Caso 8-3

Corporacin BellSouth

BellSouth Corporation invirti en dos operaciones de comunicaciones inalmbricas en Brasil a mediados de la dcada de 1990 que se contabilizan segn el mtodo de participacin. La siguiente nota se tom del informe provisional de BellSouth Corporation para el trimestre finalizado el 31 de marzo de 1999:

Nota EDevaluacin de la Moneda Brasilea

Tenemos participacin accionaria en dos operaciones de comunicaciones inalmbricas en Brasil. Durante enero de 1999, el gobierno de Brasil permiti que su moneda se negociara libremente con otras monedas. Como resultado, el real brasileo experiment una devaluacin frente al dlar estadounidense. La devaluacin result en que las entidades registraran prdidas cambiarias relacionadas con sus pasivos netos denominados en dlares estadounidenses. Nuestra parte de las prdidas por tipo de cambio en el primer trimestre fue de $280. Estas prdidas cambiarias estn sujetas a ajustes adicionales al alza oa la baja en funcin de las fluctuaciones en los tipos de cambio entre el dlar estadounidense y el real brasileo.

en un comunicado de prensa que anunciaba los resultados del primer trimestre de 1999, BellSouth Corporation proporcion la siguiente informacin (como se encuentra en el sitio web de la empresa):

BellSouth Corporation (NYSE: BLS) inform un aumento del 15 por ciento en las ganancias por accin (EPS) del primer trimestre antes de elementos especiales. El EPS fue de 46 centavos antes de un gasto no monetario de 14 centavos relacionado con la devaluacin de la moneda de Brasil

CORPORACIN BELLSOUTH

Resumen de ganancias normalizadas ($ en millones, excepto el monto por accin)

Trimestre terminado

Trimestre terminado

31/03/99 31/03/98 % Cambio

Utilidad Neta Reportada $615 $892 (31.1%)

Prdida cambiaria m 280 -

Ganancia en venta de Directorios Mundiales de ITT - (96)

Utilidad Neta Normalizada $895 $796 12.4%

Ganancias diluidas por accin reportadas $0.32 $0.45 (28.9%)

Prdida cambiaria @ 0,14 -

Ganancia por venta de Directorios Mundiales de ITT _ (0.05)

Ganancias por accin diluidas normalizadas,0,46 $0,40 15,0 %

Requerido

Dada la divulgacin proporcionada por BellSouth Corporation, responda las siguientes preguntas:

1. Por qu la empresa report una prdida cambiaria como resultado de la devaluacin del real brasileo?

2. Qu quiere decir la empresa cuando afirma: Estas prdidas cambiarias estn sujetas a ajustes adicionales al alza o a la baja en funcin de las fluctuaciones en los tipos de cambio entre el dlar estadounidense y el real brasileo?

3. Cul es el objetivo de la empresa al reportar Utilidad Neta Normalizada? Est de acuerdo con la evaluacin de la compaa de que tuvo un aumento del 15 por ciento en las ganancias por accin del primer trimestre?