Evaluar qu tan bien est funcionando actualmente la estrategia de una empresa implica evaluar la estrategia tanto desde un punto de vista cualitativo como cuantitativo. Cuanto ms fuerte sea el rendimiento general actual de una empresa, menos probable ser la necesidad de cambios radicales en la estrategia. Cuanto ms dbil es el desempeo de una empresa, ms debe cuestionarse su estrategia actual.

Los ndices financieros proporcionados en el Apndice son los ms utilizados para evaluar el desempeo financiero y la solidez del balance de una empresa. El ejercicio 4.1 de Garanta de aprendizaje le brinda la oportunidad de evaluar el desempeo financiero y la solidez del balance general de Macy's Inc. Este ejercicio requiere los mismos clculos y evaluacin general. Antes de completar este ejercicio, asegrese de leer el Captulo 4: Evaluacin de los recursos, las capacidades y la competitividad de una empresa, adems de revisar el Apndice; ndices financieros clave: cmo calcularlos y qu significan .

Usando las razones financieras provistas en el Apndice y la informacin de los estados financieros de Macy's Inc. a continuacin, calcule las siguientes razones para Macy's para 2018 y 2019:

1. Margen de beneficio bruto.
2. Margen de beneficio operativo.
3. Margen de beneficio neto.
4. Tiempos de cobertura de intereses ganados.
5. Retorno sobre el patrimonio de los accionistas.
6. Rendimiento de los activos.
7. Coeficiente de endeudamiento.
8. Das de inventario.
9. ndice de rotacin de inventario.
10. Periodo medio de cobro.

Estados de resultados consolidados de Macy's Inc., del 3 de febrero de 2018 al 3 de febrero de 2018. 02, 2019 (en millones, excepto datos por accin)
	2019	2018
Las ventas netas	$24,971	$24,939
Ingresos de tarjetas de crdito, neto	768	702
El costo de ventas	(15,215)	(15,181)
Gastos de venta, generales y administrativos	(9,039)	(8,954)
Ganancias en Venta de Bienes Inmuebles	389	544
Reestructuracin, deterioro, cierre de tiendas y otros costos	(136)	(186)
Utilidad/prdida operativa	1,738	1,864
Ingresos del plan de beneficios	39	57
Cargos de liquidacin	(88)	(105)
Gastos por intereses	(261)	(321)
Ganancias (prdidas) por retiro anticipado de deuda	(33)	10
Ingresos por intereses	25	11
Utilidad (prdida) antes de Impuestos a la Renta	1,420	1,516
Beneficio del impuesto sobre la renta federal, estatal y local (gasto)	(322)	39
Utilidad (prdida) neta	1,098	1,555
Prdida neta atribuida a la participacin no controladora	10	11
Utilidad neta atribuida a los accionistas de Macy's, Inc.	$1,108	$1,566
Ganancias bsicas por accin atribuibles a los accionistas de Macy's, Inc.	$3.60	$5.13
Ganancias por accin diluidas atribuibles a los accionistas de Macy's, Inc.	$3.56	$5.10

Balances consolidados de Macy's Inc., del 3 de febrero de 2018 al 3 de febrero de 2018. 02, 2019 (en millones, excepto datos por accin)
ACTIVOS	2 de febrero de 2019	3 de febrero de 2018
Activos circulantes
Efectivo y equivalentes de efectivo	$1,162	$1,445
cuentas por cobrar	400	363
Inventarios de mercancas	5,263	5,178
Gastos Anticipados y Otros Activos Circulantes	620	650
Total de activos corrientes	$7,445	$7,646
Propiedad y EquipoNeto	6,637	6,672
Buena voluntad	3,908	3,897
Otros Activos Intangibles Neto	478	488
Otros activos	726	880
Los activos totales	19,194	19,583
PASIVO Y PATRIMONIO NETO
Pasivo circulante
Deuda a corto plazo	$43	$22
Mercancas Cuentas por Pagar	1,655	1,590
Las cuentas por pagar y pasivos acumulados	3,366	3,271
Impuestos sobre la Renta	168	296
Total pasivos corrientes	5,232	5,179
Deuda a largo plazo	4,708	5,861
Impuestos sobre la renta diferido	1,238	1,148
Otros pasivos	1,580	1,662
Accionistas:
Acciones ordinarias (307,5 y 304,8 acciones en circulacin)	3	3
Pago adicional en capital	652	676
Patrimonio acumulado	8,050	7,246
Autocartera	(1,318)	(1,456)
Otras prdidas integrales acumuladas	(951)	(724)
Capital contable total de Macy's Inc.	6,436	5,745
Interes no controlado	0	(12)
Patrimonio total del accionista	$6,436	$5,733
Pasivo total y patrimonio de los accionistas	$19,194	$19,583

Fuente: Macy's Inc., 2018 10-K.

Nota: Desarrollado con Meredith Peabody

Utilizando las frmulas del Apndice y los estados financieros de Macy's Inc. a continuacin, calcule las siguientes medidas de desempeo financiero. Asegrese de informar los elementos (a) hasta en porcentajes (es decir, multiplique su resultado x 100 y redondee al +/- 0,1 % ms cercano)

1. Margen de beneficio bruto.
2. Margen de beneficio operativo.
3. Margen de beneficio neto.
4. Retorno sobre el patrimonio de los accionistas.
5. Rendimiento neto de los activos.
6. Razn de tiempo-inters-devengado (o cobertura).
7. Coeficiente de endeudamiento.
8. Das de inventario.
9. ndice de rotacin de inventario.
10. Periodo medio de cobro.