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On February 28, 2018, Wildhorse Inc.s general ledger showed Cash $ 14,900; Land $ 84,600; Buildings $ 76,300; Equipment $ 20,000; Accounts Payable $ 12,100;
On February 28, 2018, Wildhorse Inc.s general ledger showed Cash $ 14,900; Land $ 84,600; Buildings $ 76,300; Equipment $ 20,000; Accounts Payable $ 12,100; Mortgage Payable $ 117,400; Common Shares $ 40,400; and Retained Earnings $ 25,900. During the month of March, the following transactions occurred:
| Mar. | 1 | Received three movies to be shown during the first three weeks of March. The film rental was $ 27,100. Of that amount, $ 10,100 was paid in cash and the remainder was on account. (Hint: Wildhorse uses the account Rent Expense to record film rentals). | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2 | Hired M. Brewer to operate concession stand. Brewer agrees to pay Wildhorse 15% of gross receipts, payable on the last day of each month, for the right to operate the concession stand. (Hint: Wildhorse uses the account Concession Revenue to record concession receipts earned.) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 5 | Ordered three additional movies, to be shown the last 10 days of March. The film rental cost will be $ 200 per night. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 12 | Paid balance due on the movies rented on March 1. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 13 | Paid the accounts payable owing at the end of February. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 15 | Received $ 25,500 from customers for admissions for the first half of the month. (Hint: Wildhorse uses the account Fees Earned to record revenue from admissions.) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 19 | Paid advertising expenses, $ 960. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 20 | Received the movies ordered on March 5 and paid rental fee of $ 2,000 ($ 200 10 nights). | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 23 | Paid salaries of $ 4,200. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 26 | Paid $ 1,230 of the balance due on the mortgage, as well as $ 750 of interest on the mortgage. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 28 | Paid $3,000 for the monthly income tax instalment. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 30 | Received statement from M. Brewer, showing gross concession receipts of $ 16,800, and the balance due to Wildhorse of $ 2,520 ($ 16,800 15%) for March. Brewer paid half of the balance due and will remit the remainder on April 5. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 31 | Received $ 26,000 from customers for admissions for the past two weeks. Using T accounts, enter the beginning balances in the ledger as at February 28 and post the March journal entries to the ledger. (Post entries in the order presented in the problem.)
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Management And Cost Accounting
Authors: Colin Drury
5th Edition
1861525362, 978-1861525369
