AFTER TAX INVESTMENT ANALYSIS

Use a 3 year holding period to decide whether or not this is a financially feasible investment. Compute the after-tax NPV and IRR. Comment on your final on your calculations as to whether the investment is worthwhile. Please do all your calculations in Excel. You cannot do your calculations using a financial calculator and input your answers in Excel

AFTER TAX INVESTMENT ANALYSIS Use a 3 year holding period to decide whether or not this is a financially feasible investment. Compute the aftertax NPV and IRR. Comment on your final on your calculations as to whether the investment is worthwhile. Please do all your calculations in Excel. You cannot do your calculations using a financial calculator and input your answers in Excel. Grading Rubric 1. All calculations rightly done, NPV and IRR correctly computed, right decision given: 100 points 2. All calculations rightly done but NPV and IRR or any of them wrongly computed: 80- 85 points 3. Some calculations wrongly done but complete work submitted: 7075 points 4. Incomplete work submitted: 10-50 points 85 points 3. Some calculations wrongly done but complete work submitted: 70-75 points 4. Incomplete work submitted: 10-50 points 5. Plagiarized work: 0 points Exam w ple orke in clas : d s IN PU T S N U M B E R O F U N IT S R ENT R EN T G R OW TH VACAN CY R ATE FIX E D E X PE N SE S V A R IA B L E E X PE N SE S R E SE R V E S FO R R E PL A C E M E N T FIX E D E X PE N SE G R O W T H V A R IA B L E E X PE N SE G R O W T H R ESER V E A C C O U N T A P P R E C I A T I O N [T O T A L F O R H O L D I N G P E R I O D A C Q U ISIT IO N PR IC E L O A N T O V A L U E R A T IO LOAN AM OUNT M O R T G A G E IN T E R E ST R A T E L O A N P A Y M E N T -- M O N T H L Y LOAN TER M D E PR E C IA B L E B A SE 85% C O ST R E C O V E R Y PE R IO D C O ST O F IM PR O V E M E N T S I N V E S T O R 'S T A X R A T E O N I N C O M E T A X R A T E O N C A P I T A L G A I N - A p p r e c ia tio n T A X R A T E O N C A P I T A L G A I N - D e p r e c ia tio n T a k e n I N V E S T O R 'S R E Q U I R E D R A T E O F R E T U R N SE L L IN G C O ST H O L D IN G PE R IO D - Y E A R S Solution: 4 $975 3 .5 0 % 8 .5 0 % $ 4 ,2 0 0 .0 0 $ 5 ,8 0 0 .0 0 $ 3 ,6 0 0 .0 0 2 .5 0 % 2 .5 0 % 3 .0 0 % 1 4 .0 0 % $ 2 8 0 ,0 0 0 80% $ 2 2 4 ,0 0 0 8 .5 0 % ( $ 1 ,7 2 2 .3 7 ) 30 $ 2 3 8 ,0 0 0 