1. ________ indica la eficacia de la direccin en el manejo del estado de resultados de la empresa.
   1. Margen de beneficio bruto
   2. Margen de beneficio operativo
   3. Margen de beneficio neto
   4. Rentabilidad de los activos

1. La tasa anual efectiva aumenta cuando ________ aumenta.
   1. Nmero de perodos de capitalizacin en un ao
   2. Nmero de aos invertidos
   3. tasa cotizada
   4. Tanto A como C

1. Un aumento en ________ disminuir el valor actual.
   1. la tasa de descuento por perodo
   2. la cantidad original invertida
   3. el nmero de perodos
   4. Tanto A como C

1. Cul es la desviacin estndar de una inversin que tiene el siguiente escenario esperado? 18% de probabilidad de recesin, 2,0% de rendimiento; 65% de probabilidad de una economa moderada, 9,5% de rendimiento; 17% de probabilidad de una economa fuerte, 14,2% de rendimiento.
   1. 3,68%
   2. 1,23%
   3. 8,47%
   4. 6,66%

1. Supongamos que una empresa compra moneda extranjera para completar la compra de materia prima a un proveedor extranjero. La moneda se compra hoy a un tipo de cambio vlido slo para ese da. Esta transaccin se denomina transaccin ________ (n).
   1. adelante
   2. arbitraje
   3. lugar
   4. cobertura

1. Cul de las siguientes carteras es claramente preferible a las dems?

1. Estndar esperado
2. Desviacin de retorno

Un 14% 12%

B 22% 20%

C 18% 16%

1. Inversin A
   1. Inversin B
   2. Inversin C
   3. No se puede determinar

1. Su corredor le envi por correo su estado de cuenta de fin de ao. Tiene $25,000 invertidos en Amazon, $18,000 invertidos en Boeing, $36,000 en acciones de Caterpillar y $11,000 en DuPont. Las betas de cada una de sus acciones son 1.43 para Amazon, 0.79 para Boeing, 1.37 para Caterpillar y 1.71 para DuPont. Cul es la beta de su cartera?
   1. 1.33
   2. 1.31
   3. 1.00
   4. 5.30

1. Las acciones ordinarias de Treize Industries tienen una rentabilidad esperada del 13 % y una beta de 1,3. Si la rentabilidad esperada sin riesgo es del 3 %, cul es la rentabilidad esperada para el mercado (redondee su respuesta al 0,1 %) ms cercano?
   1. 7,7%
   2. 9,6%
   3. 10,0%
   4. 10,7%

1. Un bono con un valor nominal de $1,000 tiene pagos de cupones anuales de $100 y fue emitido hace siete aos. El bono se vende actualmente a $1,085 y le quedan ocho aos para su vencimiento. El ________ de este bono debe ser inferior al 10%.
   1. rendimiento actual
   2. tasa de cupn
   3. rendimiento actual y tasa de cupn
   4. rendimiento al vencimiento y rendimiento actual

1. Las acciones de McDonald's se venden actualmente a 123 dlares. Se espera que sus ganancias por accin sean de 5,12 dlares. La relacin precio-beneficio promedio para la industria es de 24. Si los inversores esperaran la misma tasa de crecimiento y riesgo para McDonald's que para una empresa promedio en la misma industria, el precio de sus acciones sera
   1. Permanecer ms o menos igual.
   2. Elevar.
   3. Caer.
   4. No hay suficiente informacin

1. Las empresas rentables a menudo prefieren emitir deuda en lugar de acciones preferentes porque
   1. La deuda crea menos riesgo para la empresa.
   2. Los pagos de intereses son fijos, pero los accionistas preferentes esperan que los dividendos crezcan.
   3. Las acciones preferentes diluyen los derechos de voto de los accionistas comunes, pero los bonos no.
   4. Los intereses de la deuda son deducibles para efectos fiscales, pero los dividendos preferentes no lo son.

1. Cul de las siguientes se considera una deficiencia de la TIR?
   1. No logra clasificar adecuadamente los proyectos de capital.
   2. Podra producir ms de una tasa de rendimiento.
   3. No aprovecha el valor temporal del dinero.
   4. No es til para contabilizar el riesgo en la presupuestacin de capital.

1. Cul de las siguientes tcnicas podra ser til en situaciones donde proyectos mutuamente excluyentes tienen vidas desiguales?
   1. TIR
   2. Coste anual equivalente (CAE).
   3. PI
   4. Recuperacin de la inversin con descuento

1. Thaler & Co. prev un aumento de $1,000,000 en el ingreso operativo neto por las ventas del primer ao de un nuevo producto. Los impuestos sern de $350,000 y la compaa asumi $150,000 en gastos de depreciacin. El flujo de efectivo operativo es igual a
   1. $1,000,000.
   2. $500.000.
   3. $800.000.
   4. $650.000.

