Question
Determine which of two distributors, Morgan Supply or Peachtree Supply, you would recommend to be purchased by your company. Following is specific information about this
Determine which of two distributors, Morgan Supply or Peachtree Supply, you would recommend to be purchased by your company. Following is specific information about this assignment,
Your company is considering purchasing one of two general line distributors and has offered a similar price to each distributor. Each distributor has stated that the offered price will be accepted if it is tendered. Each distributor is privately owned.
After the purchase, your company plans to operate the purchased distributor.
One distributor, Morgan Supply, is located in Greenville, South Carolina. The other distributor, Peachtree Supply, is located in Macon, Georgia.
Your company has conducted an extensive due-diligence analysis of both Morgan Supply and Peachtree Supply and has examined each companys brand, social relationships, culture fit, etc. An extensive economic analysis has been conducted.
Your company has now instructed you to conduct only a financial analysis, of Morgan Supply and Peachtree Supply.
Balance Statements, Income statements, and a Cash Flow
Statements of the two firms for the years 20XX, 20YY and
20ZZ are presented below.
Your instructor has provided a financial ratio analysis of the two firms for each respective year. However, you will be required to calculate certain ratios.
Questions:
(b) Based only on your financial analysis, which of the two firms should be purchased by your company? Explain.
(c) Next, suppose that your company will not acquire the $1 million of Morgan's 20XX long-term debt.
Balance Sheets for Morgan Supply
| Dec 31, 20XX | Dec 31, 20YY | Dec 31, 20ZZ |
Current Assets |
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Cash | 3,100 | 35,100 | 80,000 |
Short-term Investments | 200,000 | 28,000 | 117,000 |
Accounts Receivables | 325,100 | 195,300 | 134,500 |
Inventories | 505,800 | 460,300 | 364,200 |
Prepaid Expenses | 50,000 | 22,000 | 25,000 |
Total Current Assets | 1,084,000 | 740,700 | 720,700 |
Fixed Assets |
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Property, Plant & Equipment | 2,206,900 | 1,374,800 | 1,251,300 |
Less Accumulated Depreciation | 345,100 | 200,100 | 100,000 |
Net Property, Plant & Equipment | 1,861,800 | 1,174,700 | 1,151,300 |
Goodwill, net | 62,500 | 75,000 | 87,500 |
Total Assets | 3,008,300 | 1,990,400 | 1,959,500 |
Current Liabilities |
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Accounts Payable | 418,600 | 462,100 | 440,000 |
Current Maturity-Long Term Debt | 69,000 | 63,000 | 58,000 |
Accrued Payroll | 50,000 | 38,000 | 39,000 |
Income Taxes Payable | 12,000 | 8,000 | 5,000 |
Other Accrued Expenses | 8,000 | 15,000 | 7,000 |
Total Current Liabilities | 557,600 | 586,100 | 549,000 |
Long-term Liabilities |
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Long-Term Debt | 1,050,400 | 1,102,900 | 1,147,000 |
Total Liabilities | 1,608,000 | 1,689,000 | 1,696,000 |
Stockholders Equity |
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Common Stock | 1,000 | 1,000 | 1,000 |
Additional Paid-in Capital | 1,350,000 | 400,000 | 400,000 |
Retained Earnings | 49,300 | (99,600) | (137,500) |
Total Owners Equity | 1,384,300 | 301,400 | 263,500 |
Total Liabilities & Owners Equity | 3,008,300 | 1,990,400 | 1,959,500 |
Income Statements for Morgan Supply
| Dec 31, 20XX | Dec 31, 20YY | Dec 31, 20ZZ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Sales | 2,600,000 | 1,900,000 | 1,600,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of Goods Sold | 1,404,000 | 1,121,000 | 960,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Profit (Margin) | 1,196,000 | 779,000 | 640,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Expenses |
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Salaries & Wages | 360,500 | 250,500 | 210,720 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Vehicle Expenses | 34,000 | 21,000 | 21,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy & Utilities | 45,000 | 32,000 | 26,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation | 157,500 | 112,600 | 106,100 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Advertising | 15,000 | 10,000 | 5,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selling, General & Administrative Expense | 286,500 | 210,400 | 165,900 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Operating Expenses | 898,500 | 636,500 | 534,720 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Income | 297,500 | 142,500 | 105,280 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-operating Expenses |
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Interest Expense | 85,000 | 91,000 | 99,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | 11,400 | 6,400 | 12,500 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Before Taxes | 223,900 | 57,900 | 18,700 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxes | 75,000 | 20,000 | 7,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Income | 148,900 | 37,900 | 11,780 Cash Flow Statements for Morgan Supply
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Income statement for Peachtree
| Dec 31, 20XX | Dec 31, 20YY | Dec 31, 20ZZ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Sales | 2,360,000 | 2,160,000 | 2,280,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of Goods Sold | 1,604,800 | 1,488,200 | 1,573,200 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Profit (Margin) | 755,200 | 671,800 | 706,800 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Expenses |
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Salaries & Wages | 183,700 | 165,100 | 170,800 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Vehicle Expenses | 46,000 | 41,400 | 38,900 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy & Utilities | 52,500 | 47,300 | 50,100 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation | 56,000 | 58,000 | 52,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Advertising | 12,000 | 8,000 | 10,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selling, General & Administrative Expense | 127,000 | 123,000 | 119,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Operating Expenses | 477,200 | 442,800 | 440,800 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Income | 278,000 | 229,000 | 266,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-operating Expenses |
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Interest Expense | 3,900 | 4,100 | 4,300 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | 6,600 | 6,600 | 6,400 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Before Taxes | 280,700 | 231,500 | 268,100 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxes | 95,000 | 78,000 | 91,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Income | 185,700 | 153,500 | 177,100 Cash Flow Statements for Peachtree Supply
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