Question
Bankrate.com reported on a shocking statistic: only 53% of workers participate in their companys retirement plan. This means that 47% do not. With such an
Bankrate.com reported on a shocking statistic: only 53% of workers participate in their companys retirement plan. This means that 47% do not. With such an uncertain future for Social Security, this can leave almost 1 in 2 individuals without proper income during retirement. Jill Collins, 30, decided she needs to have $330,000 in her retirement account upon retiring at 60. How much does she need to invest each year at 6% compounded annually to meet her goal? (Please use the following provided Table.) (Do not round intermediate calculations. Round your answer to the nearest dollar amount.)
Period 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 Sinking fund factor of $1 per period at i% for n periods. 0.5% 1.0% 1.5% 2.0% 2.5% 3.0% 3.5% 4.0% 4.5% 5.0% 5.5% 6.0% 6.5% 7.0% 7.5% 8.0% 8.5% 9.0% 9.5% 10.0% 1.0000 1.0000 1.0000 1.0000 1.0000 1.0000 1.0000 1.0000 10000 1.0000 1.0000 1.0000 1.0000 1.0000 1.0000 1.0000 1.0000 1.0000 1.0000 1.0000 0.4988 0.4975 0.4963 0.4950 0.4938 0.4926 0.4914 0.4902 0.4890 0.4878 0.4866 0.4854 0.4843 0.4831 0.4819 0.4808 0.4796 0.4785 0.4773 0.4762 0.3317 0.3300 0.3284 0.3268 0.3251 0.3235 0.3219 0.3203 0.3188 0.3172 0.3157 0.3141 0.3126 0.3111 0.3095 0.3080 0.3065 0.3051 0.3036 0.3021 0.2481 0.2463 0.2444 0.2426 0.2408 0.2390 0.2373 0.2355 0.2337 0.2320 0.2303 0.2286 0.2269 0.2252 0.2236 0.2219 0.2203 0.2187 0.2171 0.2155 0.1980 0.1960 0.1941 0.1922 0.1902 0.1884 0.1865 0.1846 0.1828 0.1810 0.1792 0.1774 0.1756 0.1739 0.1722 0.1705 0.1688 0.1671 0.1654 0.1638 0.1646 0.1625 0.1605 0.1585 0.1565 0.1546 0.1527 0.1508 0.1489 0.1470 0.1452 0.1434 0.1416 0.1398 0.1380 0.1363 0.1346 0.1329 0.1313 0.1296 0.1407 0.1386 0.1366 0.1345 0.1325 0.1305 0.1285 0.1266 0.1247 0.1228 0.1210 0.1191 0.1173 0.1156 0.1138 0.1121 0.1104 0.1087 0.1070 0.1054 0.1228 0.1207 0.1186 0.1165 0.1145 0.1125 0.1105 0.1085 0.1066 0.1047 0.1029 0.1010 0.0992 0.0975 0.0957 0.0940 0.0923 0.0907 0.0890 0.0874 0.1089 0.1067 0.1046 0.1025 0.1005 0.0984 0.0964 0.0945 0.0926 0.0907 0.0888 0.0870 0.0852 0.0835 0.0818 0.0801 0.0784 0.0768 0.0752 0.0736 0.0978 0.0956 0.0934 0.0913 0.0893 0.0872 0.0852 0.0833 0.0814 0.0795 0.0777 0.0759 0.0741 0.0724 0.0707 0.0690 0.0674 0.0658 0.0643 0.0627 0.0887 0.0865 0.0843 0.0822 0.0801 0.0781 0.0761 0.0741 0.0722 0.0704 0.0686 0.0668 0.0651 0.0634 0.0617 0.0601 0.0585 0.0569 0.0554 0.0540 0.0811 0.0788 0.0767 0.0746 0.0725 0.0705 0.0685 0.0666 0.0647 0.0628 0.0610 0.0593 0.0576 0.0559 0.0543 0.0527 0.0512 0.0497 0.0482 0.0468 0.0746 0.0724 0.0702 0.0681 0.0660 0.0640 0.0621 0.0601 0.0583 0.0565 0.0547 0.0530 0.0513 0.0497 0.0481 0.0465 0.0450 