Bauer Industries es un fabricante de automviles. Actualmente, la direccin est evaluando una propuesta para construir una planta que fabricar camiones ligeros. Bauer prev utilizar un coste de capital del 12,3 % para evaluar este proyecto. Con base en una extensa investigacin, ha preparado las siguientes proyecciones incrementales de flujo de efectivo libre (en millones de dlares):

a. Para este escenario base, cul es el VPN de la planta para fabricar camiones livianos?

b. Segn las aportaciones del departamento de marketing, Bauer no est seguro de su previsin de ingresos. En particular, a la gerencia le gustara examinar la sensibilidad del VPN a los supuestos de ingresos. Cul es el VPN de este proyecto si los ingresos son 10% superiores a lo previsto? Cul es el VPN si los ingresos son 10% menores que lo previsto?

C. En lugar de suponer que los flujos de efectivo para este proyecto son constantes, a la administracin le gustara explorar la sensibilidad de su anlisis al posible crecimiento de los ingresos y los gastos operativos. Especficamente, a la administracin le gustara suponer que los ingresos, los gastos de fabricacin y los gastos de marketing Los gastos son como se muestran en la tabla para el ao 1 y crecen un 3% anual cada ao a partir del ao 2. La gerencia tambin planea asumir que los gastos de capital iniciales (y por lo tanto la depreciacin), las adiciones al capital de trabajo y la continuacin El valor permanece como se especific inicialmente en la tabla. Cul es el VPN de este proyecto bajo estos supuestos alternativos? Cmo cambia el VPN si los ingresos y los gastos operativos crecen un 5% anual en lugar de un 3%?

d. Para examinar la sensibilidad de este proyecto a la tasa de descuento, a la administracin le gustara calcular el VPN para diferentes tasas de descuento. Cree una grfica, con la tasa de descuento en el eje x y el VPN en el eje y , para tasas de descuento que oscilan entre el 5% y el 30%. Para qu rangos de tasas de descuento el proyecto tiene un VPN positivo?

Ao	0	1-9	10
Ingresos		104	104
Gastos de fabricacin (distintos de la depreciacin)		-35,8	-35,8
Gastos de marketing		-10,5	-10,5
Depreciacin		-15,2	-15,2
EBIT		42,5	42,5
Impuestos al 34%		-14.45	-14.45
Ingreso neto no apalancado		28.05	28.05
Depreciacin		15.2	15.2
Adiciones al capital de trabajo neto		-5.3	-5.3
Los gastos de capital	-152
Valor de continuacin			12.9
Flujo de caja libre	-152	37,95	50,85