.0028 12/31/2012 32.33 1.0709 1426.19 0.0071 1/31/2013 32.20 0.9960 1498.11 0.0504 2/28/2013 31.72 0.9851 1514.68 0.0111 3/29/2013 31.84 1.0038 1569.19 0.0360 4/30/2013 33.91 1.0650 1597.57 0.0181 5/31/2013 34.46 1.0162 1630.74 0.0208 6/28/2013 32.17 0.9335 1606.28 -0.0150 7/31/2013 35.04 1.0892 1685.73 0.0495 8/30 /2013 37 .40 1.0674 1632.97 -0.0313

7. Aadaki tabloda verilen A ve B hisse senetlerinin deiim katsaylarn hesaplaynz. Farkl hisse senetlerinin riskini neden standart sapma yerine deiim katsays asndan karlatrmamz gerektiini aklayn. Hisse Senedi AB Beklenen Getiri 0,05 0,15 Standart Sapma 0,04 0,0

8. Byk bir emeklilik fonunun yneticisi, emeklilik fonunun yatrm irketi tarafndan ynetilen hisse senedi fonlarna yatrm yapmay planlyor. Fonlar deerlendirmek iin ynetici, aadaki regresyon parametresi tahminlerini elde etmek iin her bir fon iin be yllk aylk getiri verilerini S&P 500 getirilerine gre geriledi:

Fonlar j j V()

1. Kk Balk 1,1 1,9 100

2. Deer 1,3 0,75 75

3. Byme 1,1 1,25 125

4. Byk Balk 0,95 0,9 50

5. Dk P/e 0,75 1,75 75

Emeklilik fonunun ekonomi uzman, S&P 500'de %8'lik bir beklenen getiri ve s(RM) = %12,25 (V(RM) = 150) deerinde bir standart sapma tahmininde bulundu.

a. Tek Endeks modelini kullanarak (her bir fonun getirisinin sadece piyasa ile ilgili olduu), her bir fon iin beklenen getirileri ve standart sapmalar belirleyin.

b. Be fon iin bir varyans-kovaryans matrisi oluturun.

12. ki tahvili olan bir ekonomi gz nne alndnda: (1) Anaparas 1.000 ABD Dolar olan ve %5 getiri salamak zere 952,38 ABD Dolar olarak fiyatlandrlan bir yllk, risksiz sfr kuponlu tahvil ve (2) bir yllk riskli sfr kuponlu tahvil yl sonunda 1.000 $ deme olasl 0,75 ve temerrde dme olasl 0,25 ve tasfiyeden yalnzca 100 $ deme olasl olan tahvil.

a. Piyasa risk ntr olsayd, riskli tahvilin fiyat ne olurdu?

b. Riskli tahvil, risksiz deerinde fiyatlandrlrsa, riskten kanan bir piyasann tepkisi ne olur?

c. Riskli tahvil, riskten bamsz deerinde fiyatlandrlrsa, risk seven bir piyasann tepkisi ne olur?