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Widget Construction, Inc., is a home builder in New Mexico. Widget uses a job order costing system in which each house is a job. Because
Widget Construction, Inc., is a home builder in New Mexico. Widget uses a job order costing system in which each house is a job. Because it constructs houses, the company uses accounts titled Construction wages and Construction overhead. The following events occurred during August:
a. Purchased Materials on account $470,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
b. Incurred Contrstucion wages of $230,000. Requisitioned direct materials and used direct labor in construction: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Direct Materials | Direct Labor | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
House 402 | $ 58,000 | $ 40,000 | $ 98,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
House 403 | $ 63,000 | $ 34,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
House 404 | $ 60,000 | $ 52,000 | $ 112,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
House 405 | $ 89,000 | $ 51,000 | $ 210,000 | 57500 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
c. Deprectaion of construction equipment $6,800 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
d. Other overhead costs incurred on houses 402 through 405. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Indirect Labor | $ 44,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment rentals in cash | $ 33,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Worker liability insurance expired | $ 7,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
e. Allocated overhead to jobs at the predetermined rate of 40% of direct labor cost | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
f. Houses completed 402 and 404 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
g. House 404 Sold for $220,000
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