Clarkson Lumber Company Son yllarda iinde hzl bir bymenin ardndan, 1996 baharnda Clarkson Lumber Company, satlarda daha da nemli bir art olacan tahmin etti. yi karlara ramen, irket nakit sknts ekmiti ve 1996 baharnda Suburban National Bank'tan ald borcu 399.000 $'a ykseltmeyi gerekli bulmutu. Suburban National'n herhangi bir borluya verecei maksimum kredi 400.000 $'d ve Clarkson ancak ticari krediye ok fazla gvenerek bu snr iinde kalabilmiti. Ek olarak, Suburban imdi Bay Clarkson'dan krediyi ahsen garanti etmesini istiyordu. Clarkson Lumber Company'nin tek sahibi ve bakan olan Keith Clarkson, bu nedenle, kiisel bir garanti gerektirmeyen daha byk bir kredi iin pazarlk yapabilecei yeni bir bankaclk ilikisi iin aktif olarak baka bir yer aryordu. Bay Clarkson geenlerde bir arkada tarafndan ok daha byk bir banka olan Northrup Ulusal Bankas'nn memuru George Dodge ile tantrlmt. ki adam, Northrup bankasnn Clarkson Lumber'a maksimum 750.000 $'a kadar bir kredi limiti ama olasln geici olarak tartmt. Bay Clarkson, bu byklkteki bir kredinin ticari indirimlerden tam olarak yararlanmasna izin vererek karll artracan dnd. Bu tartmann ardndan, Bay Dodge, Northrup Ulusal Bankas'nn kredi departmannn Bay Clarkson ve irketini soruturmas iin dzenleme yapt. Clarkson Lumber Company, 1981 ylnda Bay Clarkson ve kaynbiraderi Henry Holtz tarafndan bir ortaklk olarak kurulmutu. 1994'te Bay Clarkson, Bay Holtz'un hissesini 200.000$'a satn ald. Bay Holtz, Bay Clarkson'a gerekli finansman ayarlamas iin zaman tanmak amacyla 1995 ve 1996'da denmek zere 200.000 dolarlk bir senet almt. Bu senet %11'lik bir faiz oran tayordu ve 30 Haziran 1995'ten itibaren alt ayda bir 50.000 $'lk taksitler halinde geri denebilirdi. letme, Kuzeybat Pasifik'te byk bir ehrin byyen bir banliysnde bulunuyordu. irketin demiryolu d cephe kaplamasna eriimi olan bir arazisi vard ve bu arazi zerine drt byk depo binas ina edilmiti. irketin faaliyetleri yerel blgede kereste rnlerinin perakende datm ile snrlyd. Tipik rnler arasnda kontrplak pervazlar ve kanat ve kap rnleri yer alr. Mterilere genellikle miktar indirimleri ve ak hesapta net 30 gn vade imkan sunulmaktadr. Sat hacmi, byk lde, iletme giderlerinin dikkatli bir ekilde kontrol edilmesi ve malzemelerin nemli indirimlerle miktar olarak satn alnmasyla mmkn klnan baarl fiyat rekabeti temelinde oluturulmutu. Satlarn nemli kalemlerini oluturan pervazlar ile kanat ve kap rnlerinin byk bir ksm onarm ilerinde kullanlmtr. Toplam satlarn yaklak %55'i Nisan'dan Eyll'e kadar olan alt ayda yapld. 1993'te 2.921.000 $, 1994'te 3.477.000 $ ve 1995'te 4.519.000 $'lk yllk satlar, 1993'te 60.000 $, 1994'te 68.000 $ ve 1995'te 77.000 $ vergi sonras kar salad. i. Northrup Ulusal Bankas mfettiinin szleriyle "Bay Clarkson'n kuruluta yapt her eyi yapyor ve yapabilecek" bir asistan ona yardm etti. 1996 yl banda 8'i bahede alan ve kamyon kullanan, 7'si ofiste ve satta yardmc olan dier alanlarn says 15'ti. Northrup Ulusal Bankas, mstakbel borlularla ilgili allagelmi soruturmasnn bir paras olarak, Bay Clarkson ile i ilikisi olan bir dizi firmaya onunla ilgili soruturmalar gnderdi. Byk tedarikilerinden biri olan Barker Company'nin yneticisi yant olarak unlar yazd: letmesinin muhafazakar ileyii bize ekici geliyor. Parasn orantsz fabrika yatrmlarnda boa harcamad. letme giderleri olabildiince dk. inin her zellii zerinde kiisel kontrol var ve salam bir muhakemeye ve imdiye kadar tandm herkesten daha ok alma