1. Use the following information in Onifade Manufacturing Organization.

Dividend                                                                                     $150,000

Transportation OUT                                                                     $70,000

Transportation In for materials purchased                             $90,000

Work in process Jan 1, 2016                                                      $400,000

Inventory of Materials, December 31, 2016                           $150,000

Direct Labor                                                                                   $200,000

Inventory of Materials, January 1, 2016                                  $300,000

Finished goods, December 31, 2016                                        $150,000

Factory Payroll to other employees in the factory                  $200,000

Depreciation - Factory Machinery                                              $100,000

Depreciation—Office building                                                     $250,000

Work in process, December 31, 2016                                        $200,000

Finished Goods, January 1, 2016                                               $300,000

Direct Materials purchased                                                        $800,000

Sales Returns and Allowances                                                    $50,000

Purchases Discount on materials purchased                           $15,000

Sales Commission                                                                         $30,000

Purchases Returns and Allowances on Materials                    $25,000

Sales Discount                                                                               $60,000

Sales                                                                                                $5,000,000

Administrative Office Salaries                                                    $120,000

Advertising expense                                                                     $60,000

Bad Debt Expense                                                                        $15,000

Income Tax expense                                                                    $45,000

Factory supplies                                                                            $70,000

Administrative Office Supplies                                                   $120,000

Maintenance—Office Equipment                                             $75,000

Maintenance - Factory Machinery                                          $90,000

Utilities Expense—Office Building                                         $110,000

Utilities Expense—Factory Building                                       $130,000

Interest Revenue                                                                          $60,000

Gain on Sale of Stock                                                                  $120,000

Loss on Sale of Furniture                                                           $30,000

Interest Expense                                                                          $20,000

 

Required

Prepare a manufacturing statement, a multiple step Income Statement and a Retained Earnings Statement, assuming the Retained earnings balance on January 1, 2016 was $3,000,000.