0.0436 0.0422 0.0408 0.0691 0.0669 0.0647 0.0626 0.0605 0.0585 0.0566 0.0547 0.0528 0.0510 0.0493 0.0476 0.0459 0.0443 0.0428 0.0413 0.0398 0.0384 0.0371 0.0357 0.0644 0.0621 0.0599 0.0578 0.0558 0.0538 0.0518 0.0499 0.0481 0.0463 0.0446 0.0430 0.0414 0.0398 0.0383 0.0368 0.0354 0.0341 0.0327 0.0315 0.0602 0.0579 0.0558 0.0537 0.0516 0.0496 0.0477 0.0458 0.0440 0.0423 0.0406 0.0390 0.0374 0.0359 0.0344 0.0330 0.0316 0.0303 0.0290 0.0278 0.0565 0.0543 0.0521 0.0500 0.0479 0.0460 0.0440 0.0422 0.0404 0.0387 0.0370 0.0354 0.0339 0.0324 0.0310 0.0296 0.0283 0.0270 0.0258 0.0247 0.0532 0.0510 0.0488 0.0467 0.0447 0.0427 0.0408 0.0390 0.0372 0.0355 0.0339 0.0324 0.0309 0.0294 0.0280 0.0267 0.0254 0.0242 0.0230 0.0219 0.0503 0.0481 0.0459 0.0438 0.0418 0.0398 0.0379 0.0361 0.0344 0.0327 0.0312 0.0296 0.0282 0.0268 0.0254 0.0241 0.0229 0.0217 0.0206 0.0195 0.0477 0.0454 0.0432 0.0412 0.0391 0.0372 0.0354 0.0336 0.0319 0.0302 0.0287 0.0272 0.0258 0.0244 0.0231 0.0219 0.0207 0.0195 0.0185 0.0175 0.0453 0.0430 0.0409 0.0388 0.0368 0.0349 0.0330 0.0313 0.0296 0.0280 0.0265 0.0250 0.0236 0.0223 0.0210 0.0198 0.0187 0.0176 0.0166 0.0156 0.0431 0.0409 0.0387 0.0366 0.0346 0.0327 0.0309 0.0292 0.0275 0.0260 0.0245 0.0230 0.0217 0.0204 0.0192 0.0180 0.0169 0.0159 0.0149 0.0140 0.0411 0.0389 0.0367 0.0347 0.0327 0.0308 0.0290 0.0273 0.0257 0.0241 0.0227 0.0213 0.0200 0.0187 0.0175 0.0164 0.0154 0.0144 0.0134 0.0126 0.0393 0.0371 0.0349 0.0329 0.0309 0.0290 0.0273 0.0256 0.0240 0.0225 0.0210 0.0197 0.0184 0.0172 0.0161 0.0150 0.0140 0.0130 0.0121 0.0113 0.0377 0.0354 0.0333 0.0312 0.0293 0.0274 0.0257 0.0240 0.0224 0.0210 0.0195 0.0182 0.0170 0.0158 0.0147 0.0137 0.0127 0.0118 0.0110 0.0102 0.0361 0.0339 0.0317 0.0297 0.0278 0.0259 0.0242 0.0226 0.0210 0.0196 0.0182 0.0169 0.0157 0.0146 0.0135 0.0125 0.0116 0.0107 0.0099 0.0092 0.0347 0.0324 0.0303 0.0283 0.0264 0.0246 0.0229 0.0212 0.0197 0.0183 0.0170 0.0157 0.0145 0.0134 0.0124 0.0114 0.0106 0.0097 0.0090 0.0083 0.0334 0.0311 0.0290 0.0270 0.0251 0.0233 0.0216 0.0200 0.0185 0.0171 0.0158 0.0146 0.0135 0.0124 0.0114 0.0105 0.0096 0.0089 0.0081 0.0075 0.0321 0.0299 0.0278 0.0258 0.0239 0.0221 0.0204 0.0189 0.0174 0.0160 0.0148 0.0136 0.0125 0.0114 0.0105 0.0096 0.0088 0.0081 0.0074 0.0067 0.0310 0.0287 0.0266 0.0246 0.0228 0.0210 0.0194 0.0178 0.0164 0.0151 0.0138 0.0126 0.0116 0.0106 0.0097 0.0088 0.0081 0.0073 0.0067 0.0061 0.0299 0.0277 0.0256 0.0236 0.0217 0.0200 0.0184 0.0169 0.0154 0.0141 0.0129 0.0118 0.0108 0.0098 0.0089 0.0081 0.0074 0.0067 0.0061 0.0055 0.0289 0.0267 0.0246 0.0226 0.0208 0.0190 0.0174 0.0159 0.0146 0.0133 0.0121 0.0110 0.0100 0.0091 0.0082 0.0075 0.0067 0.0061 0.0055 0.0050 0.0279 0.0257 0.0236 0.0217 0.0199 0.0182 0.0166 0.0151 0.0137 0.0125 0.0113 0.0103 0.0093 0.0084 0.0076 