Question
Problem 8-4 (Algorithmic) Modified Accelerated Cost Recovery System (MACRS) (LO 8.2) On May 8, 2020, Holly purchased a residential apartment building. The cost basis assigned
Problem 8-4 (Algorithmic) Modified Accelerated Cost Recovery System (MACRS) (LO 8.2)
On May 8, 2020, Holly purchased a residential apartment building. The cost basis assigned to the building is $246,500. Holly also owns another residential apartment building that she purchased on September 15, 2020, with a cost basis of $570,000.
Click here to access the depreciation tables.
If required, round intermediate calculations and final answers to nearest dollar.
a. Calculate Holly's total depreciation deduction for the apartments for 2020 using MACRS. $_____
b. Calculate Holly's total depreciation deduction for the apartments for 2021 using MACRS. $_____
DEPRECIATION TABLE
TABLE 8.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Straight-Line Depreciation for Real Property Assuming Mid-Month Convention* | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
27.5-Year Residential Real Property | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The applicable annual percentage is (use the column for the month in the first year the property is placed in service): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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