a) Suponga que ha estimado los rendimientos esperados y las betas de las siguientes cinco acciones utilizando datos anuales

existencias	capitalizacin de mercado (millones de dlares)	beta	rendimiento esperado(%)
A	300	0.5	7.00
B	30	0.9	10.60
C	270	1.1	11.80
D	20	1.4	14.20
mi	50	1.7	16.60

La tasa de inters libre de riesgo y el rendimiento esperado en el mercado son 3% y 11% anual respectivamente. Tambin se le dice que el tamao de mercado de las empresas en este mercado se distribuye normalmente con una media de 250 millones y una desviacin estndar de 90 millones.

Explique el contexto en el que los datos anteriores son consistentes con el Modelo de fijacin de precios de activos de capital (CAPM).

b) Con referencia a los datos y resultados de la parte (a), discuta si existe alguna oportunidad de arbitraje. Qu consejo le dara a un inversor que quisiera tener una cartera con una beta igual a 1?

c) La evidencia emprica sugiere que las empresas de pequea capitalizacin parecen tener un rendimiento esperado ms alto que el que predice el modelo de valoracin de activos de capital. Esta evidencia a menudo se considera una anomala en el CAPM.

Evaluar crticamente si esta informacin por s sola arroja dudas sobre la validez del CAPM y la eficiencia del mercado.