Question
The following information and financial statements excerpts pertain to Liquidity, Inc. All short term investments (securities available for sale) were purchased on 12/31/18 and sold
The following information and financial statements excerpts pertain to Liquidity, Inc.
All short term investments (securities available for sale) were purchased on 12/31/18 and sold during 2019.
The company entered a lease agreement on 12/31/19.
Fixed assets with a net book value of $15 were sold during the year.
The company repaid the current portion of long-term debt during the year.
Dividend was declared and partially paid.
2018 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash | 54 | 45 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short term investments | 95 | 0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accounts receivable | 45 | 85 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Inventory | 52 | 75 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Prepaid general expenses | 11 | 15 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed assets under capital lease, net | 0 | 50 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed assets, net | 165 | 228 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
422 | 498 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and stockowners equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accounts payable | 38 | 48 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wages payable | 12 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax payable | 3 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividend payable | 0 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current portion of long term debt | 10 | 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Obligations under capital leases | 0 | 50 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long term debt | 183 | 180 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock | 150 | 163 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retained earnings | 26 | 30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
422 | 498 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues, net | 426 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of goods sold | 310 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross margin | 116 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General expenses | 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wages expenses | 42 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation expense | 24 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 11 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss on sale of fixed assets | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of securities available for sale | (12 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax expenses | 8 | 106 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Required (Please answer the following questions):
-Prepare the statement of cash flows for the year 2019 using the direct method.
-Reconcile net income and net cash flows from operating activities for the year 2019.
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