2 7 .5 0 $ 6 ,0 0 0 3 5 .0 0 % 1 5 .0 0 % 2 5 .0 0 % 1 5 .5 0 % 6% 3 B E FO R E T A X E Q U IT Y R E V E R SIO N FU T U R E SA L E S PR IC E LER C L 6 .0 0 % B E F O S SE STE AL XL ICN AGS H OF S TO SW @ N E T PR O C E E D S F R O M SA L E Y ear 1 P G IL E S S L O A N B A L A N C E $ 4 6 ,8 0 0 L EB STS E VR EGI $ 4 2 ,8 2 2 L E SS T O E C A PIT A L G A IN FIX E D $ 4 ,2 0 0 V A R IA B L E $ 5 ,8 0 0 N E ES TE RP V EO SC E E D S F R O M T H E S A L$ E3 ,6 0 0 R R TOES $ 1 3 ,6 0 0 N OO I R I G I N A L B A S I S $ 2 9 ,2 2 2 L E LS ES SDS SD E P R E C I A T I O N T A K E N ( $ 2 0 ,6 6 8 ) B T C LF U S I M P R O V E M E N T E X P E N D I T $ 8R,5E5 S4 P U $ 3 1 9 ,2 0 0 2 $ 4 8 ,4 3 8 3 $ 3 0 0 ,0 4 8 $ $ 5 0 ,183,4 5 8 21 3 $ 4 4 ,3 2 1 $ 4 5 ,8 7 2 $ 4 ,3 0 5 $ 5 ,9 4 5 $ 3 ,7 0 8 $ 1 3 ,9 5 8 $ 3 0 ,3 6 3 ( $ 2 0 ,6 6 8 ) $ 9 ,6 9 4 $ 4 ,4 1 3 $ 6 ,0 9 4 $ 3 ,8 9 $ 3 0 01,0 4 8 $ 1 4 ,3 2 5 $ 1 ,5 7 $ 3 2 8 04,0 0 0 ( $ 2 0 ,656,9 )6 4 $2 8 $ 1 0 ,867,0 0 0 $ 8 $ 8 1 ,5 9 0 A D J U ST E D B A SIS $ 2 6 0 ,0 3 6 T A CX AA PBI L E L I N C O NM E TA GAI $ 4 0 ,0 1 2 NOI C A P I T A L G A I N T A X C A L C U L A T I O$ 2N 9 ,2 2 2 PL U S R E SE R V E S $ 3 ,6 0 0 A p p r e c ia t io n P o r tio n L E SS IN T E R E ST $ 1 8 ,9 7 5 D e p r e c ia t io n T a k e n P o r tio n L E S S D [S T R ] $ 8 ,6 5 5 I T A DX EA CB I LS EI O I N CC OR M T EE R I O N $ 5 ,1 9 2 $ 3 0 ,3 6 3 $ 3 ,7 0 8 15% $ 1 8 ,8 2 5 25% $ 8 ,6 5 5 $ 3 1 ,5 4 7 G a in $ 3 ,8 1 9 $ 1 4 ,0 4 8 $ 1 8 ,6 6 2 $ 2 5 ,9 6 4 $ 8 ,6 5 5 $ 6 ,5 9 1 $ 8 ,0 4 9 $ 4 0 ,0 1 2 IN IT IA L E Q U IT Y $ 5 6 ,0 0 0 A FTER T A X C A SH FL O W B T AC TF C F T A BX T IEMR P A C T ATCF T A X on C A PIT A L G A IN Tax $ 2 ,1 0 7 $ 6 ,4 9 1 $ 8 ,5 9 8 YR 1 $ 8 ,565,7 3 6 $ 4 ( $ 1 ,8 1 7 ) $ 6 ,7 3 6 $ 6 ,7 3 6 YR 2 $ 9 ,679,3 8 8 $ 4 ( $ 2 ,3 0 7 ) $ 7 ,3 8 8 $ 7 ,3 8 8 YR 3 $ 1 0 ,887,0 6 1 $ 8 ( $ 2 8 11,5 9 0 $ ,8 7 ) $ 8 ,0 6 1 ( $ 8 ,5 9 8 ) $ 8 1 ,0 5 3 YR Y r0 ATCF Yr1 ($ 5 6 ,0 0 0 ) IR R N PV Yr 2 $ 6 ,7 3 6 21% $ 7 ,9 7 5 Amortization scheduleused to computeinterest: Yr 3 $ 7 ,3 8 8 $ 8 1 ,0 5 3 L o a n A m o r tiza tio n I llu s tr a tio n - M o n th ly L oan A m ount I n te r e s t R a te T e r m o f th e L o a n M o n th 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 $ Paym ent $ 1 ,7 2 2 .3 7 $ 1 ,7 2 2 .3 7 $ 1 ,7 2 2 .3 7 $ 1 ,7 2 2 .3 7 $ 1 ,7 2 2 .3 7 $ 1 ,7 2 