Stegmart Proyeccin de requisitos financieros Angela Martin es estudiante de segundo ao de ingls y asiste a la Universidad de Victoria en Columbia Britnica. Es presidenta del club de periodismo, donde conoci a su buena amiga Ashlie Stegemoller. Stegemoller es un estudiante de tercer ao de informtica. Martin y Stegemoller discuten la posibilidad de iniciar un nuevo negocio. Despus de meses de intercambio de ideas, acordaron iniciar una empresa que ofrecera a los estudiantes y a las empresas locales ayuda para preparar los informes trimestrales. Ambos jvenes empresarios asistieron recientemente a un seminario local titulado Cmo iniciar un nuevo negocio. A partir de esta experiencia, se dieron cuenta de la necesidad de preparar estados financieros pro forma para obtener el financiamiento necesario y tambin para ayudarlos a visualizar mejor los mritos del emprendimiento. Resultados de la investigacin Las investigaciones indican una demanda insatisfecha de servicios de preparacin de informes de calidad en el campus. Las proyecciones de mercado estiman un volumen potencial de 19.200 informes al ao de los estudiantes de la Universidad de Victoria. Adems, hay ms de 100 pequeas empresas en un radio de dos kilmetros de la universidad que han manifestado inters en el servicio. La mayora de los estudiantes estn matriculados en clases que requieren dos o tres informes cada semestre, con una extensin de entre 5 y 50 pginas. El mercado objetivo secundario de la empresa son las empresas de la cercana Victoria, que tiene una poblacin de aproximadamente 150.000 habitantes. Hay dos complejos de edificios de oficinas a dos kilmetros de la universidad, cada uno con ms de 50 pequeas empresas. Declaracin de supuestos financieros Basndose en sus hallazgos, Martin y Stegemoller hicieron las siguientes observaciones: 1. Las proyecciones de ventas relacionadas con la preparacin de informes estudiantiles y trabajos finales se basan en los siguientes supuestos: Caso B - Stegmart 2 a. El ochenta por ciento de los 12.000 estudiantes de la universidad, o 9.600 estudiantes, preparan al menos dos informes cada perodo de 12 meses. Esto da una proyeccin de 19.200 informes (9.600 2 = 19.200). b. La empresa obtendr el 3 por ciento del mercado estudiantil en el primer ao, que aumentar al 5 por ciento y al 7 por ciento en los dos aos siguientes, respectivamente. C. Los informes de los estudiantes tendrn una extensin promedio de 16 pginas, por lo que la empresa recibir 20 dlares por informe. 2. Los pronsticos de ingresos asociados con los negocios que necesitan los servicios de la empresa se basan en los siguientes supuestos: a. El sesenta por ciento de las 100 empresas locales necesitarn al menos 10 informes cada perodo de 12 meses. b. La firma obtendr el 6 por ciento del mercado empresarial en el primer ao, que aumentar al 10 por ciento y al 12 por ciento en los dos aos siguientes, respectivamente. C. Los informes comerciales tendrn una extensin promedio de 30 pginas, por lo que la empresa recibir 40 dlares por informe. 3. En promedio, los estudiantes querrn una copia de su informe adems del original; las empresas querrn cinco copias. La empresa cobrar 0,06 dlares por pgina por copias. 4. Prcticamente todas las copias de los informes estarn encuadernadas, con un cargo de 1 dlar por copia. 5. La tasa efectiva del impuesto sobre la renta ser del 20 por ciento. 6. La empresa otorgar crdito a sus clientes comerciales. Las cuentas por cobrar deberan representar alrededor del 15 por ciento de las ventas anuales del negocio y los inventarios deberan representar alrededor del 12 por ciento de las ventas totales anuales. Sin embargo, se espera que los suministros proporcionen crdito a la empresa, que se estima en un 6 por ciento de las ventas anuales. 7. Se estima que el costo promedio de producir cada informe es de $12 en mano de obra y $0,50 en materiales. Martin y Stegemoller tienen la opcin de alquilar una oficina gratuita en el edificio de actividades estudiantiles de la universidad. Este acuerdo se negoci sobre la base del entendimiento de que proporcionarn a la universidad un programa de precios especial despus de 12 meses de operaciones. La operacin inicial incluir dos computadoras personales con software de procesamiento de textos, hojas de clculo y bases de datos. Tambin se necesitarn una impresora lser y dos fotocopiadoras. Los costos totales de los equipos sern los siguientes: Computadoras $12 000 Impresoras y fotocopiadoras $ 5 000 Costos totales de los equipos $17 000 El equipo se depreciar de forma lineal durante una vida til esperada de cinco aos. Caso B - Stegmart 3 Se espera que el financiamiento provenga de las siguientes fuentes: Como fundadores, Martin y Stegemoller invertirn $2,000 cada uno en el negocio. Se obtendr capital adicional por un monto de $4,000 de un inversionista externo: se invertirn $3,000 al inicio y los $1,000 restantes al finalizar el primer ao de operaciones. TD CanadaTrust acord prestarle a la empresa $3,000 a reembolsar dentro de un ao, pero con la opcin de renovar cada ao, siempre que al negocio le vaya bien. Se espera que la tasa de inters sea del 9 por ciento. Los $17,000 en equipo se comprarn con un pago inicial de $7,000; el saldo restante se pagar a razn de $2 000 de capital por ao, ms los intereses adeudados sobre el saldo restante a una tasa de inters del 10 por ciento.

Pregunta 1. Dada la informacin anterior, ayude a Martin y Stegemoller a preparar estados de resultados, balances y estados de flujo de efectivo pro forma para los primeros tres aos de la operacin.