1. En 2017, Sunny Electronics espera vender 100.000 televisores 3D a un precio medio de 1.000 dlares. Los costes de produccin previstos son de 600 dlares por unidad. En 2018, se espera que el volumen aumente un 10%, mientras que la inflacin aumentar tanto el precio de venta como el coste unitario un 3%. En dlares nominales, el beneficio bruto previsto para 2018 es
   1. 40 millones de dlares.
   2. 45,32 millones de dlares.
   3. 48,20 millones de dlares.
   4. 50 millones de dlares.

1. Mork Pharmaceuticals cree que los cambios en los seguros mdicos pueden aumentar la demanda hasta en un 10%, pero tambin reducir los precios hasta en un 10%. Tambin le preocupa que el costo de los materiales pueda aumentar hasta en un 10% y que la empresa pueda o no trasladar estos costos ms altos a sus clientes. Para estimar los resultados esperados, en el mejor y en el peor de los casos, Mork debera utilizar
   1. Anlisis de sensibilidad.
   2. Anlisis de escenarios.
   3. Anlisis de riesgo poltico.
   4. Anlisis de probabilidad.

1. Reliable Metals planea emitir bonos con vencimiento a 20 aos, con una tasa de inters semestral del 7% y una calificacin de Moody's de Aa2. Los bonos de otras compaas de metales con vencimientos y calificaciones similares actualmente tienen un rendimiento promedio del 6,3%.
   1. Los bonos de Reliable se vendern a un precio que rendir alrededor del 6,3% porque ese es el coste de oportunidad para los inversores.
   2. Los bonos confiables deberan tener un precio que rinda una tasa cercana a la tasa del cupn.
   3. Los bonos de Reliable deberan rendir ms del 6,3% porque son nuevos.
   4. Los bonos de Reliable deberan rendir menos del 6,3% porque son nuevos.

1. El arrendamiento de capital es mutuamente beneficioso para el arrendador y el arrendatario cuando
   1. Cuando el arrendatario slo necesita el activo durante una fraccin de su vida til.
   2. Cuando el arrendatario no desea tener deuda adicional en el balance.
   3. Cuando el arrendatario tiene un tipo impositivo superior al del arrendador.
   4. El arrendador tiene un tipo impositivo ms alto que el arrendatario.

1. El teorema de irrelevancia de dividendos de Modigliani y Miller establece que
   1. Los dividendos son preferibles a las recompras de acciones.
   2. El momento de las distribuciones de efectivo es importante.
   3. El momento en que se distribuyan los fondos en efectivo no es importante.
   4. Las recompras de acciones son preferibles a los dividendos.

1. Cul de los siguientes trminos tendera a minimizar la inversin de una empresa en cuentas por cobrar?
   1. neto 15
   2. neto 30
   3. 1/15 neto 45
   4. 2/10 neto 30

Seccin B. Investigue estas preguntas y proporcione las respuestas pertinentes.

1. El ciclo. El ciclo operativo de una empresa, nacional o multinacional, consta de los siguientes cuatro perodos de tiempo. Para cada uno de estos perodos, explique si una salida o una entrada de efectivo estn asociadas con el comienzo y el final del perodo.

a. Periodo de cotizacin .

b. Origen de los insumos ...

c. Inventario .

d. Cuentas por cobrar .

2 En general, los contratos a plazo son contratos a largo plazo negociados entre la empresa que gestiona su exposicin al riesgo y un intermediario financiero, como un banco de inversin. La principal ventaja de este tipo de acuerdo bilateral es que el contrato puede adaptarse a las necesidades especficas de la empresa que se dedica a la gestin del riesgo. Sin embargo, este enfoque presenta algunas limitaciones potencialmente graves.

1. Exposicin al riesgo de crdito. ..

2. Intercambio de informacin estratgica...

3. Los valores de mercado de los contratos negociados no se determinan fcilmente.

3. Utilizando la siguiente informacin sobre las acciones de McDonovan, Inc., calcule su rendimiento esperado y su desviacin estndar.

Retorno de probabilidad estatal

Auge 20% 40%

Normal 60% 15%

Recesin 20% (20%)

4. a. y b. A continuacin se muestran las tasas de rendimiento anuales y los promedios aritmticos y geomtricos de Harris:

1. Si queremos encontrar un rendimiento de 3 aos que nos lleve del precio t = 1 al precio t = 4, resolveramos lo siguiente:

1. Si ganamos el 50 % en 3 aos con Harris, cunto ganamos, en promedio, cada ao? Qu tasa nica, si la ganamos durante 3 aos seguidos, nos llevara de nuestro precio inicial de $10 a nuestro precio final de $15?

1. Estos rendimientos anuales promedio son los promedios geomtricos!
2. El proyecto de Merriweather Printing Company tiene los siguientes flujos de caja:

Si el perodo de recuperacin de este proyecto es de 2,5 aos, entonces su costo inicial es igual al total (sin descontar) de los flujos de efectivo de los primeros dos aos, ms la mitad del tercer ao:

Seccin C Ensayos

1) Explique cmo los mercados de valores proporcionan un vnculo entre la corporacin y los inversores.

2) Describe los beneficios fiscales que obtiene una corporacin al emitir deuda en lugar de emitir acciones.