Suponga que su empresa est actualmente financiada totalmente con capital y tiene un ingreso anual antes de impuestos de RM 100,000 que se espera que permanezca constante para siempre. Su empresa aplica una tasa de descuento del 10 % a todos sus proyectos y una tasa impositiva del 30 % sobre sus ingresos antes de impuestos.

a) Determine el valor de mercado de su empresa. b) Suponga que su empresa est considerando emitir bonos por valor de RM200,000 a un costo de financiamiento del 5% anual. Espera que esta deuda sea una caracterstica permanente en la estructura de capital de su empresa. Cul ser el valor de mercado de su empresa despus de este ejercicio de emisin de bonos? c) Suponga que espera que la emisin de la deuda de RM200,000 en (b) anterior d lugar a un riesgo potencial de quiebra. Existe un 50% de probabilidad de que su empresa incurra en un costo de bancarrota de RM300,000 dentro de cuatro aos. Cul ser el valor de mercado de su empresa despus de considerar la informacin sobre la emisin de deuda y el costo esperado de la quiebra? d) Dada su respuesta en (c), debera su empresa emitir los bonos? Por qu o por qu no?

Por otra parte, suponga que su empresa est considerando comprar la divisin de productos pticos de Company Xecon. Para valorar esta divisin, su Director Ejecutivo (CEO) sugiere calcular el valor presente de los flujos de caja libres (FCF) de la divisin en lugar de los dividendos o las ganancias por accin. Responda lo siguiente: i) Qu se entiende por flujos de caja libres? ii) Est de acuerdo con la sugerencia de su CEO? Por qu o por qu no?