Problme # 3

Si vous pouvez utiliser les rentabilits passes pour construire une stratgie d'investissement qui cre de la valeur (dont l'alpha est positif), le portefeuille de march n'est pas efficient. Expliquez pourquoi.

Problme # 4

Quelle est la position la plus risque : une position courte sur un call ou une position courte sur un put ? Si l'on prend la situation la plus dfavorable, quelles seront les pertes des investisseurs dans chaque cas ?

Problme # 5

Un call sur l'action Dupont, de prix d'exercice 40 $, expire dans trois mois. Quel est le gain pour l'acheteur de l'option si l'action cote 55 $ dans trois mois ? Mme question pour le vendeur. Quel est le gain pour l'acheteur si l'action cote 35 $ dans trois mois ? Pour le vendeur? Reprsentez graphiquement les profils de gain l'chance de l'acheteur et du vendeur du call en fonction du prix de l'action.

Problme # 6

Vous dtenez des actions Costo. Vous craignez une baisse de leur prix et souhaitez donc protger votre portefeuille. Comment faire ?