Edsel Research Labs tiene $26,60 millones en activos. Actualmente, la mitad de estos activos se financian con deuda a largo plazo al 8 por ciento y la otra mitad con acciones ordinarias con un valor nominal de $10. La Sra. Edsel, la Vicepresidenta de Finanzas, desea analizar dos planes de refinanciamiento, uno con ms deuda (D) y otro con ms capital (E). La empresa obtiene un rendimiento sobre los activos antes de intereses e impuestos del 9 por ciento. La tasa de impuestos es del 35 por ciento.

Bajo el Plan D, se vendera un bono a largo plazo de $6.65 millones a una tasa de inters del 10 por ciento y se compraran 665,000 acciones en el mercado a $10 por accin y se retiraran. Segn el Plan E, se venderan 665 000 acciones a $10 por accin y los $6 650 000 de las ganancias se utilizaran para reducir la deuda a largo plazo.

a-1. Cmo afectara cada uno de estos planes a las ganancias por accin? Considere el plan actual y los dos planes nuevos. (Redondee sus respuestas a 2 decimales).

a-2. Qu plan(es) producira el EPS ms alto? Tenga en cuenta que, debido a los traspasos y traspasos de prdidas fiscales, los impuestos pueden ser un nmero negativo.

• El Plan Actual y el Plan D

• El Plan Actual y el Plan E

• Plan D

• Plan actual

b. Qu plan sera el ms favorable si el rendimiento de los activos aumentara al 10 por ciento? Compare el plan actual y los dos planes nuevos.

• Plan actual

• Plan D

• Avin

• Plan Actual y Plan D

C. Suponiendo que el rendimiento de los activos vuelve al 9 por ciento original, pero la tasa de inters de la deuda nueva en el Plan D es del 6 por ciento, cul de los tres planes producir las UPA ms altas?

• Plan D

• Los planes Actual y E

• Avin

• El Plan Actual y D