2 .3 7 $ 1 ,7 2 2 .3 7 $ 1 ,7 2 2 .3 7 $ 1 ,7 2 2 .3 7 $ 1 ,7 2 2 .3 7 $ 1 ,7 2 2 .3 7 $ 1 ,7 2 2 .3 7 $ 1 ,7 2 2 .3 7 $ 1 ,7 2 2 .3 7 $ 1 ,7 2 2 .3 7 $ 1 ,7 2 2 .3 7 $ 1 ,7 2 2 .3 7 $ 1 ,7 2 2 .3 7 $ 1 ,7 2 2 .3 7 $ 1 ,7 2 2 .3 7 $ 1 ,7 2 2 .3 7 $ 1 ,7 2 2 .3 7 $ 1 ,7 2 2 .3 7 $ 1 ,7 2 2 .3 7 $ 1 ,7 2 2 .3 7 $ 1 ,7 2 2 .3 7 $ 1 ,7 2 2 .3 7 $ 1 ,7 2 2 .3 7 $ 1 ,7 2 2 .3 7 $ 1 ,7 2 2 .3 7 $ 1 ,7 2 2 .3 7 $ 1 ,7 2 2 .3 7 $ 1 ,7 2 2 .3 7 $ 1 ,7 2 2 .3 7 $ 1 ,7 2 2 .3 7 $ 1 ,7 2 2 .3 7 2 2 4 ,0 0 0 8 .5 0 % 30 0 .0 0 7 0 8 3 3 3 I n te r e s t $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ 1 ,5 8 6 .6 7 1 ,5 8 5 .7 1 1 ,5 8 4 .7 4 1 ,5 8 3 .7 6 1 ,5 8 2 .7 8 1 ,5 8 1 .7 9 1 ,5 8 0 .8 0 1 ,5 7 9 .7 9 1 ,5 7 8 .7 8 1 ,5 7 7 .7 7 1 ,5 7 6 .7 4 1 ,5 7 5 .7 1 1 ,5 7 4 .6 7 1 ,5 7 3 .6 3 1 ,5 7 2 .5 7 1 ,5 7 1 .5 1 1 ,5 7 0 .4 4 1 ,5 6 9 .3 7 1 ,5 6 8 .2 8 1 ,5 6 7 .1 9 1 ,5 6 6 .0 9 1 ,5 6 4 .9 9 1 ,5 6 3 .8 7 1 ,5 6 2 .7 5 1 ,5 6 1 .6 2 1 ,5 6 0 .4 8 1 ,5 5 9 .3 3 1 ,5 5 8 .1 8 1 ,5 5 7 .0 1 1 ,5 5 5 .8 4 1 ,5 5 4 .6 6 1 ,5 5 3 .4 8 1 ,5 5 2 .2 8 1 ,5 5 1 .0 7 1 ,5 4 9 .8 6 1 ,5 4 8 .6 4 P r in c ip a l $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ 1 3 5 .7 0 1 3 6 .6 6 1 3 7 .6 3 1 3 8 .6 0 1 3 9 .5 9 1 4 0 .5 7 1 4 1 .5 7 1 4 2 .5 7 1 4 3 .5 8 1 4 4 .6 0 1 4 5 .6 2 1 4 6 .6 6 1 4 7 .6 9 1 4 8 .7 4 1 4 9 .7 9 1 5 0 .8 5 1 5 1 .9 2 1 5 3 .0 0 1 5 4 .0 8 1 5 5 .1 7 1 5 6 .2 7 1 5 7 .3 8 1 5 8 .5 0 1 5 9 .6 2 1 6 0 .7 5 1 6 1 .8 9 1 6 3 .0 3 1 6 4 .1 9 1 6 5 .3 5 1 6 6 .5 2 1 6 7 .7 0 1 6 8 .8 9 1 7 0 .0 9 1 7 1 .2 9 1 7 2 .5 1 1 7 3 .7 3 $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ L oan B a la n c e 2 2 4 ,0 0 0 2 2 3 ,8 6 4 .3 0 2 2 3 ,7 2 7 .6 4 2 2 3 ,5 9 0 .0 1 2 2 3 ,4 5 1 .4 1 2 2 3 ,3 1 1 .8 2 2 2 3 ,1 7 1 .2 5 2 2 3 ,0 2 9 .6 8 2 2 2 ,8 8 7 .1 1 2 2 2 ,7 4 3 .5 2 2 2 2 ,5 9 8 .9 2 2 2 2 ,4 5 3 .3 0 2 2 2 ,3 0 6 .6 4 2 2 2 ,1 5 8 .9 5 2 2 2 ,0 1 0 .2 1 2 2 1 ,8 6 0 .4 2 2 2 1 ,7 0 9 .5 6 2 2 1 ,5 5 7 .6 4 2 2 1 ,4 0 4 .6 4 2 2 1 ,2 5 0 .5 5 2 2 1 ,0 9 5 .3 8 2 2 0 ,9 3 9 .1 1 2 2 0 ,7 8 1 .7 2 2 2 0 ,6 2 3 .2 3 2 2 0 ,4 6 3 .6 1 2 2 0 ,3 0 2 .8 6 2 2 0 ,1 4 0 .9 7 2 1 9 ,9 7 7 .9 4 2 1 9 ,8 1 3 .7 5 2 1 9 ,6 4 8 .4 0 2 1 9 ,4 8 1 .8 8 2 1 9 ,3 1 4 .1 7 2 1 9 ,1 4 5 .2 8 2 1 8 ,9 7 5 .1 9 2 1 8 ,8 0 3 .9 0 2 1 8 ,6 3 1 .4 0 2 1 8 ,4 5 7 .6 7 A nnual I n te r e s t $ 1 8 ,9 7 5 $ 1 8 ,8 2 5 $ 1 8 ,6 6 2