Transporte de nueva economa (A)

La New Economy Transport Company (NETCO) se form en 1959 para transportar carga y pasajeros.

entre los puertos del Noroeste del Pacfico y Alaska. En 2012, su flota haba crecido a cuatro

buques, incluido un pequeo buque de carga seca, el Vital Spark.

El Vital Spark tiene 25 aos y necesita urgentemente una revisin. Peter Handy, las finanzas

director, se le acaba de presentar una propuesta que requerira los siguientes gastos:

Revisin de motores y generadores.	$340,000
Reemplace el radar y otros equipos electrnicos	75,000
Reparacin de casco y superestructura	310,000
Pintura y otras reparaciones	95,000
	$820,000

El Sr. Handy cree que todos estos desembolsos podran depreciarse a efectos fiscales en el plazo de siete aos.

Clase MACRS.

El ingeniero jefe de NETCO, McPhail, estima los costos operativos posteriores a la revisin de la siguiente manera:

Combustible	450.000
mano de obra y beneficios	480.000
Mantenimiento	141.000
Otro	110,000
	$1,181,000

Estos costos generalmente aumentan con la inflacin, que se pronostica en un 2,5% anual.

El Vital Spark se lleva en los libros de NETCO a un valor neto depreciado de solo $100,000, pero

probablemente podra venderse "tal cual", junto con un extenso inventario de repuestos, por $200,000.

Vistenos en www.mhhe.com/bma

El valor en libros del inventario de repuestos es de $40,000. La venta del Vital Spark generara un

obligacin tributaria inmediata sobre la diferencia entre el precio de venta y el valor en libros.

El ingeniero jefe tambin sugiere la instalacin de un nuevo motor y sistema de control, que

costara $ 600,000 adicionales. 16 Este equipo adicional no mejorara sustancialmente la

rendimiento de Vital Spark , pero dara como resultado la siguiente reduccin anual de combustible, mano de obra y

costos de mantenimiento:

Combustible	$400,000
mano de obra y beneficios	405,000
Mantenimiento	105,000
Otro	110.000?
	$1,020,000

La revisin del Vital Spark lo dejara fuera de servicio durante varios meses. el revisado

el buque reanudara el servicio comercial el prximo ao. Basado en experiencias pasadas, Sr. Handy

cree que generara ingresos de alrededor de $ 1.4 millones el prximo ao, aumentando con la inflacin

despus de eso.

Pero la Chispa Vital no puede continuar para siempre. Incluso si se revisa, su vida til probablemente no sea

ms de 10 aos, 12 aos como mximo. Su valor de salvamento cuando finalmente se ponga fuera de servicio ser

ser trivial

NETCO es una empresa de financiacin conservadora en un negocio maduro. Normalmente evala el capital

inversiones usando un costo de capital del 11%. Esta es una tasa nominal, no real. La tasa impositiva de NETCO es del 35%.

PREGUNTA

1. Calcule el VPN de la revisin propuesta del Vital Spark, con y sin el nuevo

motor y sistema de control. Para hacer el clculo, tendrs que preparar una tabla de hoja de clculo.

mostrando todos los costos despus de impuestos durante la vida econmica restante del buque. Tenga especial cuidado con

sus suposiciones sobre los ahorros fiscales por depreciacin y la inflacin.