Decisin de racionamiento de capital para una empresa de servicios que involucra cuatro propuestas

Renaissance Capital Group est considerando asignar una cantidad limitada de fondos de inversin de capital entre cuatro propuestas. El monto de la inversin propuesta, la utilidad de operacin estimada y el flujo de efectivo neto para cada propuesta son los siguientes:

	Inversin	Ao		Utilidad de Operaciones		Flujo de efectivo neto
Propuesta A:	$680,000	1		$ 64,000		$ 200,000
		2		64.000		200,000
		3		64.000		200,000
		4		24,000		160.000
		5		24,000		160.000
				$240,000		$ 920,000
Propuesta B:	$320,000	1		$ 26,000		$ 90,000
		2		26,000		90.000
		3		6,000		70.000
		4		6,000		70.000
		5		(44,000)		20,000
				$ 20,000		$340,000
Propuesta C:	$108,000	1		$ 33,400		$ 55,000
		2		31,400		53,000
		3		28.400		50,000
		4		25,400		47,000
		5		23,400		45.000
				$142,000		$ 250,000
Propuesta D:	$400,000	1		$100,000		$ 180,000
		2		100,000		180.000
		3		80.000		160.000
		4		20,000		100,000
		5		0		80.000
				$300,000		$700,000

La poltica de racionamiento de capital de la compaa requiere un perodo mximo de recuperacin de efectivo de tres aos. Adems, se requiere una tasa de retorno promedio mnima del 12% en todos los proyectos. Si se cumplen los estndares anteriores, se utilizan el mtodo del valor actual neto y los ndices de valor actual para clasificar las propuestas restantes.

Valor presente de $1 a inters compuesto
Ao	6%	10%	12%	15%	20%
1	0.943	0.909	0.893	0.870	0.833
2	0.890	0.826	0.797	0.756	0.694
3	0.840	0.751	0.712	0.658	0.579
4	0.792	0.683	0.636	0.572	0.482
5	0.747	0.621	0.567	0.497	0.402
6	0.705	0.564	0.507	0.432	0.335
7	0.665	0.513	0.452	0.376	0.279
8	0.627	0.467	0.404	0.327	0.233
9	0.592	0.424	0.361	0.284	0.194
10	0.558	0.386	0.322	0.247	0.162

Requerido:

1. Calcule el perodo de recuperacin en efectivo para cada una de las cuatro propuestas.

	Perodo de reembolso en efectivo
Propuesta A
Propuesta B
Propuesta C
Propuesta D

2. Dando efecto a la depreciacin lineal de las inversiones y suponiendo que no hay un valor residual estimado, calcule la tasa de rendimiento promedio para cada una de las cuatro propuestas. Si es necesario, redondee sus respuestas a un decimal.

	Tasa de rendimiento promedio
Propuesta A	%
Propuesta B	%
Propuesta C	%
Propuesta D	%

3. Utilizando el siguiente formato, resuma los resultados de sus clculos en las partes (1) y (2) colocando los montos calculados en las dos primeras columnas a la izquierda e indique qu propuestas deben aceptarse para un anlisis posterior y cules deben rechazarse. . Si es necesario, redondee sus respuestas a un decimal.

Propuesta	Perodo de reembolso en efectivo	Tasa de rendimiento promedio		Aceptar o rechazar
A		%
B		%
C		%
D		%

4. Para las propuestas aceptadas para mayor anlisis en la parte (3), calcule el valor actual neto. Use una tasa del 15% y el valor presente de $1 en la tabla anterior. Redondear al dolar mas cercano.

Seleccione la propuesta aceptada para su posterior anlisis.
Valor actual del flujo de efectivo neto total	ps	ps
Menos cantidad a invertir	ps	ps
Valor presente neto	ps	ps

5. Calcule el ndice de valor presente para cada una de las propuestas de la parte (4). Si es necesario, redondee sus respuestas a dos decimales.

Seleccione la propuesta para calcular el ndice de valor actual.	Propuesta C
ndice de valor actual (redondeado)

6. Clasifique las propuestas de la ms atractiva a la menos atractiva, con base en los valores actuales de los flujos de efectivo netos calculados en la parte (4).

1er rango
2do rango

7. Clasifique las propuestas de la ms atractiva a la menos atractiva, con base en los ndices de valor presente calculados en la parte (5).

1er rango
2do rango

8. Los ndices de valor presente indican que si bien la Propuesta tiene el mayor valor actual neto, no es tan atractivo como la propuesta en trminos de la cantidad de valor presente por dlar invertido. Propuesta requiere la mayor inversin. Por lo tanto, la administracin debe utilizar los recursos de inversin para la Propuesta antes de invertir en Proposal , en ausencia de cualquier otra consideracin cualitativa que pueda afectar la decisin.