Problema 15-09 Anlisis de la estructura de capital

Pettit Printing Company tiene un valor de mercado total de 100 millones de dlares, que consiste en 1 milln de acciones que se venden a 50 dlares cada una y 50 millones de dlares en bonos perpetuos al 10% que ahora se venden a la par. El EBIT de la empresa es de 14,23 millones de dlares y su tasa impositiva es del 30%. Pettit puede cambiar su estructura de capital aumentando su deuda al 75% (segn los valores de mercado) o reducindola al 25%. Si decide aumentar su uso del apalancamiento, debe rescatar sus bonos antiguos y emitir otros nuevos con un cupn del 14%. Si decide reducir su apalancamiento, rescatar sus bonos antiguos y los reemplazar con nuevos bonos con cupn del 7%. La empresa vender o recomprar acciones al nuevo precio de equilibrio para completar el cambio de estructura de capital.

La empresa paga todas las ganancias como dividendos; por lo tanto, su accin es de crecimiento cero. Su costo actual de capital, rs, es del 14%. Si aumenta el apalancamiento, rs ser del 16%. Si disminuye el apalancamiento, rs ser del 13%.

Situacin actual (50% de deuda): Cul es el WACC de la empresa? Redondea tu respuesta a tres decimales. % Cul es el valor corporativo total? Ingrese su respuesta en millones. Por ejemplo, una respuesta de 1,2 millones de dlares debe ingresarse como 1,2, no 1.200.000. Redondea tu respuesta a tres decimales. millones de dlares

75% de deuda: Cul es el WACC de la empresa? Redondea tu respuesta a dos cifras decimales. % Cul es el valor corporativo total? Ingrese su respuesta en millones. Por ejemplo, una respuesta de 1,2 millones de dlares debe ingresarse como 1,2, no 1.200.000. Redondea tu respuesta a tres decimales. millones de dlares

25% de deuda: Cul es el WACC de la empresa? Redondea tu respuesta a dos cifras decimales. % Cul es el valor corporativo total? Ingrese su respuesta en millones. Por ejemplo, una respuesta de 1,2 millones de dlares debe ingresarse como 1,2, no 1.200.000. Redondea tu respuesta a tres decimales. millones de dlares