Son zamanlarda Hazine getirileri arttnda, hisse senedi fiyatlarnn genel olarak dtn ve ileri teknoloji hisse senetlerinin dngsel hisse senetlerinden ok daha fazla dtn gzlemledik. Aadaki ifadeler bu olgular aklamaya almaktadr. 1) Hazine getirileri risksiz getiriyi ler. Hisse senedi gibi riskli bir varln gerekli getirisi, risksiz orann ve riskli varln risk priminin toplamdr. Risksiz oran arttnda, bir hisse senedinin gerekli getirisi de artar. Bir hisse senedinin deeri, gelecekteki nakit aklarnn bugnk deeri olduundan, gerekli getiri (bugnk deer hesaplamasnda iskonto oran olarak kullanlr) daha yksek olduunda bu deer daha dk olacaktr. 2) skonto oran arttnda, uzak gelecekte meydana gelen nakit aklarnn bugnk deeri, yakn gelecekte meydana gelen nakit aklarnn bugnk deerinden daha ciddi bir ekilde der; bunun nedeni, ilgili paydadaki daha byk g terimidir. kat kat daha uzak gelecekte. Yksek teknoloji firmalar yakn gelecekte dzgn nakit aklar retemese de, insanlar onlarn byme potansiyellerine bal olarak daha uzak gelecekte byk nakit aklar oluturacaklarn tahmin ediyor (Tesla'y dnn). Bu nedenle, yksek teknoloji firmasnn hisse senedi fiyatlar, iskonto oran arttnda dngsel hisse senetlerinden daha fazla dme eilimindedir. 3) Hazine getirilerindeki art, yatrmclarn Hazine tahvillerini kovalad ve fiyatlarn ykselttii anlamna gelir. Yatrmclarn ilgisi ve paras tahvil piyasasna hareket ettiinde, borsa zarar grr ve hisse senedi fiyatlar der.

4) Daha yksek Hazine getirileri, tahvil piyasasnda daha yksek borlanma maliyetlerine iaret ediyor. Yksek tahvil getirileri ileri teknoloji firmalarn dngsel firmalardan daha fazla incitir nk yksek teknoloji firmalar genellikle tahvil piyasasnda dngsel firmalardan daha fazla bor alr.

Hangi ifade(ler) dorudur?

A.

1 ve 2

B.

4 ve 1

C.

3 ve 4

D.

2 ve 3