Para evaluar con precisin la estructura de capital de una empresa, es necesario convertir las cifras de su balance a una base de valor de mercado. El balance general de KJM Corporation al da de hoy, 1 de enero de 2004, es el siguiente: Deuda a largo plazo (bonos, a la par) $10,000,000 Acciones preferentes 2.000.000 Acciones comunes ($10 a la par) 10,000,000 Utilidades retenidas 4,000,000 Deuda total y capital $26,000,000 Los bonos tienen una tasa de cupn del 4 por ciento, pagaderos semestralmente y un valor a la par de $1,000. Vencen el 1 de enero de 2014. El rendimiento al vencimiento es del 12 por ciento, por lo que los bonos ahora se venden por debajo de la par. Cul es el valor actual de mercado de la deuda de la empresa