Anexo $1$ Ingresos por ventas de los principales minoristas, escala logar$$tmica $(1955-2000)$ NB: Se estiman las ventas de los grandes almacenes federados entre $1987$ y $1989.$ La empresa oper$$ en quiebra durante este per$$odo$.{?}^{}$ La tasa de crecimiento de BJ entre $1994$ y $2000$ fue$13\mathrm{.}6\%.{?}^{}$ Costco se fusion$$ con Price Club durante este per$$odo$,$ lo que aument$$ considerablemente las ventas. En $1992,$ el a$$o anterior a la fusi$$n$,$ Costco ten$$a ventas de$$6\mathrm{.}6$ mil millones. En $1993,$ las empresas combinadas registraron ventas de$$15\mathrm{.}5$ mil millones. Las siguientes preguntas pueden ayudarle a orientar y centrar su an$$lisis: Costco Wholesale Corporation: An$$lisis de estados financieros $1.$ Analice los estados de resultados de tama$$o com$$n de Costco $($consulte el Anexo $9)$ analizando sus componentes y las tendencias a lo largo de los cinco a$$os$.$ No hay umbral. $2-$ Analizar los balances de tama$$o com$$n de Costco $($Ver Anexo $9)$ discutiendo sus componentes y las tendencias a lo largo de los cinco a$$os$.$ No hay umbral. $3-$ Utilizando los $$ndices del modelo de crecimiento sostenible de Costco proporcionados en el caso, analice los cambios durante los cinco a$$os en ROE, pago de dividendos, ROA, apalancamiento financiero, rotaci$$n de activos, margen de beneficio$/$ingreso neto $($tambi$$n conocido como margen neto$),$ pre$-$ ingresos fiscales e ingresos netos $($ver Anexo $10).4-$ Compare y analice las siguientes proporciones entre los cuatro competidores $($Costco$,$ Sears, Wal$-$Mart y BJ$\text{'}$s$)$ Consulte el Anexo $11$: $$ Margen de beneficio bruto $($o margen bruto$)$ Margen de beneficio operativo $($o margen operativo$)$ Beneficio neto margen $($o margen neto$)$ndice circulante $$ Rotaci$$n de inventario $$ Per$$odo promedio de cuentas por cobrar $($per$$odo de cobro de cuentas por cobrar$)$ Per$$odo promedio de cuentas por pagar $($D$$as de cuentas por pagar pendientes$)5-$ Con base en la informaci$$n proporcionada en el caso y su an$$lisis anterior, $$cu$$l de los cuatro? $$Las empresas le dar$$an una se$$al de advertencia para una posible gesti$$n de ganancias? Explique su respuesta. Margarita Torres: Otros ratios para Costco y sus competidores $(2001)$