Calcular e interpretar medidas para el anlisis de desagregacin de DuPont A continuacin se muestran los balances y estados de resultados de 3M Company.

Empresa 3M
Estados de Resultados Consolidados
Para aos terminados el 31 de diciembre ($ millones)		2015	2014	2013
Las ventas netas		$30,274	$31,821	$30,871
Los gastos de explotacin
El costo de ventas		15,383	16,447	16,106
Gastos de venta, generales y administrativos		6,182	6,469	6,384
Investigacin, desarrollo y gastos relacionados		1,763	1,770	1,715
Gastos totales de operacin		23,328	24,686	24,205
Ingresos de explotacin		6,946	7,135	6,666
Gastos e ingresos por intereses
Gastos por intereses		149	142	145
Ingresos por intereses		(26)	(33)	(41)
Gasto total por intereses -neto		123	109	104
Utilidad antes de impuestos a la renta		6,823	7,026	6,562
Provisin para impuestos sobre la renta		1,982	2,028	1,841
Utilidad neta incl. interes no controlado		4,841	4,998	4,721
Menos: Utilidad neta atribuible a NCI		8	42	62
Utilidad neta atribuible a 3M		$4,833	$4,956	$4,659

Empresa 3M
Balances consolidados
Al 31 de diciembre ($ millones, excepto el monto por accin)		2015	2014
Activos circulantes
Efectivo y equivalentes de efectivo		$1,798	$1,897
Valores negociables - corriente		118	1,439
Cuentas por cobrar, neto		4,154	4,238
Inventarios:
Productos terminados		1,655	1,723
Trabajo en proceso		1,008	1,081
Materias primas y suministros		855	902
Inventarios totales		3,518	3,706
Otros activos circulantes		1,398	1,023
Total de activos corrientes		10,986	12,303
Valores negociables - no corrientes		9	15
Inversiones		117	102
Propiedad, planta y equipo		23,098	22,841
Menos: Depreciacin acumulada		(14,583)	(14,352)
Propiedad, planta y equipo, neto		8,515	8,489
Buena voluntad		9,249	7,050
Activos intangibles -neto		2,601	1,435
Prestaciones de pensiones prepagas		188	46
Otros activos		1,053	1,769
Los activos totales		$32,718	$31,209
Pasivo
Pasivo circulante
Deuda a corto plazo y parte actual de la deuda a largo plazo		$2,044	$106
Cuentas por pagar		1,694	1,807
Nmina acumulada		644	732
Impuestos sobre la renta acumulados		332	435
Otros pasivos corrientes		2,404	2,884
Total pasivos corrientes		7,118	5,964
Deuda a largo plazo		8,753	6,705
Pensiones y prestaciones posteriores a la jubilacin		3,520	3,843
Otros pasivos		1,580	1,555
Responsabilidad total		20,971	18,067
Equidad
Patrimonio de los accionistas de la empresa 3M:
Acciones comunes, valor nominal $0.01 por accin;
Acciones en circulacin --2015: 609.330.124;
Acciones en circulacin --2014: 635.134.594		9	9
Pago adicional en capital		4,791	4,379
Ganancias retenidas		36,575	34,317
Acciones propias		(23,308)	(19,307)
Otra utilidad (prdida) integral acumulada		(6,359)	(6,289)
Patrimonio total de los accionistas de la empresa 3M		11,708	13,109
Interes no controlado		39	33
Equidad total		11,747	13,142
Pasivo total y patrimonio		$32,718	$31,209

a. Calcule las medidas de los componentes del modelo de DuPont para el margen de beneficio, la rotacin de activos y el apalancamiento financiero. Luego, calcule el ROA.

Redondee el margen de beneficio y el ROA a dos decimales (por ejemplo, 0,12345 = 12,35 %) Redondee la rotacin de activos y el apalancamiento financiero a tres decimales.

Margen de beneficio Respuesta Rotacin de activos Respuesta Apalancamiento financiero Respuesta Respuesta ROA b. Calcule el ROE. Confirme que el ROE es igual al ROE calculado usando las medidas de los componentes de la parte a (ROE = PM x AT x FL). Redondee la respuesta a dos decimales (ej: 0.12345 = 12.35%) Respuesta C. Calcule el ROA ajustado (suponga una tasa impositiva legal del 37 % y un gasto por intereses neto antes de impuestos de $123). Redondee la respuesta a dos decimales (ej: 0.12345 = 12.35%) Respuesta