A Billy le interesan las acciones de Dillon Ltd. A Billy le gustara entrar en una posicin a largo plazo sobre 1 accin de Dillon Ltd con su contraparte Dutch, que se ejecutar en un plazo de 6 meses. El precio actual de una accin de Dillon Ltd es de 50 $. La tasa de rendimiento libre de riesgo es del 5 % anual compuesto de forma continua, y cualquier persona en el mercado es libre de prestar o pedir prestado a esta tasa. Para esta pregunta, ignore las tarifas de transaccin, los impuestos y otros gastos.

a) Una vez que Billy y Dutch celebren el contrato a plazo descrito anteriormente, Billy acord comprar una accin o vender una accin dentro de 6 meses?

b) Calcule el precio forward libre de arbitraje que Billy y Dutch deberan utilizar en su contrato forward utilizando la informacin proporcionada anteriormente.

c) Supongamos que Billy y Dutch han acordado el precio a plazo que calculaste en la parte b) y han pasado 2 meses. El precio de una accin de Dillon Ltd. es ahora de 53 dlares y la tasa de rendimiento libre de riesgo es ahora del 4 % anual con capitalizacin continua. Cul es el valor de este contrato desde la perspectiva de Billy?

d) Dados los resultados de la parte c), cul es el valor del contrato a plazo desde la perspectiva de Dutch?

e) Billy, pensando en la primera vez que firm el contrato con Dutch, record a un comerciante en particular llamado Mac. Mac estaba dispuesto a suscribir contratos a plazo, largos o cortos, que se ejecutaran en 6 meses, por un precio a plazo de $50,90. Usando el resultado de la parte b), describa cmo Billy podra haber negociado con Mac para obtener una ganancia de arbitraje. Nota: NO necesita realizar ningn clculo para esta parte.