Bir ABD irketinin 5 yl nce nominal deeri 1.000 ABD Dolar ve yllk kupon oran %6 olan 10 yllk tahvil ihra ettiini varsayalm. Kuponlar alt ayda bir deniyor ve tahviller u anda piyasada 1.089,83 $ fiyatla ilem gryor. irket, tahvilleri geri armay ve nominal deeri 1.000 $ olan yeni 5 yllk tahvil ihra etmeyi dnyor. Bu bilgilere gre aadaki drt soruyu cevaplaynz.

( i ) Halihazrda denmemi olan ve vadesine 5 yl kalan tahvillerin vadeye kadar getirisi nedir? irketin kredi notunun deimediini varsayarsak, irketin yeni ihra ettii tahvil iin deyecei yllk kupon oran nedir? irkete tahvili ve yeniden finansman aramasn tavsiye eder misiniz?

( ii ) ABD hkmetinin kupon oran %6 olan 5 yllk tahvilin getirisinin %1,5 olduunu varsayalm. Devlet tahvilinin cari piyasa fiyat ne olur?

( iii ) Piyasadaki cari faiz oranlarna bakldnda 10 yllk devlet tahvillerinin vadeye kadar getirisinin 5 yllk devlet tahvillerine gre daha yksek olduu grlmektedir. irket tahvillerinin getiri erisi, 5 yllk irket tahvillerinin 5 yllk devlet tahvillerinden daha yksek getiri ile ilem grdn gstermektedir. Bu gzlemlerin ikisini de aklayabilir misiniz?

( iv ) Farz edin ki, Fed'deki ekimeli bir toplantdan sonra, bakan sert bir faiz oran art zamannn geldiine karar verdi. Sonu olarak, 5 yllk devlet tahvillerinin getirisi %3,5'a kyor. Bu faiz artnn bu tahvilin fiyat zerindeki etkisi nedir? Sfr kuponlu tahviller, faiz oranndaki deiime az ya da ok agresif tepki verir mi? Cevabn akla