El 1 de enero de 2019, los activos totales de Dexter Company eran de $270 millones. La estructura de capital actual de la empresa, que se muestra a continuacin, se considera ptima. Suponga que no hay deuda a corto plazo.

Deuda a largo plazo $135,000,000 Capital comn $135,000,000

Los nuevos bonos tendrn una tasa de cupn del 10 por ciento y se vendern a la par. Las acciones ordinarias, que actualmente se venden a $60 por accin, pueden venderse a $54 por accin para la compaa. Se estima que la tasa de rendimiento requerida por los accionistas es del 12 por ciento, que consiste en un rendimiento de dividendos del 4 por ciento y una tasa de crecimiento esperada del 8 por ciento. (El prximo dividendo esperado es de $2,40, por lo que $2,40/$60 = 4 %). Se estima que las utilidades retenidas sean de $13,50 millones. La tasa impositiva marginal es del 40 por ciento. Suponiendo que toda la expansin de activos (gastos brutos para activos fijos ms capital de trabajo relacionado) se incluye en el presupuesto de capital, el monto en dlares del presupuesto de capital, sin tener en cuenta la depreciacin, es de $135 millones. La tasa impositiva marginal es del 40 por ciento. Suponiendo que toda la expansin de activos (gastos brutos para activos fijos ms capital de trabajo relacionado) se incluye en el presupuesto de capital, el monto en dlares del presupuesto de capital, sin tener en cuenta la depreciacin, es de $135 millones.

Para mantener la estructura de capital actual, cunto del presupuesto de capital debe financiar Dexter con acciones?

Cunto de los nuevos fondos de capital necesarios se generar internamente? Externamente?

Calcular el costo de cada uno de los componentes de capital

A qu nivel de gasto de capital habr una ruptura en el programa de costo marginal de capital de Dexter?

Calcula WACC.