isteine sahip. Bu, iyi bir kiilie sahip olmas ona iyi bir ciro salar; ve onu alrken izlemedeki kiisel deneyimimden, kendi kredilerini yakndan kontrol ettiini biliyorum. Banka tarafndan alnan dier tm ticari mektuplar bu gr tayordu. Bay Clarkson, ana gelir kayna olan kereste iine sahip olmann yan sra, karsyla birlikte evlerinde bir hisse senedine sahipti. Evin inas 1979'da 72.000 dolara mal olmutu ve 38.000 dolara ipotek edilmiti. Ayrca Bayan Clarkson'a denecek 70.000 dolarlk bir hayat sigortas poliesi vard. Bayan Clarkson, yaklak 85.000 $ deerinde bir evde bamsz olarak yar hisseye sahipti. Aksi takdirde, nemli kiisel yatrmlar yoktu. Banka, iletmenin bor pozisyonuna ve cari oranna zellikle dikkat etmitir. irketin rnleri iin pazarn her zaman hazr olduunu ve sat beklentilerinin olumlu olduunu kaydetti. Bankann mfettii unlar bildirdi: "Satlarn 1996'da 5.5 milyon dolara ulamas bekleniyor ve eer kereste fiyatlar yakn gelecekte nemli lde ykselirse bu seviyeyi geebilir." te yandan, genel bir ekonomik durgunluun sat art hzn yavalatabilecei kabul edildi. Bununla birlikte, Clarkson Lumber'n satlar, onarm iinin grece yksek oran nedeniyle, yeni konut inaatndaki dalgalanmalardan bir dereceye kadar korunmutur. 1996'nn tesinde tahminlerde bulunmak zordu, ancak ngrlebilir gelecekte Clarkson Lumber'n i hacminde devam eden bir byme iin beklentiler iyi grnyordu. Banka ayrca, yakn gemite, zellikle 1995'te ve 1996 baharnda, Clarkson Lumber'n hesaplarnda ve denecek senetlerde hzl arta dikkat ekti. Ticaretteki olaan satn alma koullar, 10 gn iinde yaplan demeler iin %2'lik bir indirim salyordu. fatura tarihi. Hesaplarn vadesi 30 gn iinde fatura fiyat zerinden deniyordu, ancak tedarikiler normalde demelerin vade tarihinin biraz gerisinde kalmas durumunda itiraz etmiyordu. Son iki yl boyunca, Bay Clarkson, Bay Holtz'un iletmedeki hissesini satn almasndan kaynaklanan fon sknts ve irketin artan sat hacmiyle ilikili iletme sermayesine yaplan ek yatrmlar nedeniyle ok az satn alma indirimi almt. 1996 baharnda, Bay Clarkson banka kredisini Suburban Ulusal Bankas tarafndan dayatlan 400.000 $'lk tavan iinde tutmaya alrken, ticari kredi ciddi ekilde geniletildi. Bay Dodge ve Bay Clarkson arasndaki geici tartmalar, teminatl, 750.000 dolar amamak zere 90 gnlk senet. Kredinin belirli ayrntlar zerinde allmamt, ancak Bay Dodge, anlamann byle bir kredi iin geerli olan standart szlemeleri iereceini aklamt. rnek hkmler olarak, ek borlanmaya kstlama getirilmesi gerekliliini gsterdi; net iletme sermayesinin kararlatrlan bir seviyede tutulmas gerekeceini; sabit kymetlere ilave yatrmlarn ancak bankann n onay ile yaplabilecei; ve Bay Clarkson tarafndan iten para ekilmesine bu snrlamalar getirilecekti. Faiz, ana orann 2' yzde puan zerinde deiken oran baznda belirlenecektir. Bay Dodge, 1996 balarnda yrrlkte olan koullar altnda denecek ilk orann yaklak %11.0 olacan belirtti. Her iki adam da, Bay Clarkson'n Suburban Ulusal Bankas ile bir kredi anlamas yapmas halinde, Banliy Ulusal Bankas ile olan ilikisini keseceini anlamt. Northrup Ulusal Bankas.

1. Clarkson'n ii nedir ve geliiminin hangi aamasndadr ve gelecek planlar nelerdir? Grne gre Clarkson son birka yldr byyor, Clarkson genilemesini nasl krkledi?

2. Clarkson'n u anki finansal performansn tanmlayn. Srekli karllk ve genilemeye ramen Clarkson neden bu kadar fon sknts yayor? Nakit dngsn ve envanter devrini ayrntl olarak tartn.

3. Clarkson'n sorunlarn ksaca zetleyin.