Cul es el margen de beneficio neto (%) para 2012? Cul es la EPS para 2012? Cul es el ndice de cobertura de intereses para 2012? Cul es la rotacin de inventario para 2012? Cul es el ratio de caja para 2012? Considere la siguiente propuesta de inversin para un proyecto de 6 aos. La inversin tiene un costo inicial de $1.500.000. Se espera que la propuesta genere entradas de efectivo durante 6 aos de acuerdo con el siguiente cronograma: Ao 1: $750,000; Ao 2: $1.500.000; Ao 3: $2.000.000; Ao 4: $1.250.000; Ao 5: $1.000.000; Ao 6: $500,000. Cada ao de operacin tambin debe pagar el costo de la mano de obra asociada al proyecto: una salida de efectivo de $750 000 por ao. Ha estimado que la tasa de descuento adecuada para el proyecto es del 11% anual. Cul de los siguientes se acerca ms al VAN calculado del proyecto?

Pregunta:

2013 (millones, excepto datos por accin) 2012 2011 Margen Bruto 41% Ventas Netas $ 14,197 $ 13,198 Margen Operativo 19% Costo de bienes vendidos 8,763 8,046 Margen de utilidad neta 12% Gastos de venta, generales y administrativos 3.872 3.725 ROE 60% Beneficio Operativo 1.562 1.427 ROA 12% Gastos por intereses 261 233 Otros ingresos (gastos), neto 24 (10) Ratios de Rentabilidad 2 Utilidad antes de impuestos a la renta 1.325 1.184 2012 2013 Impuestos sobre la renta 364 318 EPS 4,98 Utilidad Neta 961 866 P/U 11.65 57,98 Medidas de apalancamiento (millones, excepto datos por accin) 2012 2011 2012 2013 Efectivo y equivalentes de efectivo $ 281 $ 460 D/E 3.29 Cuentas por cobrar 1.454 1.188 D/A 0,77 Existencias 1.365 1.174 ICR 12,09 Otros activos corrientes 280 247 Total Activos Circulantes 3.380 3.069 Medidas de Eficiencia Propiedad 3.782 3.281 2012 2013 Fondo de comercio 5.053 3.623 Rotacin total de activos 0,96 Otros intangibles 2.359 1.454 Crditos Cifra de negocios 10,28 Otros Activos 610 516 Periodo Promedio de Cobro 36 Total Activos no corrientes 11.804 8.874 Rotacin de existencias 6,65 Activos Totales 15,184 11,943 Das en Inventario 55 Vencimientos corrientes de deuda de largo plazo $ 3,121 $ 2,124 Medidas de Liquidez Cuentas por pagar 1.402 1.189 2012 2013 Total Pasivos Corrientes 4.523 3.313 Ratio Corriente 0,85 Deuda a largo plazo 6.082 5.037 Quick Ratio 0,53 Otros Pasivos 2.099 1.795 Ratio de Caja 0,07 Total Pasivos No Corrientes 8.181 6.832 Total Pasivos 12.704 10.145 Patrimonio Total $ 2,480 $ 1,798 Promedio de acciones bsicas en circulacin 358 362 Precio de la accin 56,52 - Nota: En 2013, el precio de las acciones de Kellogg's era de 57,98 dlares.