Tree Row Bank tiene activos por $150 millones, pasivos por $135 millones y capital por $15 millones. La duracin del activo es de seis aos y la duracin del pasivo es de cuatro aos. Las tasas de inters del mercado son del 10 por ciento. Tree Row Bank desea cubrir el balance con contratos de futuros de bonos del Tesoro, que actualmente tienen un precio de cotizacin de $95 por cada $100 de valor nominal para el bono de referencia a 20 aos con cupn del 8 por ciento subyacente al contrato, un rendimiento de mercado de 8.5295 por ciento, y una duracin de 10,3725 aos.

a. Debe el banco ir corto o largo en los contratos de futuros para establecer la macrocobertura correcta?

b. Cuntos contratos son necesarios para cubrir completamente el banco?

C. Verifique que el cambio en la posicin de futuros compensar el cambio en la posicin del balance de efectivo por un cambio en las tasas de inters de mercado de ms 100 puntos bsicos y menos 50 puntos bsicos.

d. Si el banco hubiera cubierto con contratos de futuros de letras del Tesoro que tenan un valor de mercado de $98 por cada $100 de valor nominal y una duracin de 0,25 aos, cuntos contratos de futuros habran sido necesarios para cubrir completamente el balance?

mi. Qu cuestiones adicionales debe tener en cuenta el banco al elegir entre contratos de futuros de bonos del Tesoro o de letras del Tesoro?