0.0069 0.0062 0.0056 0.0050 0.0045 0.0271 0.0248 0.0228 0.0208 0.0190 0.0173 0.0158 0.0143 0.0130 0.0118 0.0106 0.0096 0.0087 0.0078 0.0070 0.0063 0.0057 0.0051 0.0045 0.0041 0.0262 0.0240 0.0219 0.0200 0.0182 0.0165 0.0150 | 0.0136 0.0123 0.0111 0.0100 0.0090 0.0081 0.0072 0.0065 0.0058 0.0052 0.0046 0.0041 0.0037 0.0254 0.0232 0.0212 0.0192 0.0175 0.0158 0.0143 0.0129 0.0116 0.0104 0.0094 0.0084 0.0075 0.0067 0.0060 0.0053 0.0048 0.0042 0.0038 0.0033 0.0247 0.0225 0.0204 0.0185 0.0167 0.0151 0.0136 0.0122 0.0110 0.0098 0.0088 0.0079 0.0070 0.0062 0.0055 0.0049 0.0044 0.0039 0.0034 0.0030 0.0240 0.0218 0.0197 0.0178 0.0161 0.0145 0.0130 0.0116 0.0104 0.0093 0.0083 0.0074 0.0065 0.0058 0.0051 0.0045 0.0040 0.0035 0.0031 0.0027 0.0233 0.0211 0.0191 0.0172 0.0154 0.0138 0.0124 0.0111 0.0099 0.0088 0.0078 0.0069 0.0061 0.0054 0.0048 0.0042 0.0037 0.0032 0.0028 0.0025 0.0226 0.0205 0.0184 0.0166 0.0148 0.0133 0.0118 0.0105 0.0093 0.0083 0.0073 0.0065 0.0057 0.0050 0.0044 0.0039 0.0034 0.0030 0.0026 0.0023 0.0220 0.0199 0.0178 0.0160 0.0143 0.0127 0.0113 0.0100 0.0089 0.0078 0.0069 0.0061 0.0053 0.0047 0.0041 0.0036 0.0031 0.0027 0.0024 0.0020 0.0215 0.0193 0.0173 0.0154 0.0137 0.0122 0.0108 0.0095 0.0084 0.0074 0.0065 0.0057 0.0050 0.0043 0.0038 0.0033 0.0029 0.0025 0.0021 0.0019 0.0209 0.0187 0.0167 0.0149 0.0132 0.0117 0.0103 0.0091 0.0080 0.0070 0.0061 0.0053 0.0046 0.0040 0.0035 0.0030 0.0026 0.0023 0.0020 0.0017 0.0204 0.0182 0.0162 0.0144 0.0127 0.0112 0.0099 0.0087 0.0076 0.0066 0.0058 0.0050 0.0043 0.0038 0.0032 0.0028 0.0024 0.0021 0.0018 0.0015 0.0199 0.0177 0.0157 0.0139 0.0123 0.0108 0.0095 0.0083 0.0072 0.0063 0.0054 0.0047 0.0041 0.0035 0.0030 0.0026 0.0022 0.0019 0.0016 0.0014 0.0194 0.0172 0.0153 0.0135 0.0118 0.0104 0.0091 0.0079 0.0068 0.0059 0.0051 0.0044 0.0038 0.0033 0.0028 0.0024 0.0020 0.0017 0.0015 0.0013 0.0189 0.0168 0.0148 0.0130 0.0114 0.0100 0.0087 0.0075 0.0065 0.0056 0.0048 0.0041 0.0036 0.0030 0.0026 0.0022 0.0019 0.0016 0.0014 0.0011 0.0185 0.0163 0.0144 0.0126 0.0110 0.0096 0.0083 0.0072 0.0062 0.0053 0.0046 0.0039 0.0033 0.0028 0.0024 0.0020 0.0017 0.0015 0.0012 0.0010 0.0181 0.0159 0.0140 0.0122 0.0106 0.0092 0.0080 0.0069 0.0059 0.0050 0.0043 0.0037 0.0031 0.0026 0.0022 0.0019 0.0016 0.0013 0.0011 0.0009 0.0177 0.0155 0.0136 0.0118 0.0103 0.0089 0.0076 0.0066 0.0056 0.0048 0.0041 0.0034 0.0029 0.0025 0.0021 0.0017 0.0015 0.0012 0.0010 0.0009 42 43 44 45 46 47 48 49 50
Step by Step Solution
There are 3 Steps involved in it
Step: 1
Get Instant Access to Expert-Tailored Solutions
See step-by-step solutions with expert insights and AI powered tools for academic success
Step: 2
Step: 3
Ace Your Homework with AI
Get the answers you need in no time with our AI-driven, step-by-step assistance
Get Started