9. Un anlisis del desempeo de la empresa utilizando el anlisis de DuPont.

Caminando por el pasillo de su edificio de oficinas con un fajo de papeles en la mano, su amiga y colega, Akiko, entr en su oficina y pregunt lo siguiente.

AKIKO: Tienes 10 o 15 minutos libres?

USTED: Claro, tengo una reunin en una hora, pero no quiero comenzar algo nuevo y luego ser interrumpido por la reunin, entonces, cmo puedo ayudar?

AKIKO: He estado revisando los estados financieros de la empresa y buscando formas generales de mejorar nuestro desempeo, en general, y el rendimiento sobre el capital de la empresa, o ROE, en particular. Zander, mi nuevo lder de equipo, me sugiri que comenzara usando un anlisis de DuPont y me gustara comparar mis nmeros y conclusiones con usted para ver si me he perdido algo.

Aqu estn los datos del balance y de la cuenta de resultados que me dio Zander, y aqu estn mis notas con mis clculos. Podras empezar asegurndote de que mis nmeros sean correctos?

USTED: Dame un minuto para mirar estos estados financieros y recordar lo que s sobre el anlisis de DuPont.

	Datos del balance			Datos del estado de resultados
Dinero	$1.400.000	Cuentas por pagar	$1.680.000	Ventas	$28.000.000
Cuentas por cobrar	2.800.000	Acumulaciones	560.000	Costo de los bienes vendidos	14.000.000
Inventario	4.200.000	Pagar	2.240.000	Beneficio bruto	14.000.000
Activos circulantes	8.400.000	Pasivo circulante	4.480.000	Los gastos de explotacin	7.000.000
		Deuda a largo plazo	4.760.000	EBIT	7.000.000
		Responsabilidad total	9.240.000	Gastos por intereses	840.000
		acciones comunes	1.890.000	EBT	6.160.000
Activos fijos netos	8.400.000	Ganancias retenidas	5.670.000	Impuestos	2.156.000
		Equidad total	7.560.000	Lngresos netos	$4.004.000
Los activos totales	$16.800.000	Deuda total y capital	$16.800.000

Si no recuerdo mal, la ecuacin de DuPont desglosa nuestro rendimiento sobre el capital (ROE) en tres ratios componentes: el, el ratio y el.

Y, segn mi comprensin de la ecuacin de DuPont y su clculo del ROE, los tres ndices brindan informacin sobre la eficacia de la empresa en el uso de los activos de la empresa y.

Ahora, veamos sus notas con sus ratios, y luego podemos hablar sobre posibles estrategias que mejorarn los ratios. En la siguiente tabla, seleccione si cada una de las proporciones es correcta o incorrecta.

Canis Major Veterinary Supplies Inc.Anlisis de DuPont
proporciones	Valor	Correcto incorrecto	proporciones	Valor	Correcto incorrecto
Ratios de rentabilidad			Ratio de gestin de activos
Margen de beneficio bruto (%)	50.00		Rotacin total de activos	1,67
Margen de beneficio operativo (%)	22.00
Margen de beneficio neto (%)	23,83		Ratios de financiacin
Rentabilidad sobre recursos propios (%)	72,43		Multiplicador de la equidad	1,82

AKIKO: OK, parece que tengo un par de valores incorrectos, as que mustrame tus clculos y luego podremos hablar de estrategias para mejorar.

USTED: Acabo de hacer clculos aproximados, as que permtanme completar esta tabla ingresando los componentes de cada proporcin y su valor:

Nota: No redondee los clculos intermedios para esta parte.

		Canis Major Veterinary Supplies Inc.Anlisis de DuPont
proporciones		Clculo			Valor
Ratios de rentabilidad	Numerador		Denominador
Margen de beneficio bruto (%)		/		=
Margen de beneficio operativo (%)		/		=
Margen de beneficio neto (%)		/		=
Rentabilidad sobre recursos propios (%)		/		=
Ratio de gestin de activos
Rotacin total de activos		/		=
Ratios de financiacin
Multiplicador de la equidad		/		=

AKIKO: Veo lo que hice mal en mis clculos. Gracias por revisar estos clculos conmigo. Me salvaste de mucha vergenza! Zander se habra decepcionado mucho de m si le hubiera mostrado mi trabajo original.

Entonces, ahora cambiemos de tema e identifiquemos estrategias generales que podran usarse para afectar positivamente el ROE de Canis Major.

USTED: Bien, dado su conocimiento de las proporciones de los componentes utilizados en la ecuacin de DuPont, cul de las siguientes estrategias debera mejorar el ROE de la empresa?

Marque todo lo que corresponda.

Disminuir el uso de capital de deuda por parte de la empresa porque disminuir el multiplicador de capital.

Reduzca los gastos operativos de la empresa, el costo de los bienes vendidos y/o la tasa de inters de sus fondos prestados porque esto aumentar el margen de beneficio neto de la empresa.

Disminuir la cantidad de financiacin de deuda utilizada por la empresa, lo que disminuir el ndice de rotacin de activos totales.

Incrementar la eficiencia de sus activos para que genere ms ventas con cada dlar de inversin en activos y aumente la rotacin total de activos de la empresa.

AKIKO: Creo que ahora lo entiendo. Gracias por tomarse el tiempo de repasar esto conmigo y avseme cundo puedo devolverle el favor.